“134号文”之后如何看城投境外债?

2023年以来，受美元基准利率较高、境内资金汇到境外的QDII额度紧张、锁汇成本高等因素影响，相对境内债，城投境外债融资成本不断走高，2023年—2024年7月，新发3年期城投人民币境外债加权平均票面利率在4.84%，同期限境内新发城投债加权平均票面利率仅有3.79%。但与融资成本上升带动发债规模收缩的常规趋势相反，城投...

一边节节走低 一边居高不下 城投境内外发债利率为何差异巨大?

7月9日新疆一家AA级区县级城投公司阿克苏信诚资产投资经营有限责任公司在内地发行2年期私募债“24信诚02”票面利率已低至2.58%；与此同时，7月4日四川资阳市一家AA级城投资阳发展投资集团有限公司公告在境外发行的2年期美元债票面利率却高达7.9%，而且前者无担保，后者有重庆兴农融资担保集团有限公司提供担保，境...

利差超5个百分点!一边节节走低,一边居高不下,城投境内外发债利率...

7月9日新疆一家AA级区县级城投公司阿克苏信诚资产投资经营有限责任公司在内地发行2年期私募债“24信诚02”票面利率已低至2.58%;与此同时,7月4日四川资阳市一家AA级城投资阳发展投资集团有限公司公告在境外发行的2年期美元债票面利率却高达7.9%,而且前者无担保,后者有重庆兴农融资担保集团有限公司提供担保,境内外城投...

城投境内外发债利率为何差异巨大?

7月9日新疆一家AA级区县级城投公司阿克苏信诚资产投资经营有限责任公司在内地发行2年期私募债“24信诚02”票面利率已低至2.58%;与此同时,7月4日四川资阳市一家AA级城投资阳发展投资集团有限公司公告在境外发行的2年期美元债票面利率却高达7.9%,而且前者无担保,后者有重庆兴农融资担保集团有限公司提供担保,境内外城投...

“熊猫债”又火了,利率洼地下人民币渐成融资货币

“境外发债依然低迷，由于较高的境外利率令首次发行人望而却步，上半年境外企业债券发行量同比下降约40%至260亿美元。”穆迪副董事总经理钟汶权对记者表示，中美两国间的利差推动2023年上半年熊猫债券发行量创历史新高。2023年上半年，外国发行人在中国境内市场发行的人民币计价的熊猫债券发行量攀升至人民币720亿元，...

境外债迎到期高峰,城投点心债值得关注

首先,关注置换境外债节省的付息成本有多少(www.e993.com)2024年11月7日。今年以来,城投境内债发行票面利率逐月下降,截至2024年7月,各期限平均发行利率都已降至2.5%以内,而城投境外债不论是点心债还是美元债,平均发行利率都在5.5%以上,境内外发行票面利率差距超过300bp。即将到期的境外债以低成本美元债为主,一些城投可能无法接受发行更高成本的境...

周期下的赣锋锂业:拟发15亿境外债助力盐湖项目,折价出售资产

其次,应结合通道成本,利率环境选择适合的发行结构及币种,控制发行成本,合理安排债务到期期限。此外伍琴表示,中资企业通过境外债市融资时还应关注发行条款中违约事件、交叉违约、资产重组等事项的触发条款设置,关注担保方式发行项下担保责任履行的相关条款,规避相关风险;且需要加强信息披露,通过信用评级机构更好地链接境外...

美债利率上行对我国债券市场的影响及展望

从供给来看,美债利率持续上行推高中资美元债发行利率,发行主体融资意愿下降,市场供给快速减少,而以人民币计价的点心债发行量上升。由于境外美元利率的持续上升及境内人民币债券利率的持续压降,中资美元债在供给端出现了明显的下降(见图8)。部分发行企业在不考虑汇率对冲因素的情况下只关注资金成本的绝对利率,因而明显减...

城投境外债发行提速 高息美元品种已超300亿美元

近日,城投平台境外债融资较为频繁。财联社据Wind数据统计,按起息日计算,6月前半月,即有12只境外城投债发行,已逼近5月全月发行总量13只,其中发行利率介于4.98%至8%不等,以点心债居多。目前城投各融资渠道基本都呈现收缩状态,发行监管政策依然严格。华西固收团队数据统计显示,以交易所为例,2024年1-5月终止审查城投...

券商发债融资降温,同比下滑近12%,今年不爱借“短债”了

截至7月21日,共有65家券商合计发行311只境内债,规模合计5484.17亿元;14只境外债,规模合计24.89亿美元。相比上年同期,境内发行的债券规模下降了29.35%,境外增加了23.95%。利率走低但“借”法变了数据显示,券商已发债券的票面利率平均值和中位数均是2.54%,最低甚至可达1.9%。而上年同期,票面利率的均值和中位数...