华泰证券:原油供需弱势,中国需求中期成为重要边际变量,供给端面临...
供给端OPEC+自20年以来的协同减产维持了国际原油价格相对高位,6月ONOMM将当前“额外自愿减产”在24年10月到25年9月期间逐步取消,同时在25年底结束集体减产,随后OPEC+在9月的会议中再次宣布将额外自愿减产延长两个月至24年11月底。24年来OPEC+减产执行率显著走弱,我们认为额外自愿减产或难续。而OPEC+国家面临的财政...
原油供给何时能够实现?这种供给变化对市场有何影响?
首先,从供给角度来看,主要原油生产国如沙特阿拉伯、俄罗斯和美国等,其产量调整对全球原油市场具有决定性影响。例如,OPEC+(石油输出国组织及其盟友)的减产协议曾在2020年大幅减少了全球原油供给,导致油价暴跌。然而,随着全球经济复苏,需求增加,OPEC+逐步放松减产限制,原油供给有所回升。技术进步,尤其是页岩油开采技术的突...
全球原油供需是否严重失衡?
然而,OPEC+自愿减产220万桶/日的计划持续到2024年9月底,并且该组织已经制订了从那时到2025年9月底逐步取消减产的计划,这意味着未来全球原油产量可能会随着价格的反弹而增加,随着价格的下跌而减少,供给弹性变大。国际能源署(IEA)发布的最新月报显示,如果OPEC+继续实施增加供应的计划,全球原油市场下个季度将从短缺转为...
【环时深度】从10美元到100美元,国际油价飙升的受益者是谁?
据伊朗塔斯尼姆通讯社报道,伊朗在最新预算草案中,将2022年3月至2023年3月的石油出口收入预测提高27%,表明美伊双方或许可以达成协议,让更多的伊朗原油进入国际市场,由于伊朗是重要产油国,其重返全球原油市场将一定程度上增加全球石油供给。因此,长期而言供应侧还是有许多有利因素,一是石油供需错配问题将逐步得到解决;二...
...非OPEC国家增产将抵消OPEC减产影响【附全球原油供给现状分析】
根据美国能源信息管理局(EIA)周二公布的短期能源展望,2024年石油市场将达到供求平衡状态。据EIA预计,全球原油供应量将在2024年增至1.0276亿桶/日,而全球需求预估则下调至1.0284亿桶/日,这导致2024年原油市场的供应缺口仅为8万桶/日,低于之前的预测。EIA报告中指出,尽管欧佩克近期减产是限制全球供应的关键因素,但以...
原油:美国原油库存持续增加,供给与地缘支撑油价高位
供给端,4月初欧佩克+JMMC会议维持产量政策不变,俄罗斯将6月底前将产量削减至每日900万桶,墨西哥将5月份的原油出口量下调35万桶/日,加上巴以、俄乌以及红海对原油供给的扰动仍在,供给及地缘对油价继续起到托底作用(www.e993.com)2024年10月17日。需求端,近期美国PMI及非农数据超预期,再通胀交易推动原油价格走高。但目前这一正反馈预期仍然面临...
招商宏观:原油和关键矿物均存在供给侧看多逻辑,大宗商品有望在...
供给:2024年上游供给收缩概率不低。1)过去三年多数上游行业减少资本开支并将对2024年产量形成约束。疫后石油和天然气行业现金支出越来越少用于资本支出,更多用于清洁能源转型和兼并重组。除了石油,近几年上游其他行业似乎也在削减资本开支。2)原油供给或达瓶颈期:美俄产能受限,OPEC+减产意愿较强。美国产量数据由于口径...
2024年全球原油市场供给结构及特性
02南美市场原油供给结构及特性截止到2024年2月,巴西原油产量为365万桶/天,于去年同期相比增长了40万桶/天,产能也扩张了32万桶/天,是全球原油市场主要的增量之一。2023年12月巴西同意从2024年1月份起以作为观察员的身份加入OPEC+组织,预计产能扩张将受到一定的约束,预计2024年巴西产量难以实现有效的增长,从近两个...
原油价格走到哪了?
供给侧:6月OPEC+宣布延长减产计划,当前供应预期已逐渐趋稳6月初,OPEC+会议释放逐步增产信号,原油价格曾短期承压。6月OPEC+会议计划将额外减产部分延长至2024年9月,并于2024年10月至2025年逐步解除额外减产,供应曲线或将转头向上,对四季度油价形成利空信号。由于产量政策的实际收紧力度不及预期,与会前市场预期存在分...
【“油”问必答】上游减产+需求回升!飙涨的原油还能追吗?
这一轮油价走势主要关注供给端,供给端来源于能源转型的拉动,这是个长周期方向。2030年-2060年之间,新能源的需求不断增长,油气公司未来十年的投资会非常谨慎。石化能源可能在千百年后就没有了,一些中东国家也正分散他们的投资标的,不再全部投资在传统原油,2020年起新能源车渗透率持续增加,可见这一轮能源转型是大...