低利率时代的财政政策的10条启示

9.这种思考正确政策的方式其实很简单：利用财政政策，使中性利率至少超过有效下限约束一个合理的区间，从而为货币政策提供足够的空间来维持产出。10.目前，发达经济体的债务可持续性并不存在严重风险。但这些风险可能会出现。一方面，如果私人需求变得非常强劲，中性利率大幅上升，偿债负担就会增加；但强劲的私人需求和货...

高盛:预计2025年中国GDP增速4.5%,再通胀关键是强劲财政政策

2025年预计政策利率有40个基点的降息,2026年继续下降20个基点。财政方面,预测明年的财政赤字率为3.6%,如果把各种专项债、超长期特别国债、准财政的工具等全部加总在内,广义的财政赤字将占到GDP的13%,比今年的11.2%进一步扩张。“这就是为什么我们会有一个4.5%的经济增速的预测,如果财政方面的发力不及预期,经济增长...

金融学术前沿:解读一揽子增量政策

2024年9月26日政治局会议指出,有效落实存量政策,加力推出增量政策,进一步提高政策措施的针对性、有效性,努力完成全年经济社会发展目标任务。2024年10月8日发改委:加力提效实施宏观政策进一步扩大内需加大助企帮扶力度促进房地产市场止跌回稳努力提振资本市场2024年10月12日财政部:加力支持地方化解政府债务风险...

新兴市场货币政策传导机制有效性研究

个人消费方面,低利率环境下流动性约束弱、选择消费的机会成本低,将增强扩张性货币政策的替代效应,而金融市场、房地产市场等上涨则会增强扩张性货币政策的收入效应,最终推动居民进行更多消费行为。从传导渠道看,货币政策传导主要通过信贷、利率、汇率、资产价格(财富)、预期管理等渠道进行。央行推出货币政策后往往会形成多...

余永定:货币政策宽松度是适当的,当下扩张性财政政策很关键

中新经纬9月29日电(谢婧雯)28日,清华五道口金融学院主办“2024全球产业结构变革与经济展望”论坛。中国社会科学院学部委员、世界经济与政治研究所原所长余永定在论坛期间接受中新经纬专访时表示,目前央行的货币政策宽松程度是适当的,将有力促进经济增长。当下,扩张性的财政政策或是解决问题的关键所在。

万字长文!高盛:展望中国2025,一场逆风而行的勇敢者游戏 Leaning...

因此，我们预计中国的扩张性财政赤字（AFD）指标将在2025年扩大1.8个百分点，达到13.0%的GDP，此前预计在2024年收窄0.4个百分点，这意味着财政政策将在明年从拖累转变为增长驱动(www.e993.com)2024年11月27日。08人行启动了一轮新的宽松措施为了应对国内需求疲软和预期低迷，人行在九月底宣布了一系列政策宽松措施，包括下调20...

余永定:目前存在实行扩张性财政货币政策的机会窗口

美国的经验表明,在长时间内,极度宽松的货币政策未必会导致通胀,但存在阈值,一旦跨过阈值,通货膨胀形势就可能突然恶化。对于人民币兑美元汇率,要静观其变,不要做过多干预,特别不能因汇率维稳而改变执行扩张性货币政策和扩张性财政政策的立场。为了实现2024年5%的GDP增长目标,中国必须加大财政政策的扩张力度。中央政府...

贾康:三中全会精神、当前财政政策、置换化债与区域性中小银行发展

至于说早就有经验的财政支持的政策性贴息、信用担保,以及地方政府实际上也是运用政策性金融机制来形成产业引导基金的这种运作,都需要有在政策性金融战略思维之下,财政政策和货币政策的协调配合,使财政部门的政策性资金运用和我们银行系统(包括商业性与政策性银行系统)的资金运用,形成呼应和协调。这方面是存在我们积极探索...

低利率时代悄然而至,将会带来哪些影响,我们该如何应对?

二是资本市场对低利率环境的适应与变化。低利率时代促使资本市场进行结构性调整。一方面，投资者可能会增加对风险资产的配置，如股票和房地产，以寻求更高的回报。另一方面，企业融资成本降低，可能会刺激更多的投资和扩张活动，从而推动股市上涨。然而，这也可能导致资产泡沫的形成，增加市场的波动性。以美国为例，2008...

国债什么有关系?国债的收益与哪些因素相关?

通货膨胀水平同样不容忽视。较高的通货膨胀会侵蚀国债的实际收益,为了弥补这一损失,国债的收益率往往会相应提高。此外,国家的财政政策也会对国债收益产生作用。当国家采取扩张性财政政策,加大国债发行规模时,可能会导致国债供大于求,从而影响其收益率。为了更清晰地展示上述因素对国债收益的影响,以下是一个简单的表格...