国盛证券:计算机有望成为投资修复领军

以2014年1月1日至2024年9月30日为样本区间,当前计算机行业PEttm为60.10x,区间行业PETTM最高为157.35x,次高为89.42x,若分别修复至2015和2019年高点位置,则分别有162%和49%的空间,远超整体。此外,科技板块具备众多成长属性新方向,市场乐观时可以给予高估值溢价,例如2013-2015年牛市中,互联网金融作为新技术方向...

国金策略:新一轮朱格拉周期最快将在2024Q4开启

从周期持续时间来看，由于第一阶段恰好对应工业化、城镇化的快速发展时期，上行周期持续长达近10年；第三阶段后期恰逢5G、新能源产业周期以及棚改货币化下所带动的地产向上周期，其上行周期持续时间约4年；而第二阶段上行周期持续时间则较短，大概2.25年左右。具体而言：（1）1998Q1-2007Q4：对应工业化、城镇化快速...

从“退火技术”中,彻底理解计算机科学中最大的谜题—P与NP问题

我在这里描述的是计算机科学中最古老、最有趣的问题之一,称为旅行推销员问题(TravellingSalesmanProblem)。它可以这样陈述:给定一个城市列表及其位置,访问每个城市恰好一次并返回起点的最短路线是什么?在处理类似邮递员路线规划的问题时,可以利用图论这一数学分支的知识。在图论中,每个需要投递邮件的房子可以被视作...

中金:美国设备投资周期重启的资产含义

图表10所示,设备投资同比一般领先标普资本开支1年,这意味着标普资本开支周期下行的趋势可能将在今年9月触底。而从环比来看,标普企业销售的回升已经引导资本开支在今年一季度触底反弹(图表11)。同时,细分行业来看,反映消费需求韧性的可选消费行业资本开支在去年下行后再度开启上涨,较高的产能利用率引领同比增速回升(图表12...

【浙商宏观||李超】如何看待蜕变中的库存周期

库存周期又称为商业周期,从商业逻辑上看,库存周期形成的原因在于企业对需求变化的供给调整存在一定滞后性,企业对需求的感知来自销量的持续变化、价格的变化,对生产的调整可分为产能(如新增生产线)和产能利用率。其中产能的变化从建设到落地往往需要数十月左右的时间,产能利用率的调整则数月内即可实现,加班赶工则在当月...

...大模型应该开源还是闭源?黄金连创新高,3张图揭示降息周期的...

据路透社，美联储主席鲍威尔于当地时间3月6日和7日在国会发表了证词陈述，让市场进一步确认了美联储将在年内启动降息周期(www.e993.com)2024年11月8日。鲍威尔6日表示，“我们认为，政策利率可能已经达到本轮紧缩周期的峰值。如果经济大体按照预期发展，那么今年某个时候开始放松政策限制可能是适当的。但经济前景存在不确定性，我们无法确保在实现...

天风电子:AI PC元年有望开启,领航存储市场步入“价值”长景气新周期

我们认为2024年或是AIPC元年,周期+成长双重逻辑下,24-26年存储市场有望走出传统的“价格周期”步入下一个以AI应用激发的“价值长景气新周期”,重点关注存储板块产业大机会。产业链催化不断,持续看好AIPC渗透率提升产业趋势,2024或是AIPC元年,重点重视产业链机会...

AI周期大复盘|七年轮回,2024会是下一个2017吗?

2022.11.30-ChatGPT发布,推出仅两个月就月活破亿,成了史上增长最快的消费级应用。同样的破圈案例:包括Midjourney的生成画作获得艺术比赛金奖(2022.10.18)、Sora生成的视频出圈等等。参考上一个周期的发展路径,大模型(文字or多模态)正在处于将基于Transformer的范式推到极限的过程中。我看到了GPT4的性能提...

AI PC能否催生“超级换机周期”?

对于AIPC的前景，行业巨头相当看好。高通的高管认为，AI将推动PC市场进入超级换机周期，而这个周期将在2024年开始。英特尔的高管则表示，AIPC将在未来四年内逐步成为主流，占据80%的PC市场份额。戴尔的高管更直言，未来每台PC都会变成AIPC。华硕在PC上演示生成式AI应用调研机构也不断表达着乐观。IDC表示，新一...

半导体周报:中芯华虹将发布4Q23业绩,看好晶圆代工周期复苏

半导体各细分板块跌幅均较大,半导体制造板块跌幅最小,其他板块跌幅最大。半导体细分板块中,IC设计板块上周下跌13.3%,半导体材料板块上周下跌14.9%,分立器件板块上周下跌13.6%,半导体设备板块上周下跌11.5%,封测板块上周下跌13.2%,半导体制造板块上周下跌11.0%。