债市吸引力上升?股和债两者究竟有何关联?

别忘了，与机会同在的是潜在的风险，购买短债首先便将面临的是再投资风险。虽然短期收益率很高，但短期利率比长期利率更受美联储货币政策政策的影响。如果2024年下半年开始降息，则会导致短期利率下降，短期债券的投资者面临需要按市场上低的利率重新投资。相比之下，长期债券的投资者将继续获得先前的高额利息。嘉信...

现阶段做空长期国债期货的理由

美国在低利率时期发行的长期国债,由于前两年持续加息,100元面值的美债价格可能已经跌到70元,如果真的预期美国会进入降息通道,意味着现在买入70元的长债可以在短短两三年时间内涨到100块,加上利息可以赚40%以上。这可比中美现在不到2%的利差,要有吸引力得多。进击的买狗可以预计,咱们这边的所谓中性利率长期会...

降息周期开启 资产如何配置?

中国工商银行广东省分行专家、个人金融业务部总经理梁勤在接受广州日报采访时表示,从长期投资的角度,在降息背景下,A股市场仍可以增加配置。数据显示,截至9月30日,从股债性价比(ERP)指标来看,万得全A相较于10年期国债的风险溢价在近十年82%左右的位置,也就是说,比近十年80%以上的时间都更具性价比;从股息率指标...

国债期货开盘回暖,30年期主力合约涨0.2%的背后原因解析

市场对加息周期的预期:短期债券对加息敏感,投资者可能预期加息会持续一段时间,因此选择抛售短期债券。流动性风险:在市场紧张时,投资者往往倾向于保留流动性,抛售短期债券作为现金的替代品。五、国债期货的历史与启示国债期货作为金融衍生品,经历了多个经济周期的考验。它的存在不仅提升了市场的流动性,也增强了投资者...

日银周三考虑加息15基点,并详述缩减购债的计划!

在周三结束的为期两天的会议上,日本央行将就量化紧缩(QT)计划做出决定。该计划可能会在一年半到两年内将每月债券购买量减半--与市场主流预测基本一致。日本央行官员将讨论加息时间,对于7月行动与否两派观点可能势均力敌据日本时事通信社报道,日本央行正考虑将短期利率从目前的0-0.1%提高到0.25%左右。日本放送协会(...

“股神”又要买了?伯克希尔新一轮日元债发行,五大商社应声上涨...

日本央行在3月宣布最新利率决议，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，为2007年以来首次加息，长达8年的负利率时代宣告终结(www.e993.com)2024年11月28日。伯克希尔哈撒韦也将成为日本央行取消负利率政策后，首家在日本市场发行日元债券的大型非金融海外债券发行人。媒体分析指出，有迹象表明日本央行行长植田和男不会急于再次加息，在这种背景下，日元...

听妈妈的话,先别买长债啦

孩子不听话得管，但纵使是中国最有钱的机构，央行也无法改变降息周期中债券价格上涨这一投资原理。因此对债市的未来可能持以下态度：短期来看，央妈都这么喊话了，我觉得还是没必要火中取栗了，听妈妈的话，先别买长债啦。但短期债券无所谓，不在调控目标之内。对应到基金投资来说，就是暂时低配或者不配长久期债券...

日本购债缩减是配合央行加息重要陪衬!

综上所述,从目前看日本央行对于长期国债购买量减少的措施,不应被看作是“量化紧缩”的真正动作,而是在灵活的方针下购买量增减另一政策工具。日本央行在提高短期利率之际,对全面启动量化紧缩的做法也似乎相对谨慎。因为如果同时进行,长期国债收益率有可能以不可预见的形式大幅波动。由此预计日本央行参照市场考量逐步调整...

美债收益率会再度挑战5%么?

比如2023年10月中旬后10年期美债收益率的快速回落时,财政部增加了短债的占比(从16.78%升至近20%)也起到了作用。如果美国2025年赤字进一步大幅扩张,且市场的确如同2023年二、三季度一样通过更高的期限溢价推升了长端债券收益率,那么在降息周期跟随联邦基金利率下行的短期国债在期限溢价为正的情况下显然成本更低。

央行买卖国债?短期和中长期视角

债券市场的短期波动,拉长来看浮亏和浮盈基本可以对冲,对于央行的常规债券买卖而言,估值风险较低。近两年美联储等海外央行面临的亏损,主要来自两个方面,一是加息导致的高额准备金利息支出,二是QE过程中,国债以低于买入价出售。03短期央行大规模买卖国债概率不高,或仅影响市场情绪...