2024 年中国白酒行业研究报告
白酒行业的主要盈利能力比率包括销售毛利率、销售净利率和净资产收益率。销售毛利率是衡量企业销售商品或提供劳务后能够实现利润的财务比率,反映企业产品或服务的盈利能力和市场竞争力。对于白酒行业,高端品牌如茅台和五粮液通常具有较高的销售毛利率,主要得益于其品牌溢价和高附加值产品。销售净利率反映了企业销售商品或...
盈利能力平缓上升:2023年一季度白酒行业销售净利率突破40%
从盈利能力来看,收益能力保持在高位,销售净利率有进一步上升趋势。2019-2022年我国白酒行业销售毛利率较为稳定,总体维持在75-85%左右,2022年白酒行业销售毛利率80.23%,2023年一季白酒行业销售毛利率为80.81%。数据来源:中商产业研究院数据库我国白酒行业销售净利率持续走高,2019-2022年销售净利率从35.59%增至38.36...
东吴证券:白酒行业向上趋势不改 放量推动增长 推荐五粮液(000858...
2022年高端白酒收入2232亿元,同比+16%:归母净利润998亿元,同比+19%,经营活动现金流净额694亿元,同比-30%;销售收现2484亿元,同比+11%,销售毛利率同比+0.5pct至85.8%,销售净利率同比+0.8pct至46.5%。22年次高端白酒收入+24%,同比+39%,收入利润增速仍为三个价格带中最高,经营现金流净额131亿元,与21年同期基本...
20年长视角下的白酒行业:估值处在历史中位偏上水平
白酒行业目前滚动市盈率27.74倍,明显高于主要指数的估值。(点击可看大图)下面的图表则是反映了行业2011年以来的动态数据,行业内上市公司在2013年和2014年的营收与归母净利双降,15年开始好转,现在正处于行业景气度较高的水平上。整体而言白酒行业内上市公司销售毛利率、销售净利率非常优秀,行业并不杠杆经营并拥有较高...
白酒行业的“调整期”才刚刚开始?
据中商产业研究院数据库,2019-2022年我国白酒行业销售毛利率较为稳定,总体维持在75-85%左右;销售净利率也持续走高,2019-2022年销售净利率从35.59%增至38.36%。2023年一季度白酒行业销售净利率增至42.11%。数据来源:中商产业研究院数据库归根结底,白酒股乃至消费股的投资逻辑都可以一句话说清,就是看...
销售净利率大降8.19个百分点!老白干酒恐“河北王”地位不保
值得注意的是,虽然老白干酒上半年的营收增长主要来自于中高档酒,但上半年该公司的销售毛利率仅为67.17%,较去年同期下滑1.03个百分点;销售净利率仅为9.72%,较去年同期下滑8.19个百分点(www.e993.com)2024年10月19日。而据公司研究室统计,除亏损的顺鑫农业(000860.SZ)和金种子酒(600199.SH)外,老白干酒销售毛利率排名行业倒数第五,在金徽酒(603919...
食品饮料行业2023年度策略:聚焦龙头,期待复苏
(3)多因素影响下,22Q3企业毛利率继续受到压制调味品上市公司毛利率下降明显。受成本上涨影响,调味品企业毛利率承压,22Q3海天味业/千禾味业/恒顺醋业毛利率分别为35.3%/33.6%/33.9%,同比下降2.6/6.4/8.7pcts。由于费用缩减力度不同,调味品企业净利率出现分化。在毛利率下滑明显的情况下,今年各调味品...
上市白酒公司净利率榜:次高端酒企净利率不高 顺鑫农业净利率仅0.71%
从净利率来看,19家上市白酒公司销售净利率中位数为25.89%,贵州茅台以52.47%的净利率高居榜首,其次是泸州老窖、五粮液,以及口子窖,净利率分别为38.45%、37.02%、34.35%。净利率在20%以下的酒企有8家,分别是金徽酒、古井贡酒、伊力特、老白干酒、天佑德酒、顺鑫农业、金种子酒、皇台酒业。剔除亏损酒企后,顺鑫农业...
金种子酒“掉队”:白酒业务已缩水近70% 贾光明改革未见成效
其中,金种子酒表现最为惨淡,扣非净利润近4年3年为负,销售毛利率和销售净利率持续走低,高端化策略不如人意,改革迟迟未见成效。白酒业务营收缩水近70%2021年半年报显示,今年上半年金种子酒实现营业收入5.44亿元,同比增长32.98%;实现净利润-9772万元,与去年同期亏损的5436万元相比,同比下降亏损幅度扩大79.75%。
卖白酒“赚”不过卖水?你信不信
而实际上,农夫山泉一枝独秀并不能说明行业整体状况。据同花顺iFinD数据,白酒行业整体销售毛利率(整体法)75%,销售净利率(整体法)35%左右;而瓶装水行业的销售毛利率30%左右、销售净利率不足10%。也就是说,白酒销售的整体盈利水平,数倍于瓶装水。从上市公司个股来看,这一特征更为明显。贵州茅台销售毛利率...