健全现代货币政策框架

(一)优化货币政策目标体系1、坚持币值稳定的最终目标以币值稳定为首要目标,更加重视就业目标。根据《中国人民银行法》,人民银行以“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”为目标,这意味着首先要保持币值稳定,对内保持物价稳定,对外保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,为经济发展提供适宜的货币金融环境。同时要...

一文读懂货币政策目标的三个层次,以及货币政策工具种类全解析

货币政策目标分为三个层次:最终目标、中介目标和操作目标。央行通过具体的货币政策工具首先实现操作目标,再依次实现中介目标和最终目标!最终目标即狭义的货币政策目标,是中央银行或货币当局实施货币政策希望达到的最终目的,包括经济增长、价格稳定、充分就业和国际收支平衡,也属于宏观经济调控的目标。然而,以上目标有些...

专访社科院金融所彭兴韵:如何迈向以利率为中间目标的货币政策框架

我国货币政策最终目标是由《中国人民银行法》规定的,即“保持币值稳定并以此促进经济增长”。央行原行长易纲曾表示,币值稳定有两重含义,一是物价稳定,二是汇率基本稳定。物价稳定和汇率基本稳定,最终都是为了守护好老百姓的“钱袋子”,不让老百姓手中的钱变“毛”。然而,央行一般无法直接实现货币政策最终目标,因此...

货币政策中介目标的演进与启示

中央银行通过货币政策工具影响中介目标,最终作用于最终目标,实现政策制定到目标实现的传导。近年来,金融市场的快速发展使得数量型货币政策中介目标的作用在不断弱化,价格型中介目标的重要性逐步凸显。2024年6月,中国人民银行行长潘功胜在陆家嘴(10.290,0.21,2.08%)论坛上指出:“货币政策需要关注和调控一些中间变量,逐步淡化...

美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实

1．长期目标美国货币政策目标是实现充分就业和物价稳定（长期通胀稳定）。就业率展现了经济增长围绕潜在增速的变化程度，“充分就业”代表了实现潜在增长率的结构化目标；长期通胀稳定则具体表述为“长期通胀保持在2%”。从过去看，相比于单一通胀目标的欧洲央行，美国的双目标实现了更好的政策效果，获得了更高的经济增速...

2024年新特点、新变化——对我国货币政策目标的再思考!

1.1、最终目标锚定保持币值稳定1995年颁布的《中国人民银行法》规定，我国货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长(www.e993.com)2024年11月25日。2016年，时任人民银行行长周小川表述我国央行的政策目标为“中国政府赋予央行的年度目标是维护价格稳定、促进经济增长、促进就业、保持国际收支大体平衡”“转轨经济体的特点决定了中国...

金融学术前沿:货币政策框架的新演进

2.1.1最终目标货币政策调控的最终目标:经济增长、物价稳定、充分就业、外部均衡。国内央行对于货币政策目标的法定表述是“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”,似乎更加重视价格目标。但实践中,国内央行从未明确是单一目标,并且在四个宏观调控目标之外,设定“宏观审慎”的“双支柱框架”,即在宏观调控目标之外,也...

...| 非常时代与非常政策——20世纪90年代以来日本货币政策的启示

1.长期目标根据《日本银行法》,日本银行作为日本的中央银行实施货币政策,货币政策目标为控制现金和货币,维持物价稳定,以促进国民经济健康发展。其设定的长期通胀目标为CPI年增速2%。2.利率+货币供应量的双中介目标与美国中介目标为短期利率有所不同,为了实现长期通胀目标,日本银行同时对短期和长期利率进行控制。2024...

上证研究 | 美债收益率起落背后——美联储货币政策的目标与现实

1.长期目标美国货币政策目标是实现充分就业和物价稳定(长期通胀稳定)。就业率展现了经济增长围绕潜在增速的变化程度,“充分就业”代表了实现潜在增长率的结构化目标;长期通胀稳定则具体表述为“长期通胀保持在2%”。从过去看,相比于单一通胀目标的欧洲央行,美国的双目标实现了更好的政策效果,获得了更高的经济增速。

财信研究解读2023年中央经济工作会议:高质量发展是新时代的硬道理

四、经济目标:巩固和增强回升向好态势,预计GDP目标定在5%左右。将2024年GDP增速目标设定在5%左右,一是稳增长是高质量发展的前提和应有之义;二是完成“十四五”规划和2035年目标的客观需要;三是稳增长是最大的防风险,是提振信心和预期的利器。五、宏观政策:提高政策有效性,更大力度支持高质量发展。2024年宏观政策...