国泰君安:2024Q3主动型基金仓位环比回升,科技制造和大金融获明显...

大周期板块普遍被减持,下游公用事业和上游资源品的有色金属、石油石化和煤炭减持幅度居前,二级行业中电力、工业金属、煤炭开采减持幅度居前;科技配置分化,其中电力设备获增持较为明显,主要是光伏和电池获得较大幅度增持,国防军工小幅增持,主要是增配航空装备。TMT总体被减持,二季度增持幅度领先的电子行业被显著减持,光学...

【解读】吴心伯:大趋势与小周期作用下的中美关系

中美关系的演变既受到大趋势的影响,又受到小周期的作用。美国基于两党共识强化对华遏制打压,中国为了维护国家主权、安全和发展利益而坚决斗争,中美战略博弈呈现长期性、复杂性和尖锐性,这是大趋势;同时,美国又会出于内政外交需要阶段性地缓和对华关系,以谋求中国在美国关切问题上的协调与合作,中美关系在一定时间内趋向稳...

越久越“被动”:ETF崛起的海外经验与市场影响

两者的主要区别在于,ETF能同时在一级市场申赎和二级市场交易,而普通指数基金则一般仅限于申赎。相应的,这两类工具派生出的指数增强基金和ETF链接基金通常也属于被动投资。然而,ETF与被动投资实际上并不能完全等同,ETF也可以划分为主动ETF与被动ETF。截至2024年6月底,全球主动ETF规模占ETF总规模比例超7%,并且这一比例...

交易技术秘籍揭秘:大周期最重要还是小周期最重要?领悟就能收获

大周期是那低沉而有力的低音符，它稳定地贯穿着整首乐曲，引领着旋律的主线前行；而小周期则是那清脆悦耳的高音符，它在主旋律的基础上跳跃、盘旋，为旋律增添了丰富的层次感。”在这样的交响乐中，市场展现出了其独特的魅力与复杂性。当大小周期方向一致时，市场仿佛奏响了和谐统一的乐章，趋势明朗，交易者顺势而...

大车规与小车规,车规级与功能安全的关系

汽车作为大宗消费品,而且是大部分人一生中最贵的消费品,没有人希望买一辆车只开3年就要换了,或者坏了以后发现配件已经停产了。汽车本身作为耐用消费品,技术迭代远没有消费级那么快,一个零部件或一颗芯片,都需要持续生产供货十年以上,一个车型的生命周期通常在5到8年以上,持续迭代时间可能长达十几年甚至几十年,比...

华泰2025年展望 | 机械:高质量发展的三条主线

国内:销量拐点已现,看好国内大周期向上国内挖掘机销量拐点已现(www.e993.com)2024年12月18日。根据中国工程机械工业协会数据,2022年挖掘机在工程机械主要品种(除叉车)中销量占比约40%。且挖掘机对应的土方施工在地产施工工序中为前期工序,所以跟踪挖掘机需求来跟踪工程机械行业具有指导意义。从挖掘机销量来看,2021Q2以来我国工程机械行业进入下行区间...

花椒产业研究:小品种有大市场

2)重庆:是我国早熟青花椒的主产区,其中江津产区的九叶青花椒栽培面积占了重庆的大半壁江山,种植面积达50多万亩,花椒栽培以农户自种为主,多散小模式,产量高成本低抗风险能力比较强。先锋镇的杨家店青花椒交易市场,是周边产区青花椒的主要交易场所和青花椒的价格风向标,先锋镇以烘烤、粗选、精选、仓储能力的一体化...

华泰策略:美国大选“赛点”的组合应对策略

对美出口占我国总出口的比重则由21%下降至15%,我国的出口重心向东盟等新兴市场转移,对美国加征关税风险的消化能力更强,且决策层及投资者均从上一轮贸易摩擦中汲取了经验;③同时,国内基本面条件与1Q18不同,有效内需偏弱、整体出口小周期随全球制造业周期可能面临一定的周期下行压力,对美国加征关税的敏感度可能高于...

底部信号?小波动还是大周期?谁在抄底?十图看懂猪周期投资 | 寻宝图

展望后市,多位业内专家在接受采访时表示,下半年行情有望好于去年同期,但周期拐点还需要等待。有专家认为,“下半年更多是属于大周期中的小周期波动。”此外,行业普遍认为未来将逐渐步入微利时代,降本方为企业生存下去的唯一出路。财联社记者梳理各大企业3月销售均价与最新成本发现,部分成本较低企业已经开启盈利模式,...

气候科学|最常见的“气候迷思”大澄清

根据IPCCAR6报告,地球历史上确实发生过沧海桑田的气候变化,出现过多次冰期-间冰期的变化,与之相伴有全球冷暖的交替,并且在地球绝大多数历史中,全球温度远高于现在,甚至两极有冰雪的时间都非常有限。然而,古气候变化与现代气候变化之间存在关键的区别在于:首先,古气候变化主要由自然因素驱动,而当前的全球变暖主要是由...