《宏观经济学革命:货币革命的再革命》第八章:动态货币数量论

根据本书的理论，我们认为“量化宽松”增发的是“发行货币”，“发行货币”只有转化为“运行货币”才可以形成真正的“有效货币供给”，但“发行货币”转化为“运行货币”是需要条件的，这种条件就是企业和政府去用这些货币，但是经济危机时期，企业是没有投资意愿的，政府如果也不进行投资的话，“运行货币”的总量就不...

帕特里克·博尔顿:货币即资本

该演讲主要基于Bolton教授及其合作者黄海洲(上海交通大学上海高级金融学院金融学特聘教授)的新书《货币的本质:繁荣、危机与资本新论》(MoneyCapital:NewMonetaryPrinciplesforaMoreProsperousSociety)。Bolton教授首先分析了传统货币主义理论及其缺陷,进而提出其新书的核心观点“货币即资本”,即一国发行的主权货币...

中金2025年度展望:港股“反弹是间歇,结构是主线”

3)消费:居民有意愿转化为投资消费的资金较为有限。2023年6月至今银行理财增加3万亿元,存款较趋势多增约8万亿元,如果假设其中50%有望转化为投资和消费,也仅占2024年至今社零累计值的约15%、A股流通市值的约7%、2024年至今地产销售额的一半左右。因此,过高期待私人部门加杠杆意愿被重新激发并不现实。另一方面,财政...

《青铜资本》书评:军争的背后,货币政策造成的秦亡汉兴|文史宴

货币就这样被改造成完全的工具。官方货币本来是权力符号,完全的工具更是一元权力符号的彻底化。人作为货币流通的载体,也成为权力符号推广的载体,所以会有看上去是为自己逐利,实际上是替秦国朝廷当人肉电池的刑徒。共同体是这样的人的集合,所以会有编户齐民。社会是这样的人、货币和共同体的集合。这样的秦国,可...

广发策略:如何理解“耐心资本”

首先是货币金融角度。一则发展耐心资本理论上需要保持低贴现率,从这个角度可以理解中央金融工作会议关于“始终保持货币政策稳健性”的定调;二则货币投放的导向性会对耐心资本的形成带来引导,近年来的结构性货币政策工具具备进一步发展的空间;三则基于德国金融体系“发展关系型融资和耐心资本”的经验,进一步发展对符合战略...

韩志国︱现代市场经济的资本逻辑:股市好经济才能好

在运动中实现增值,在竞争中寻求发展,是资本这种现代市场经济最稀缺资源的显著特点(www.e993.com)2024年11月29日。如果股票市场不规范、不健全,对社会公众没有吸引力,社会资金就只能躺在银行里,而不能较快地从资金转化为资本,资本的生成机制、组合机制、竞争机制、增值机制与创新机制都无从产生并有效地发挥作用。

中国社会科学报:为实体经济服务:金融效率评价的核心标准

另外,由于在定价机制、运行约束条件、创新驱动、生产周期和货币交易速度的不同,虚拟经济可以快速获利,且收益远远高于实体经济。如果金融创新同科技创新一样,成为经济增长的直接动力,其中包含的诸多中介、空转的经济活动,资产价格泡沫膨胀得来的中间收益,相互交易产生的中介费都会记入个人收入进而计入国内生产总值(GDP),导致...

全文|更好赋能中国繁荣世界——新质生产力的理论贡献和实践价值

[15]新质生产力形成的新产品、新服务、新产业,不断满足人民日益增长的美好生活需要,将主动创造、激发并满足新的需求。与此同时,生产力不能脱离需求而单独存在,企业的产品或服务供给,必须通过交换转化为消费才具有意义。发展新质生产力必须以满足人的全面发展需要为导向,充分发挥需求对生产力发展的牵引功能。

高广旭: 重思《资本论》中的“劳动力”概念

首先,基于对商品价值形式内蕴的具体劳动与抽象劳动二重性的自觉,开启对资本主义生产方式中劳动辩证存在结构的多重分析。其次,基于对必要劳动和剩余劳动张力结构的分析,揭示剩余价值的来源和货币转化为资本的内在逻辑。最后,基于对劳动力的生产和再生产机制的考察,透视资本生产逻辑蕴含的资本权力逻辑。《资本论》中的劳动力...

姚东旻:理解当前增发特别国债的必要性:典型症状的典型政策

私人储蓄的增加反映了个人对未来不确定性的担忧,以及对金融市场的信心不足。这些巨额资金无法通过私人投资转化为创造就业和实现均衡产出的资本,进一步导致经济发展的不平衡局面。(三)发行特别国债可以将私人储蓄转化为公共投资当前货币政策面临“流动性陷阱”问题,其对宏观经济的刺激与调节作用减弱,财政政策此时在宏观...