制造业投资结构“大分化”?

由于增加值率没有最新数据,我们以上市公司销售净利率为替代,数据上制造业固定资产增速与销售净利率在2022年之前明显正相关,产业升级现象明显。但2022年后固定资产增速走高而销售净利率走低,投资陷入“内卷”。结构上内需中上游(中游机械)出现更明显的投资高增但销售净利率明显下滑的现象,未来短期空间或较小。但外需依...

制造业专题报告:国企有望迎来中国特色估值重塑

从盈利能力来看,以平均值为度量,2016年以来,国企、央企及公众企业与民营企业及外资企业毛利率走势类似,民营企业2021年毛利率为32.39%,同比-2.39pct,净利率为10.81%,同比+0.66pct;国企、央企及公众企业2021年毛利率为21.95%,同比-1.35pct,净利率为1.39%,同比-0.91pct,毛利率、净利率均显著低于民...

A股策略报告:坚定“高端制造业”,布局“困境反转”

1、2021Q3全A（非）整体销售净利率（TTM）为5.78%，环比H1下降0.18pct，销售毛利率为17.87%，同样环比H1下降0.34pct。Q3销售净利率的下降说明上游原材料涨价和下游需求疲软，一定程度上挤压了中下游相关部门的毛利，这点在农林牧渔、公用事业、纺织服饰、交通运输、汽车和轻工制造等行业...

钢铁洪流:周期走到哪里了?|钢铁股|宝钢股份|钢铁行业|重庆钢铁|...

销售净利率一般在4%左右,总资产周转率略高,0.8-1左右。最近几年的股价走势看,新兴铸管走势跟钢铁股略有背离。弹性不大,目前市净率不到0.7,市值170亿左右。方大特钢,跟方大炭素同一个实控人。公司立足于江西南昌,是江西民营钢铁龙头。产品结构普特结合,主营建筑用螺纹钢和汽车用板簧,弹簧扁钢。公司盈利能力很强...

企业增长新思路:从卖商品到卖服务

总资产收益率(ROA)=销售净利率×总资产周转率企业盈利来自哪里?一个是效益,一个是效率。效率有多重要——同样的资源,一个月完成3个订单还是10个订单,利润完全不同。时间就是金钱,在今天的环境下尤其如是。但问题是,效率怎么提高?制造业中,我们经常把“提高效率”放在高度标准化的生产本身,而忘记了“生产...

一季度上市公司盈利或为全年低点 盈利同比增速有望逐步提升

2023年一季度ROE水平则分别进一步下探至8.52%、7.51%(www.e993.com)2024年11月24日。拆分来看,销售净利率(ROS)环比出现了小幅上升,这符合复苏初期的特征即企业利润率开始出现企稳,但资产周转率环比下行,同时权益乘数下降对应当前预期仍然偏弱。根据国海证券的统计,2023年一季度,全部A股两非ROE(TTM)为7.96%,环比2022年四季度回落0.19个百分点。从...

超硬材料行业研究:工业金刚石持续高景气,培育钻石未来新风口

2022年公司销售毛利率为63.29%(-0.78pct)、销售净利率50.78%(+2.71pct),原材料和产品主要销售价格的变化带来毛利率的小幅波动。公司募投资金扩张产能,新项目陆续投产,市占率和竞争力有望持续提升。受益于制造业转型升级以及钻石消费市场不断发展,金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石市场需求持续扩大。公司...

高善文最新发声:房地产最坏的时间已经过去,未来10年A股市场创造...

投资研报&决策商城双12大促,满1000减500!股民五大福利,捉潜力股这几招就够了!一触即“发”炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!来源:聪明投资者“过去10年,经济结构转型主要是在高端制造业和现代服务业领域。而无论是现代服务业还是高端制造业,从我们的人均收入水平、国际比...

今年10家川企入围中国民企500强 数量减少排名下滑 还需补哪些短板

民营企业500强中,畜牧业、租赁和仪器仪表制造业的销售净利率、资产净利率和净资产收益率相对较高;互联网和相关服务业经营效益较往年有所降低。2016年有3个行业销售净利率在10%以上,分别是货币金融服务业、租赁业和畜牧业。其中,货币金融服务业销售净利率达21.23%,居首位。有5个行业的销售净利率不足2%,分别为零售...

长江证券:业绩拐点已至 短期趋势犹存

2016Q4,非金融板块销售净利率由2016Q3的4.1%上升至4.5%,2017Q1进一步上至4.7%。出现净利率与毛利率分化的原因是,虽然随着PPI的上升,上市公司的毛利率有所下降,但是与此同时,由于收入的迅速提升,导致的费用率等因素的下降幅度超过了毛利率的下降速度,因此整体销售净利率有所提升。