日本10年期国债收益率小幅上升:市场信号何在?

日本10年期国债收益率于11月15日上升了1.5个基点,达到了1.075%。这一变化虽然看似微小,但在当今全球经济动荡背景下,其背后透露的信息却值得深思。自疫情以来,全球经济复苏的步伐参差不齐,各国纷纷面临着通货膨胀、利率调整以及财政政策的新挑战。日本作为全球第三大经济体,其国债市场的波动无疑是一个重要的市场风向标。

境外债市实践专辑 | 国债发行体系国际比较研究及对我国的启示

此外,若美联储公开市场操作账户(SOMA)参与该次国债发行,财政部将根据SOMA投标额度相应增加国债发行规模,SOMA账户投标额度被视为美国国债的附加发行,附加发行收益率亦为中标收益率。二是单一价格招标。国债招投标时,中标机构最终以最低中标价格/最高中标利率购买债券。三是直接参与和间接参与模式并存。美国国债招投标除了...

日本央行加息押注升温及鲍威尔“不急于降息”言论令日本债市承压

10年期日本国债收益率触及1.08%,为7月25日以来的最高水平;5年期日本国债收益率升至0.705%,徘徊在2009年11月以来的最高水平附近。利率掉期显示,日本央行在12月将利率上调至0.5%的可能性为54.45%。自去年9月的高点以来,日元已下跌约11%,自去年7月以来日元兑美元首次跌破156的水平。本文源自:金融界AI电报...

日本债市供需结构分析

对于增量最大的日本国债,从发行期限来看,日本财务省主要发行短期1年期以内的国库券、融资券,在1998-2023年发行规模平均占比为78%,中期(2-5年期)和长期(6年期以上)发行占比均为11%。自从2016年日本央行宣布实施负利率以来,发行中长期国债的规模占比有所提升,同时长期国债发行占比超过了中期国债,由此短期国债发行...

日本十年期国债票面利率升至1.1%

参考消息网7月2日报道据共同社7月2日报道,日本财务省2日在将于7月3日发行的十年期国债招标中,把票面利率从之前的0.8%上调至1.1%。这是该利率自2012年4月以来首次升破1%,已达到日本央行2013年4月启动大规模货币宽松政策之前的水平。日本央行2013年4月启动大规模货币宽松政策。由于大量购买国债抑制了长期利率,...

日本央行决定维持当前短期利率水平并缩减国债购买规模

日本央行继续把短期利率维持在0到0.1%的水平,并决定缩减国债购买规模,具体缩减计划将在下次会议上决定(www.e993.com)2024年11月22日。日本央行当地时间14日结束了为期两天的货币政策会议,决定继续把短期利率维持在0到0.1%的水平,并决定缩减国债购买规模,具体缩减计划将在下次会议上决定。

日央行缩表,“箭在弦上”

所以,短期而言,只要日央行以渐进的和可预见的方式缩表,对长端利率的影响或是有限的。日央行的定量研究表明,持有JGBs的市场份额每下降1个百分点,10年期日本国债利率将上升2个基点。在日央行完全停止购买JGBs的极端假设下,10年期国债收益率可能上升20-30个基点(未考虑信号效应)。如果参考美国的经验,以维持充足准备金...

日本央行维持利率不变,预告下月宣布缩减国债购买细节

日本央行周五维持基准利率在0%-0.1%左右不变,但表示将逐步削减债券购买规模,稳步退出大规模货币刺激政策。日本央行行长植田和男在下午的新闻发布会上表示,有关削减购债的细节将在7月的政策会议上对外发布。在此之前,日本央行将维持每月约6万亿日元(380亿美元)的国债购买规模。

华泰宏观:日本-为什么“加息恐慌”目前可能是多虑?

例如直至近两年后的今天(3月25日),日本10年国债利率仍未超过1%,而日本真实利率水平仍在-2%以下,为30年来低点,且日央行目前对未来加息预期的指引也较为“鸽派”,未给出下次加息的时间表。从泰勒规则和中性利率看,日本的货币政策仍然极其宽松,且可能在可预见的将来保持极宽松的水平。从泰勒规则来看,即使日央行...

日本的YCC政策,非退出不可吗?

一、日本国债利率新高截至上周五,日本2年期国债收益率升至0.2%上方,10年期国债收益率近0.75%,均突破10年新高。与利率新高相对应的,日本的通胀水平和股市也都创下10年新高。怎么理解这件事儿呢?就是随着日本通胀水平的回升,市场认为日本央行维持0利率的必要性下降,进而可能在今年结束YCC政策。