南向通渠道境外城投债投资不得新增?多方确认

多方确认财联社11月19日电，今日有消息称，有券商在18日接监管通知，即日起对境外城投债投资实施管控，南向通渠道下，各投资机构对城投债投资“只减不增”，即城投债只允许减持或持有至到期，不得新增买入。多方信源确认了该消息。有业内人士指出，该限制主要针对券商跨境收益互换业务，券商在境外城投债标的的收益...

干货| 金融机构跨境投资路径梳理

境外收益互换是一种灵活的跨境投资策略。它通过与境外交易对手签订收益互换协议,实现对境外资产的投资。境外收益互换的优势在于可以根据投资者的特定需求定制投资策略,具有较高的灵活性。同时,通过收益互换协议,可以有效规避一些境外投资的限制和风险,如外汇管制、法律合规等问题。这也是国内券商机构更喜欢参与的一种模式。

跨境收益互换暂停新增规模 城投境外债投资受限

财新网近日多家券商收到监管通知,暂停跨境收益互换(TRS)新增规模。尽管目前未知具体原因,市场人士猜测这可能为了防止股市波动较大情况下利用TRS机制做空套利,也会使境内资金借道TRS投资城投境外债的方式受限。财新获悉,至少两家头部券商收到暂停TRS新增规模的通知。相关知情人士称,这次暂停的是整体TRS新增额度,跟做...

跨境收益互换业务赋能中小企业

在贾晓龙看来,跨境收益互换业务是以人民币计价的境外业务,无须客户拥有境外分支机构以及离岸账户便可将资金投入到境外市场,获得境外投资的机会;并且在交易过程中本金不换汇,仅针对收益换汇,避免了来回换汇过程中的汇率风险,节约了时间和成本,提高了资金的使用效率。同时,跨境收益互换业务流程简单,能帮助客户实现资产的多元...

“南向通”城投点心债投资被叫停 点心债融资年内狂飙突进已逼近...

当前,跨境收益互换(TRS)的阶段性暂停新增规模令国内主流高收益债投资机构又少了一类重要品种,虽然目前暂停的TRS主要是针对境外城投点心债的TRS模式(另一QDII模式正常),其他针对美股以及其他投资标的投资仍然顺畅,但无疑会影响到投资机构的业务规划和安排。

【新华财经调查】“互换通”一年交易额超1.77万亿元 境外机构持有...

从风险对冲角度来看,中国银行香港金融研究院资深策略规划师应坚指出,“鉴于离岸与在岸人民币债券收益率有着较强正相关性,境外投资者通过‘互换通’进行在岸利率互换,在一定程度上对冲离岸基础交易的风险,从而有助于减缓离岸市场波动(www.e993.com)2024年11月25日。”叶银丹也表示,“互换通”有效锁定境内利率债收益率波动风险,从而降低外资主动卖债...

揭秘境外债投资两大“通道”,TRS和QDII额度何处寻?

据财联社调查了解,境内投资者想参与境外债投资,需通过通道机构的渠道,其中合格境内机构投资者(QDII)和跨境收益互换(TRS)最为常见。由于QDII起投门槛低,投资品种广,因而备受投资者青睐。QDII产品一度溢价率严重,不少知名产品均有大额申购限制。据国家外汇管理局数据显示,截至今年2月29日,境内共有176家机构累计获批...

成交名义本金逼近1.77万亿元,“互换通”给境外投资者带来了什么?

前述新兴市场投资基金经理告诉记者，在“互换通”面世前，他们只能选择境外TRS衍生品（TotalReturnSwap，总收益互换）或离岸市场NDIRS产品（Non-DeliverableInterestRateSwap，非交割利率互换）等方式对冲相关利率风险。但是，这些境外人民币利率互换工具所产生的人民币债券持仓利率风险对冲效果不如预期。究其原因，一...

近期私募基金备案重要反馈意见及私募基金管理人股东最新要求梳理

(一)收益互换反馈意见补充意见:请签署补充协议限定收益互换品种(不得豁免托管人投资监督职责)。解读:近年来,监管部门逐步加强对场外衍生品业务的监管。近期中基协也加强对于私募基金投向场外衍生品业务的关注,以投资范围内含有“收益互换”为标准来进行反馈。从上述反馈可以看出,如确实投向收益互换,需要详细说明具体...

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