【西部固收】2024年Q4债市投资策略:纯债配置价值显现,转债弹性有...
行业层面:09.18之后,权益市场快速拉升,29个存续转债的申万一级行业普涨,消费、地产链、非银板块涨幅居前。转债这边,由于地产链、消费链板块此前跌幅较大,对应转股溢价率较高,因而区间弹性表现不佳;美护、国防军工、煤炭等低溢价率行业转债普涨行情下弹性较好,涨幅居前;除此之外,本轮领涨的计算机、非银板块转债也...
【德邦建材】周观点:供给端变化或决定“金九银十”旺季成色
复产产线增多,浮法玻璃在产产能接近历史高位,淡季供给端压力或凸显;但对24年需求端来看,“保交楼”政策推动下,24年待交付的住房规模依旧较大,同时21年地产销售的高基数仍有望支撑24年的竣工,24年浮法玻璃或是供需双升的走势,价格呈现淡旺季波动,成本下行趋势下盈利或同比有所提升;同时关注龙头企业产业链延伸...
【财经分析】从大涨到跌停,玻璃期货经历了什么?
国投期货也表示,此次政策更多是对之前的延续,玻璃现货端仍存在需求边际改善不够,供给收缩不足的困境,但同时市场依然面临着低估值下对宏观的利好的高弹性,因此预计期价或呈宽幅震荡格局。薛原则表示,中长期来看玻璃需求或有一定托底,但在地产周期下行的大背景下仍然难以说价格涨幅能持续,中长期价格仍不乐观。
保银周评:股市波动加剧,反转风格再次成为市场焦点
周末的财政会议主要围绕地方债务、银行资本注入和房地产专项债券三个议题展开,对于民生补助和消费刺激的讨论相对有限。会议虽然引起了广泛关注,但没有提及具体规模。短期内最有可能迅速实施的措施是补充政府公共预算的缺口和六大国有银行的资本注入。未来1-3年的看点在于债务处理的具体规模,以及中央政府是否愿意承担更多的...
倪鹏飞:房地产发展新模式关系到供给体系的重大变革
01中国社科院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞表示,房地产发展新模式关系到供给体系的重大变革,通过保障与市场双轨融合等方式,改变以往外延、外生、高速、开发和投机为特征的住房发展模式。02倪鹏飞认为,城市房价应保持合理的区间内,过高的房价不利于城市竞争力的上升。
房地产市场需求和供给分析
虽然由于房地产投资周期较长,短期房地产的供给弹性较小(www.e993.com)2024年10月19日。但开发商可以囤积房源,渐缓新房开发和上市来减少市场商品房供应量,即价格发生变化,供给量会相应地发生变化。长期来说,供给价格弹性总是大于短期供给价格弹性,供给曲线平缓。价格发生变化,由于房地产开发调整成为可能,房地产开发企业将减少开发量,减少供给,长期供给...
宏观经济基本面边际放缓,供给强于需求
第一,煤炭价格弹性不大。进入5月,煤炭价格上涨动能逐渐增强,煤价呈现连续三周小幅上行走势。同时注意到,进口煤继续维持高位且保持逐月增长,有效补充国内供给,终端煤炭库存依然充足;水电、新能源发电替代煤电的作用不断增强,尽管“迎峰度夏”煤炭行业消费旺季来临,电力日耗将提升,但短期内煤炭需求难有较大规模实质性改观...
下半年房地产销售会不会走弱
图:从单月表现看,央国企的销售弹性更好数据来源:Wind毕竟,央国企地产公司具备融资优势,后续拿地与新增货值相对稳定,后续的供给端改善有可持续性。叠加上过往景气周期央国企相对更加严格的风险管理和相对更保守的投拓策略,会给央国企在2024年下半年带来额外竞争力。
房地产最后的余晖
需要注意的是,老龄化少子化容易造成房地产的长期通缩,原因是房地产供给弹性不足,房屋一旦建成,供给在相当长一段时间是稳定的,但需求持续下降,价格也随之下跌。四是供求关系和库存周期。当前中国城镇家庭户人均住宅间数为1.06间,其中城市家庭户居民人均0.99间,乡镇家庭户居民人均1.18间,接近成熟房地产市场的...
黄文涛 朱林宁丨通缩:似是而非——价格系列研究之一
四是通胀间接影响实体经济供需,以消费者为例,通胀通过企业盈利与工资收入、资产价格与财富效应、实际价格与有效需求等途径,影响消费者的信心和行为。三、短期看,影响价格回升的因素从短期看,当前影响价格回升的因素,主要有五点,包括预期提振要加力、房地产周期波动、资产负债表压力、财政进度要加快和行业产能要...