中信证券:短期美债利率上行风险有限 长端美债利率或宽幅震荡
短期来看,长端美债利率或跟随经济数据披露而宽幅震荡,短端美债利率进一步上行风险较有限。需高度关注将于10月底披露的美国三季度GDP数据,三季度经济超预期届时可能会造成国债利率波动。编辑:张煜
金融期货日报:长期指数期货仍将回到贴水状态 短期债市回调难言结束
股指期货的主要应用仍是对冲现货风险,而非多头替代,因此,长期来看指数期货仍将回到贴水状态。国债:短期债市回调难言结束国债期货收盘全线上涨,30年期主力合约涨0.42%,10年期主力合约涨0.25%,5年期主力合约涨0.12%,2年期主力合约涨0.04%。公开市场方面,央行今日开展683亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%,与前次持...
利率债 | 债市情绪有所修复,长债收益率小幅下行
当日银行间主要利率债收益率多数下行,其中,10年期国债收益率下行3.19bp;国债期货各期限主力合约全天震荡上行,收盘集体上涨,10年期主力合约涨0.31%,为2022年12月中旬以来最大涨幅。10月11日:周五,受资金面继续转松股市下跌提振,债市延续暖意。当日银行间主要利率债收益率多数下行,其中,10年期国债收益率下行0.49bp;...
银行间短期利率债修复,国开ETF(159650)涨7个基点,成交额超6000万元
相反,银行间短期利率债修复,国债和政金债1-3年期活跃券收益率多数下行,其中国开200203利率下行9.5bp报1.7050%;进出口银行1年期活跃券210313利率下行7bp报1.73%。国开ETF(159650)继昨日上涨后,今日涨7个基点,成交额超6000万元,今年来涨幅2.33%,最新规模超54亿元。德邦证券指出,节前924新政出台,点燃权益情绪的同...
广发宏观 | 利率定价:短期趋势与中长期特征
2024年4-8月中旬,央行关注长期利率的变化,10年国债到期收益率波动有所加大,最低降至2.12%,最高为2.35%,总体在2.1%-2.4%之间波动。2024年8月中旬之后,10年国债到期收益率重新快速下行。8月12日,10年国债到期收益率为2.25%;9月18日,10年国债到期收益率降至2.04%,较8月12日下降了21BP。我们理解8月以来这...
国债利率下行空间有限
图为美国联邦基金目标利率走势(单位:%)当前各期限国债收益率处于历史低位,部分品种定价已经隐含了央行下调政策利率的影响,但考虑到央行“以我为主”,货币政策保持稳健,短期降息预期落空,且央行多次提示长期债券收益率风险,预计国债利率下行空间有限,加上国庆长假前市场情绪将逐步趋于谨慎,谨防高位回落(www.e993.com)2024年10月18日。(作者单位:申银万...
从物价因素看10年期国债收益率走势
基于经典的利率理论,我们可以初步构建一个长期中枢与短期波动相结合的10年期国债收益率分析框架。利率长期中枢定义为新魏克赛尔框架下的长期自然利率,受人口结构与预期寿命、技术变迁与潜在增速、政府债务、财富分配、全球化等影响资金长期供求的因素影响,反映经济中合意的储蓄报酬率或投资回报率。当现实利率与长期自然...
国债利率倒挂要辩证看待
其一,长期利率低于短期利率;其二,信用级别较低者的利率低于信用级别较高者的利率。典型代表是美国国债10年期利率低于2年期利率,信用级别较低的日本国债利率低于信用级别较高的美国国债利率。这里先抛开后者,单看长期利率低于短期利率的情况。历史经验告诉市场,出现这样的情况,经济衰退的概率将大大增加。比如在过去26...
「新华解读」国债期权仿真交易将启动 利率衍生品体系迎扩容
据张菁介绍,“当投资者持有现券组合或国债ETF时,可通过买入期限与组合久期接近的国债看跌期权进行对冲,构建保护型策略。该策略适用于对冲利率短期大幅上行的情况,不适用于债市窄幅震荡行情。而在债市短期方向不明确时,可通过构建期权组合来交易波动率,以代替对市场方向的判断。”具体来看,波动率交易策略分为做多波动...
...短期国债收益率持续回落,10年期、30年期国债收益率跌至年内低点
由于本周短期国债收益率下行幅度高于长期国债收益,长短期国债收益率曲线骤然趋陡。“尽管这契合央行买短抛长的一大初衷——推动长短期国债收益率曲线变陡,但快速下行的2-5年期国债收益率,正令配置盘缺乏投资兴趣。”他向记者分析说。尤其是当前2年期、3年期国债收益率双双低于部分大型银行的同期存款利率(1.45%与...