美元/在岸人民币一年期掉期点升至2023年7月来盘中新高。

美元/在岸人民币一年期掉期点升至2023年7月来盘中新高。

【华西大类资产】外汇掉期: 定价逻辑演变及当前特征

汇率的市场化程度上升以及跨境资本流动障碍降低是外汇掉期定价逻辑转变的深层原因。(三)市场掉期点对利率平价掉期点的偏离第一次偏离,2020年-2021年:经常账户和直接投资账户的“双顺差”格局使得国内美元流动性充裕,叠加美元零利率下中美名义利差触及上限,银行对美元掉期为人民币的需求增加,导致市场上短期卖出美元、长...

货币政策的“分歧”——全球货币转向跟踪月报第1期

根据利率平价理论,掉期点主要取决于两种货币的利差,以欧元兑美元掉期点举例,欧元作为低息货币,兑美元高息货币的掉期点为负;同时掉期作为金融衍生产品本身会受到供需影响,当美元融资难度加大、美元利率走高时,掉期点会进一步走阔,因此当离岸美元掉期点走阔时则意味着离岸市场美元融资难度加大。目前离岸美元掉期点处于较低水...

基于利率平价理论的美元人民币掉期点定价模型及回归交易策略

当前发行1年美元存单的融资成本为5.8%,美元人民币1年掉期点为-2445BP,即期汇率7.17,掉期点隐含利率为-2445BP/7.17=-3.41%,发行人民币1年存单融资成本为2.3%,使用人民币+掉期方式融资的综合成本为2.3%+3.41%=5.71%,低于直接使用美元存单的融资成本。此时,干预方倾向于以人民币+掉期方式进行融资,市场上1年掉期点B...

离岸人民币汇率狂拉1000基点抹去1.7%收益,美元存款理财还“香”吗?

“短短两个交易日，离岸人民币兑美元涨幅达到约1.7%，考虑到远期外汇掉期交易的投资杠杆倍数，部分涉足债券息差交易的投资机构在过去两个交易日已获得约4%的回报。但是债券息差交易资本未必会获利离场，究其原因，随着中东地区紧张局势持续升级，加之美国经济衰退风险担忧加剧，越来越多投资机构都将人民币债券视为重要...

银行间人民币外汇掉期市场价格形成机制演变及相关建议

如2023年9至12月，外资连续净增持境内债券超600亿美元，其中相当一部分通过搭配掉期交易，将外币转为人民币投资的同时，也实现了汇率套保的效果，同时还巩固了掉期价格机制蕴含的利率平价关系(www.e993.com)2024年11月28日。2023年，银行间外汇市场闭市时间从23:30延长到凌晨3:00，更进一步便利了欧美金融机构参与中国外汇市场。随着中国金融市场双向...

什么情况下使用外汇掉期?这种工具如何管理外汇风险?

通过使用外汇掉期,该公司可以将未来的美元收入转换为欧元,从而匹配其负债,降低货币错配风险。以下是一个简单的表格,展示了外汇掉期在不同情况下的应用及其效果:总之,外汇掉期是一种强大的工具,可以帮助企业在多种情况下管理外汇风险。通过锁定未来的汇率或利率,企业可以更好地控制其财务成本,确保业务的稳定运行。

中金外汇:降息开启后,美元能否企稳?

上周美日汇率与美元指数联动较低,但是同美国10年利率高度联动(图表10、图表11)。息差方面,美日汇率与美日10年息差、美日汇率12个月掉期点在上周同方向波动(图表12、图表13)。此外,截至9月17日(周二)投机资金对日元的头寸与此前一周基本持平(图表14),反映出投机性资金对日元或持有观望的态度。

外汇商品 | 美国货币市场基金行为分析——美元货币市场月度观察...

二、境内美元流动性境内美元利率方面,5月以来3M美元CIROR利率稳定在5.75%不变,掉期隐含境内美元利率反弹,SOFR、美元Libor利率波动不明显,境内外美元利差(境外-境内)[3]走阔。近期美国基本面处于下行小周期(超预期程度下降),叠加人民银行“坚决对顺周期行为予以纠偏”的指导下,人民币汇率持稳,美元兑人民币相对境内美元...

一季度减持489亿美元美债也未阻止人民币汇率下行,原因是它?

今年以来,央行或与大行进行了多次货币互换交易,其操作路径是,央行和大行签订货币掉期协议,在即期市场投放美元、回笼人民币,从而支撑人民币汇率,在远期市场投放人民币、回笼美元。去年8-11月,央行资产负债表的“其他负债”科目异常增长4789亿元,是历史同期最高值且比此前5年均值高2412亿元。多增的部分有可能是货币互换...