“资产荒”加剧:AA级城投长期限债券发行利率跌破3% 天量理财资金...

城投债供给紧缩，加剧之下，城投债发行票面利率总体呈现下降趋势，即使是低评级城投债发行利率也一再走低。同花顺IFIND数据显示，即使未进行增信，越来越多的AA级城投发行的长期限债券利率跌破3%。4月有35只主体评级为AA级的城投公司发行的5年期债券利率在3%以下，而3月还只有8只城投债5年期发行利率在3%以下。4月份...

【新华解读】“稳利率、严监管” 一揽子增量政策高质量服务债券市场

新华财经北京9月24日电(王菁)降低存款准备金利率和政策利率,尊重市场作用并审慎评估风险,加大违法违规行为查处...在24日上午举行的国务院新闻发布会上,一揽子重磅操作预告与政策调整消息出炉,其中涉及债券市场健康发展与收益率指引的部分十分关键,为投资者进一步的市场行为指明了方向。业内人士表示,国内货币政策彰显出了...

【招银研究|政策研究】宽松开启,努力达标——9月24日金融新政...

短债方面,资金利率的回落原本有利于牵动短债利率向下,但前期短债利率下降较多,1年期国债利率已经低至1.3%附近,低于当前7天逆回购(1.7%)近40bp。即使7天逆回购利率下调至1.5%,仍高于1年期国债利率20bp,因此短债利率继续下行空间比较有限,判断还是以低位震荡为主。长债方面,9月下旬,10年期国债利率低点接近2.0%,与...

美债利率上行对我国债券市场的影响及展望

一是2013年，我国经济快速复苏，房地产及金融领域出现了一些过热迹象，货币政策收紧，10年期国债利率上行约120BP；美国经济也在金融危机之后逐渐恢复，美联储开始退出量化宽松，缩表恐慌引发了10年期美债利率上行120BP。二是2016—2017年，我国经济持续向好，央行货币政策收紧，10年期国债利率上行约130BP；美国经济表现...

低利率环境下最具弹性的债券工具——30年国债ETF

跟着资金利率下行的还有债券利率,债券到期收益率呈单边下降的同时,债券的波动率也明显降低。2014年以来,长久期国债波动率呈下行趋势,30年国债、10年国债年化波动率分别从2014年的8.21%、4.56%降低至2023年的3.57%、1.81%。债券可以日内交易,但在低波动率时代下,把握10年期国债的交易机会愈发困难,30年期国债的交易价...

短期利率市场“翘尾” 年底资金博弈战开启

资深市场人士申文冠表示，11月中下旬以来，政府债大量发行、信贷投放发力，资金面较为紧张，短端利率上行，长端利率窄幅震荡，收益率曲线平坦(www.e993.com)2024年11月22日。短期来看，预计明年年初的流动性回归均衡。　　长期利率曲线或将走平　　对于年底低风险产品收益率的冲高，业内人士认为，长期来看，长端利率跟随下行带动曲线走平。　　申文冠...

离岸人民币利率探究

主要结论是:对于CNH债券利率的驱动因子,境内CNY债券对其起到了决定性的作用,并且这种解释性明显高于上文提到的CNY资金利率对CNH资金利率的影响。同时,中美资产比价关系也对CNH债券利率产生一定影响。从曲线形态上看,期限越短,两个变量的解释力度越强,这可能与短期限国债发行规模与流动性相对较好有关。

观点|中国建设银行生柳荣等:低利率环境下大型商业银行经营策略思考

长期低利率期间,日本三大银行信贷资产的占比下降超过15个百分点。另一个方面,长期通缩下现金及交易类资产投资价值日益上升,尤其是2012年以后,日本政府的量化宽松货币政策加码,央行扩大资产的买卖范围,导致国债、商业票据、公司债券等资产的流动性进一步增强,日本主要商业银行的现金类及交易类资产增配因此超过20个百分点,...

低利率之后如何选择?以日本养老金为例

2020年,考虑到日本央行于2016年1月开始实施负利率的定量和定性货币宽松政策、2016年9月起继续实施收益率曲线控制,国内利率下降,带动国内债券收益率下降。为了满足目标收益率,选择降低国内债券的比例,而上调收益率较高的国外债券的比例。纵向对比几次约束的内容,可以清晰看到GPIF配置行为是如何适时调整的:...

汇安基金张昆:利率下行或是长期趋势 把握利率债投资机会

其次,政策面包括货币政策、财政政策和产业政策等,而货币政策跟债券利率走势更为相关。通常当央行下调政策利率或操作利率时,债券收益率也会随之下行;反之,当央行提升政策利率时,债市利率也会相应提升。此外,央行除了利率政策还有很多工具,如准备金等。通常下调准备金时,也就是采取宽松货币政策时,更多可能带来广谱利率下行。