余永定:为实现5%的GDP增速目标,中国需要加大国债发行规模

四大行在央行的准备金一度因购买特别国债而减少了2700亿元，但此时又因向中央银行出售2700亿元特别国债而恢复到原有水平（因为准备金率已经降低，此时的2700亿元应该是超额准备金）。通过上述操作，财政部负债增加了2700亿元特别国债，资产增加了2700亿元对四大商业银行股权。央行负债的变化是2700亿元准备金变成了超额准备金，...

滕泰:中国货币政策需要告别四大过去式

过去几年,在央行政策实践中体现的政策目标至少包括:防止通货膨胀,防止房地产泡沫,防止股市泡沫,防止人民币汇率贬值。这些目标当然都有其历史合理性,但如今为什么说它们应该成为“过去式”呢,因为中国经济情况已经变了,彻底变了!“短缺经济”防通胀,“过剩经济”防通缩——中国经济已经是过剩经济,从PPI、CPI的各项指...

迈克尔·赫德森:美国金融霸权的四大支柱

美国利用世界经济实质上的美元本位制，以及信奉货币主义的各国的中央银行，将全球经济美元化，使全球特别是依赖美国经济的经济体为美国的财政赤字、国际收支赤字融资，包括间接为美国对外战争和美国公司收购外国经济的制高点融资，赫德森森认为这是一种货币帝国主义。布雷顿森林体系崩溃后，美元仍然是关键货币，但是不再受黄金...

1月29日四大证券报头版头条内容精华摘要

纵观全球主要国家和地区中央银行的职责定位,主要是制定和执行货币政策,防范和化解金融风险,维护金融稳定,我国也将上述要求写入人民银行法。因此,维护币值稳定和金融稳定既是人民银行法定的两大中心任务,也是我国建设现代中央银行制度的“双目标”,而“双目标”的实现则离不开健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架...

余永定:中国2024年经济实现5%增速的逻辑

即便政府不发行新国债,央行也要随时进行公开市场操作以实现保增长、稳物价的货币政策目标。在这种情况下,央行通过公开市场买卖国债仅仅是执行货币政策。但如果公开市场操作是为了配合政府执行扩张性财政政策,而不仅仅是执行特定的货币政策,这时的国债融资+央行公开市场操作就是QE(量化宽松政策)。

《领导文萃》张明专访:如何稳慎扎实推进人民币国际化

第五,加快建设人民币跨境金融基础设施,提高跨境人民币业务的普及度和便利化(www.e993.com)2024年11月6日。促进商业银行、人民币代理行、跨境清算行在海外的布局,扩大CIPS系统的普及使用与直接参与者数量。第六,积极探索并试验数字人民币在跨境支付、基础设施等应用场景为人民币国际化带来的潜在可能,积极推动数字货币桥等央行数字货币的国际合作。

流动性视角下的政策框架、利率传导与债市展望

我国货币政策在兼顾经济增长、充分就业、稳定物价和国际收支平衡四大目标的基础上,形成货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架。央行通过货币政策工具调节银行体系流动性,释放政策利率调控信号,在利率走廊的框架内引导市场基准利率向政策利率中枢回归,并通过存款类金融机构向存贷款市场传导,形成市场化的利率形成和传导机制...

余永定:中国2024年经济实现5%增速的逻辑|《财经》特稿

01为实现2024年5%的经济增长目标,中国需要进一步增加国债发行量并加大中央银行公开市场操作力度。02根据国民收入恒等式,推算出为实现5%的GDP增速目标,资本形成对GDP增长的贡献需要达到2.27个百分点。03然而,目前基础设施投资资金需求与财政预算所能提供的资金之间存在缺口,可能需要中央政府和地方政府提供更多资金支持。

央行连夜再发声!今日凌晨的四大消息全面发酵(9.28)!

今日凌晨的四大消息全面发酵(9.28)!一、央行连夜再发声!降准降息双管齐下,A股市场交易火爆,牛市连续飙升,3000点大关被一举拿下。中国资产的涨势在隔夜市场还在继续,3倍做多富时中国ETF在夜盘就涨了24%,人民币汇率也突破到了6字头!央行再送大利好,降准50个基点已经实施,释放出上万亿的资金。降准之后,现在的...

日本就业市场收紧 为日本央行提供积极信号

在本周政策会议前,紧张的劳动力市场是一个积极因素,对工人的需求增加将迫使企业提高工资,可能会推动价格与工资之间的良性循环,而这是央行在考虑下一次加息时所寻求的目标。尽管经济学家大多预计日本央行将在12月或1月再次加息,市场普遍预计日本央行周四将维持利率不变。