「山证固收」货币流动性系列报告九:人民币汇率形成机制的演变...
汇率是一国货币与外币的兑换比价,可视作外汇市场上的资产价格。作为重要的经济变量,汇率直接影响一国进出口的价格,对商品贸易和资本流通均产生深远影响。汇率政策可视为货币政策的外延,央行可以通过使用汇率工具调节外汇市场,维持本币的对外币值,实现国际收支平衡的货币政策最终目标。1950-1993:市场化改革前的外汇...
人民币汇率与中国进出口:回顾与展望
这些文献认为,汇率波动性对出口与进口的冲击是非对称的,而且会随着时间变化而变化。总体而言,本币贬值并不必然带来进出口贸易状况的改善,还必须同时考虑其他宏观因素以及众多行业与企业因素。就中国而言,笔者认为,研判人民币汇率变动对进出口的影响,至少存在如下特征事实:第一,人民币有效汇率对进出口的影响要显著高于...
本币结算增进中外贸易互惠
印度《商业前线报》网站近日关注到,中国与马尔代夫目前正在推进本币结算合作,商讨以本币支付进口商品的款项。马尔代夫经济发展部长穆罕默德·赛义德表示,马尔代夫每年从中国进口价值约7.2亿美元的商品,双方有望在以人民币进行进口付款结算方面展开合作。另据俄罗斯卫星通讯社网站报道,中国人民银行与泰国银行签署关于促进双边...
财迷‖汇率管制并不总是好使:埃及货币汇率闪崩对我们的启示
埃及所经历的故事告诉我们:即使有汇率管制,并且把汇率管制拉到最严格,我们草民也要担心通胀和外汇储备减少所带来的冲击。一旦通胀加剧,外汇储备又不够,辣么:a)在岸汇率和离岸汇率就会出现极大的套利空间,b)侨汇(国内企业的在外投资)和外资(大部分是出口转内销的假外资)都不愿意回国。以上因素会导致本币汇率更加难...
暴涨近2000点!关于这轮汇率升值的影响,股市、债市、进出口我们...
1、汇率的上升幅度要强于股市下跌幅度。2、汇率升值要有持续性预期。从这两个点出发,我们来看一下导致本轮汇率升值的主要原因:第一,决定汇率的核心是经济基本面,这也是决定股市走势的基础,虽然10月规模以上工业增加值和社会消费品零售数据好于预期,但社融数据、房地产等数据依旧不太理想,这也导致目前A股仍以...
连平:国际收支顺差支持人民币汇率走强
根据实证结果,美国PPI指数对人民币汇率CNY的影响系数为负,中国PPI对人民币汇率CNY的影响系数为正,两者的回归系数均通过了显著性检验,与汇率决定论中的购买力平价理论符合,说明在经济运行过程中,高通胀不利于本币升值,而低通胀对本币形成支撑(www.e993.com)2024年9月7日。2020-2022年,美国CPI累计上涨约13.1%,我国CPI累计上涨只有3.9%。
【Helen's财经晚餐第44期丨实录】人民币汇率波动,对上市公司盈利...
当一国的外汇储备较多且经常有顺差时,其货币汇率较为稳定;而利率越高的国家,对外国资本更具吸引力,从而促使该国货币汇率上升。此外,通货膨胀也会对汇率产生影响,抑制通货膨胀有利于提高汇率。总之,汇率的变化与利率、通货膨胀和国际资本流动等因素密切相关。
管涛:人民币汇率波动对上市公司盈利的影响分析
人民币汇率波动会通过贸易和金融渠道对宏观经济和微观主体产生影响。在此前的报告中,我们曾指出汇率波动主要有四种影响渠道[1],汇率升贬值通过各个渠道的影响方向不尽相同(见图表1)。1.贸易渠道本币汇率贬值有助于降低出口商品的相对价格,提升出口产品竞争力,因此贬值对出口起到正向作用。同时,贬值也会加大进口成...
张明、曹鹏举 | 人民币汇率与中国进出口:回顾与展望
其二是时滞问题。J曲线效应表明,虽然贬值后一国出口商品的价格下跌,但国外对该出口品的需求并不会立刻上升,本国对进口品的需求也不会立刻下降。因此,本币贬值对进出口贸易的影响可能在早期表现为恶化,直到后期才表现为改善。值得指出的是,上述分析建立在汇率完全传递的假设之上,也即汇率变动会100%反映到进出口商品...
亚洲货币贬值潮涌,利差套息谁是推手?
在日本,与美国近400基点的利差让本土和国际投资者的目光投向“套息交易”。在中国和韩国,虽然与美国利差仍然较大,但企业进口增加、对外投资上升、海外分红季来临等实需交易,才是带动本币贬值的重要因素。在美国高利率背景下,本币贬值让亚洲各国央行处于两难境地。如果想保汇率,各国央行便要跟随加息,但这样便有可能损...