华泰策略:静待宏微观流动性形成合力

上周市场延续低位震荡,交投情绪仍待改善,我们探讨:①贴现率,JacksonHole央行年会,鲍威尔鸽派表述,或打开国内宽货币空间,实际利率或减压,医药及港股互联网为降息交易主要受益品种;②中报或确认全A非金融盈利底,但或主要由基数效应驱动,持续性及弹性受产能周期压制,结构性的高景气线索主要集中在电子、航运-造船链、新基...

低利率时代 普通人如何打理“钱袋子”?

1991年7月到1995年9月,日央行连续9次下调政策利率,贴现率对应从6.0%降至0.5%。但日本始终未能摆脱低增长、低通胀的局面,处于长时间的低利率环境。从日本居民的金融资产配置来看,呈现出2个鲜明的特点:一是,一大半资产投向了现金和存款,占比最高达到55%,显现了日本长期的低增长压抑着居民风险偏好。二是,权益类...

华泰证券:建议配置低融资敞口A50、景气持续的电子、船舶、降息强...

上周市场延续低位震荡,交投情绪仍待改善,我们探讨:①贴现率,JacksonHole央行年会,鲍威尔鸽派表述,或打开国内宽货币空间,实际利率或减压,医药及港股互联网为降息交易主要受益品种;②中报或确认全A非金融盈利底,但或主要由基数效应驱动,持续性及弹性受产能周期压制,结构性的高景气线索主要集中在电子、航运-造船链、新基...

5月22日银企贴|承兑汇票贴现利率查询,银票贴息报价公示

确定面额：首先确定汇票的面额，即汇票上标明的金额。确定年化贴现率：年化贴现率是银行或金融机构根据市场情况、信用等级和其他因素确定的年利率。确定贴现天数：贴现天数是指从汇票贴现之日起到汇票到期日之间的天数。计算示例假设一张面额为100,000元的银行承兑汇票，年化贴现率为1.2%，贴现天数为180天，计算过程...

日本漫长的QE

QQE时期,日央行设定的通胀目标更高,通胀稳定维持在2%以上。相较之前几轮QE,QQE时期日央行除了继续扩大资产购买范围(包括资产品类和期限),投放更大量基础货币之外,日央行在QQE时期还实施了负利率和YCC(收益率曲线控制)。通过YCC,日本央行将以一个合理的组合实行低利率,既能将实际利率控制在较低水平,并保持金融系...

A股新纪元:八个已经失效的投资历史经验及意义

招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是:中国经济三年半的信用周期运行规律;中国房产回报率一直会很高;经济增速高,股市表现好;美元指数、美债收益率和A股的反向关系;流动性改善,无风险下行或者货币政策宽松利好A股;黄金价格走势和实际利率负相关;利率下行利好成长/科技;费城半导体涨则A股半导体强(www.e993.com)2024年11月18日。

从日经指数历史性突破40000点说起——德国、日本和印度股市创新高...

2008年之后美国长期维持低利率、德国和印度也同样长期维持较低利率。日本在“安倍经济学”之后,日本央行持续扩表,维持负利率水平。实际利率是实体企业融资的成本,也是投资的成本,较低的实际利率环境有利于企业盈利的增长。而贴现率降低本身也有助于企业整体估值的扩张。

宏观经济基础(四)——IS-LM模型

Ps:从上图可见,即使利率r为0,也有投资量,这个投资量叫自发投资资本边际效率(MEC)是一种贴现率,这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。如果资本边际效率大于市场利率,则此投资就值得,反之,则不值得...

中信建投:日本漫长的QE|日本_新浪财经_新浪网

QQE时期,日央行设定的通胀目标更高,通胀稳定维持在2%以上。相交之前几轮QE,QQE时期日央行除了继续扩大资产购买范围(包括资产品类和期限),投放更大量基础货币之外,日央行在QQE时期还实施了负利率和YCC(收益率曲线控制)。通过YCC,日本央行将以一个合理的组合实行低利率,既能将实际利率控制在较低水平,并保持金融系统...

多个主要经济体央行发出政策收紧信号实际利率明显提高或引起资产...

在美国,长期实际利率正徘徊在零附近,短期实际利率则大幅为负。而在德国和英国,所有期限的实际利率都大幅为负。“虽然最近名义利率有所上升,但空前走低的实际利率继续支撑了高风险资产。在所有条件相同的情况下,收紧货币政策将会导致实际利率调整,造成贴现率上升,从而降低股票价格。”IMF指出。