兴证宏观 | 美国大选:后续展望和资产建议

(2)美元&美债利率:中期受通胀掣肘,恐难回疫情前低位;短期对特朗普横扫预期计价已相对充分,后续一旦数据证实美国经济仍弱,预计将开启下行;(3)黄金:长周期美国债务问题难解决,作为美元信用体系的替代品依然受益,伴随着部分获利了结的需求可能有波动,但依然持续看好风险提示:海外政治不确定性,美国经济超预期下行风险。

【中金固收·利率】特朗普交易对中美债市的影响

但是从整体物价水平看,2018年贸易摩擦对CPI或PCE的直接影响并不显著,通胀整体围绕在2%附近徘徊,甚至一度趋于下行(图4),背后可能源于彼时加征关税的商品和整体居民消费涉及的商品相比规模不大,据美国国会预算办公室(CBO)[7]和彼得森国际经济研究所(PIIE)[8],2018年美国加征关税期间,从中国进口的商品占美国CPI指数成...

以史为鉴:2016年特朗普胜选后,美元怎么走?

在此期间,美元指数在排除疫情影响后下跌了2.1%,若计入疫情影响则下跌4.5%。值得一提的是,美银表示,近年来全球央行正在抛售美元,减少对美元的依赖:尽管美联储加息,美元在2017年走弱,部分原因是全球央行大幅抛售美元储备,导致美元与美联储政策利率的相关性在2017年被打破。自2016年后,央行加速抛售美元储备,这种趋...

美国30年期贷款利率降至6.73% 创2月以来最低值

中新社华盛顿8月1日电(记者沙晗汀)美国住房金融机构房地美(FreddieMac)当地时间8月1日公布数据显示,美国30年期固定抵押贷款平均利率降至6.73%,是自今年2月以来最低值。数据显示,美国30年期固定抵押贷款平均利率当天降至6.73%。一周前该数据为6.78%,一年前该数据为6.9%。美国房贷利率受美联储联邦基金利率...

高盛坚信:美联储今年仍将降息两次,明年上半年将连降四次

Hatzius在上周日发表的一份报告中表示,“我们预计美联储将在2025年上半年连续降息四次,最终利率将降至3.25%-3.5%,但我们对明年美联储的降息速度和最终目标都存在更大的不确定性,”他补充说,他的预测比市场共识高出约50个基点。他也不确定美联储是否会在明年之前获得足够的信息来改变其路线。他说,“选举后潜...

【大选专题】以史为鉴,可知兴替!超级大选下,大宗商品的机会在哪

特朗普2017年3月正式就任之后,由于政策落地执行需要时间,而且前期资产已较充分计入乐观预期,导致特朗普交易暂缓(www.e993.com)2024年11月8日。美债利率及美元转为震荡走势,黄金开启反弹,铜则继续走高。因此大选整个交易逻辑并非一成不变,需要根据当时情况具体分析,分清主次逻辑。04税改成功重启特朗普交易(2017年10月-2018年10月)...

存款利率倒挂,5年没有3年利息高!银行为何越来越“嫌弃”长期存款...

按照存款项目的细分,个人境内存款规模占各项存款比例最大,并且这一比例从2017年的47.45%上升至2022年的53.05%。截至2023年1月,我国各项存款总规模为123.42万亿元,其中个人存款规模达到66.79万亿元,占各项存款总额的54.12%。——1994-2023年中国银行业存款基准利率变化...

吊打迈瑞医疗,找不到对手,毛利率超高的全球医疗器械龙头

尽管达芬奇在美国的渗透率早已经超过50%,2023年公司在全球共完成手术约228万台,同比+22%,但公司并不认为这已经到了天花板,哪怕是渗透率已经如此高的美国。在谈及未来的目标时,达芬奇认为未来可及的目标手术量应为600万台,而目前渗透完成度仅不到1/3,对于短期2024年的目标,给出了新的一年13%-16%的增长指引。

二十年复盘,铜背后的宏观叙事

2001年,美联储11次降息,其中8次降息50个基本点,3次降息25个基本点,降息总幅度达475个基本点,联邦基金利率和贴现率分别收于1.75%和1.25%。欧央行4次降息,其中2次降息50个基本点,2次降息25个基本点,降息总幅度达150个基本点。日本银行不仅三次调低官方贴现率,使官方贴现率从年初的0.5%降至0.1%,而且调整...

2012年后日股的“牛市起点”:安倍“出海潮”与巴菲特买点

我们注意到,日元的大幅贬值主要来源于两个时段,首先是2013年至2015年,美元兑日元在2015年年中一度达到125的相对高点,随后稳定在110左右;其次则是2022年至今。长期高筑的债务使得日本很难提高利率,而同期美国却开启加息周期,利差的扩大使当时的海外资本更倾向于流入美国,而日元长期大幅贬值则严重压榨...