特朗普政策对美国长期国债收益率影响几何

关于美国10年期国债收益率的分析方法,美联储前主席伯南克认为,美国10年期国债收益率可分解为三部分:预期通胀、对实际短期利率未来路径的预期、期限溢价。美联储前副主席克拉里达认为,长期国债收益率由投资者所预期的未来10年的平均短期利率和期限溢价两部分构成。其中,投资者所预期的未来10年的平均短期利率可以拆分为...

复盘日本化债结束后的基本面牛市|短期借鉴小泉,长期参考安倍

随着每年财政预算增加而财政收入不足的情况愈发严重,国债新发规模和余额几乎只增不减,90年代每年近八成国债费用支出仅用于偿还国债利息,已经无法腾出相应预算用以偿还本金,促使国债余额加速膨胀。日本银行系统资本金充足率压力泡沫破裂后银行产生大量不良资产,许多银行无法达到巴塞尔委员会对银行资本充足率的要求,产生惜...

日本货币政策三十年:降息至零利率-QE-负利率,数量型调控转价格型

中泰证券表示,1990年代中期后,日本基本完成了利率市场化改革,建立了从政策利率—银行间市场利率—债券利率/贷款利率的传导机制,调控上从数量型调控过渡到价格型调控,取向上趋于保持宽松。今年3月,日本央行历史性宣布上调基准利率、取消了收益率曲线控制(YCC)政策,长达8年的负利率时代宣告终结,并在7月再次加息。回首...

从负利率到加息,日本房价是否会迎来转折?

7月31日周三，日本央行宣布最新利率决议，宣布加息15个基点，将政策利率上调至0.15%-0.25%，日本央行以7-2的投票比例通过利率决议，此前市场预期维持不变。同时，日本央行公布缩表计划，国债购买规模每个季度减少4000亿日元，将不再提供债券购买范围而是提供指定金额。货币政策会议后，日本央行行长植田和男在新闻发布...

主题研究|日元汇率的历史和现实:日元汇率分析框架架

当前与2016年的三点不同:1)美联储政策周期不同,2016年为加息周期,当前为降息周期;2)2016年日元汇率买盘仓位当时高于现在,且特朗普赢得选举已不再是超预期事件;3)日本央行对日元贬值而非日元升值存谨慎态度。2016年1月日银实行负利率,9月实行YCC政策,当前日银正逐步加息,处于货币政策正常化周期。

日本结束负利率政策对全球金融市场影响几何?

这份决议包含四项重要内容：一是结束负利率，将基准利率从-0.1%—0%上调至0%-0.1%，这是日本央行自2007年以来的首次加息；二是结束收益率曲线控制政策，日本央行不再对10年期日本国债收益率进行区间控制；三是停止购买股票ETF和房地产投资信托基金（J-REITs）；四是维持购买日本国债规模不变(www.e993.com)2024年11月24日。日本央行结束负利率...

日本为什么退出负利率

一是结束负利率政策。日本央行宣布加息10个基点,将政策基准利率从-0.1%~0%上调至0~0.1%,结束了持续8年的负利率政策。是日本央行走向货币政策正常化、摆脱通缩的重要里程碑。二是取消国债收益率曲线控制(YCC)政策。不再提及引导国债长期收益率至0%左右。若收益率快速上升,日本央行才考虑增加日本国债的购买量,以维...

经济热点问答|日本结束负利率政策对经济有何影响

????为实现通胀目标,日本央行于2013年推出超宽松货币政策。2016年2月,日本央行开始实行负利率政策,并于同年9月开始实行收益率曲线控制政策,即日本央行通过大量购买债券,将10年期国债收益率控制在目标范围。????由于长期执行超宽松货币政策弊端凸显,日本央行行长植田和男去年4月就任以来,一直寻求推动货币政策正常...

日本结束负利率政策 全球流动性或边际收紧

在结束负利率的同时,日本央行同步取消了YCC政策。在业内人士看来,维持YCC政策导致债券市场定价扭曲,对债市流动性造成了显著的负面影响。从2022年12月起,日本央行对YCC政策进行了多次灵活调整,10年期国债收益率区间从0.25%的绝对上限放宽至1%的参考上限。

告别负利率 日本央行17年来首次加息

3月19日,日本央行在结束为期两天的货币政策会议后宣布上调政策利率,持续多年的负利率政策宣告终结。这是日本央行自2007年以来,时隔17年首次加息。分析认为,此举标志着日本维持了约11年的超宽松货币政策开始走向正常化。不过,考虑到通胀前景尚不明朗,这一进程预计将会缓慢推进。