长期收益的最佳选择

既然股票价格相当于未来股利收益的现值,那么我们自然会假设经济增长对未来股利收益有促进作用,因此会带动股票价格上涨。但我们忽略了一个问题,那就是决定股票价格的因素是资本利得和股利收益。尽管经济增长可以促进整个市场的资本利得和股利收益的增加,但对于个股而言却不然。因为经济增长要求资本支出的增加,而这个资本支出...

又倒车接人|国债|债市|央行|专项债_网易订阅

所谓红利逻辑,即着眼于赚取股利收益而非资本利得的投资思路。这一策略在9月底反弹以前备受青睐,系此前其他题材机会并不明显,高股息的“确定性”收益性价比相对较高。而当下市场风险偏好明显提升,消费、科技等板块的成长空间不能证伪,高股息的逻辑则意味着较大的机会成本。综上,今日红利板块的反弹或许并非中长期逻辑支...

【山证煤炭】煤炭专题报告:煤炭红利价值演绎与套息交易

所谓“一鸟在手”理论,即投资者倾向于认为公司在经营过程中不确定性较大,短期的现金红利比远期的资本利得更为可靠,因此会更偏好高确定性的股利收益。这一理论适时的迎合了当下部分投资者的风险偏好,而煤炭股又具备高股息特征。低利率环境下,市场逐步认可煤炭红利价值,煤炭股息率水平有所下降。但考虑到煤炭股息率依然...

梁杏+王莽:通往更广阔的“分红时代”——红利国企ETF可多次分红的...

我们对股息率和收益率都进行了排序打分和赋权,最终通过量化的方式选择出了上证国企红利指数。从行业占比来看,上证国企红利指数中煤炭占比34%、银行占比25%、交运占比近20%,还有传媒、石油石化、钢铁、医药生物、环保等行业。成分股市值来看,500亿以上占比50%,央国企为主。实际上,央国企也是高股息高分红的代表,上...

红利策略为何成为“真香”投资?如何挑选红利产品?

一是有持续稳定的安全边际收益,二是具备稳定的内生增长预期。如果公司的内在价值增长低于其分红水平,一方面意味着公司无法长期维持高股息率,红利投资逻辑将被打破,另一方面容易导致资本利得的损失大于股息收益。同时应注意的是,当前的高股息不等于未来持续的高股息,红利投资的重点应当在于未来将会有哪些资产能够持续实现高...

百亿现金红包!上市公司“大出血” 股民的获得感终于要来了?

众所周知，股票的收益是由两部分组成的：一部分是低买高卖的差价，金融术语叫做资本利得，另外一部分就是股利收益，也就是我们这里要说的“分红派息”了(www.e993.com)2024年11月14日。以往，因为各种原因，上市公司要么不分红，分红不持续，要么分红数额较少，比例也较小。只有少数公司分红可观以及拥有持续性。近年来，随着上市公司质量的不断提升...

震荡市的一枝独秀,红利投资方兴未艾

（1）高股息策略具备多样化的收益来源：资本利得+股息收入。从资本利得的角度上看，盈利和估值视角下高股息策略均具备正向逻辑。（2）高股息标的处于较为成熟的生命周期，对收利增速不会过度敏感。（3）高股息标的具备较强盈利韧性，并通过分红增厚ROE。从ROE视角看，股息率最高的前三组，在当年年报的ROE同样是最高...

天弘价值精选灵活配置混合型发起式证券投资基金2023年年度报告

投资。该策略分两个层次:第一层是大类资产配置,即识别股票市场的系统性风险,根据系统性风险的大小来确定股票仓位,剩余仓位进行固定收益资产投资;投资策略第二层是精选个股投资。根据价值投资原理,精选基本面优良、估值合理甚至明显低估个股进行投资,以最小化风险暴露、最大化投资收益。主要策略包括:资产配...

在不确定性下如何甄别“真高股息”?

因此我们通过“分红意愿”和“盈利能力”两大维度共四大指标,针对性地修复了两大“陷阱”,并构建了三大高股息组合:(1)高股息20:具备高股息、低波动、低回撤特征,09.9以来年化收益率15.6%,最大回撤28.9%。(2)高股息100:具有更高收益弹性,09.9以来年化收益率21.5%,最大回撤34.3%。(3)中特估高股息20:全部...

私募积极布局高股息板块 构建攻守兼备投资组合

一方面,高股息对应较高的股利收益,能够更好地平滑股价波动对资本利得的影响;另一方面,市场资金长期偏好寻找同期具收益优势的资产,高股息公司多具有较稳定的现金流、盈利能力等特征。因此,当无风险利率走低、股票波动加大或趋势下跌时,高股息策略有机会获得较高的投资胜率。