利率互换市场面临分层挑战 做市商发展空间巨大
历经18年,人民币利率互换市场蓬勃发展对比国际市场,在岸人民币利率互换是由最初的双边交易人民银行1年期存款利率为标的,以市场为导向,流动性逐步向7天质押式回购利率为标的的互换聚集,而美元经历LIBOR操控丑闻等一系列问题后,才在2019年后开启IBOR机制转换,转而使用更有市场代表性的回购成交利率为标的。08年金融...
“互换通”启航 人民币利率互换逐步融入国际金融市场
相对于“互换通”通过在岸做市商提供利率互换报价为主的交易方式,目前持有人民币债券的境外投资者主要运用离岸市场的NDIRS(离岸非交割利率互换)或TRS(信用挂钩互换)等方式对利率风险进行对冲,在利率互换挂钩标的的丰富程度,整个市场的深度和广度,以及利率互换与基准利率走势的相关性程度上都不及通过“北向互换通”直接...
“北向互换通”上线首日交易活跃 达成人民币利率互换交易162笔
中国外汇交易中心发布数据显示,上线首日,20家“北向互换通”报价商与27家境外投资者通过交易中心系统达成人民币利率互换交易162笔,名义本金总额82.59亿元人民币,覆盖境外银行、境外券商、境外资管产品等各个类型境外投资者,交易品种包括Shibor和FR007。境外投资者踊跃参与中国外汇交易中心发布的首批“北向互换通”报价商...
上海清算所与彭博联合提供人民币利率互换初始保证金试算服务
9月12日,上海清算所与彭博联合宣布,彭博终端用户现可通过彭博终端利率互换计算功能实时连接上海清算所风险试算平台,获取人民币利率互换交易的初始保证金、估值及利率风险指标。彭博是全球首个与上海清算所合作提供初始保证金试算的第三方服务商。通过这一新解决方案,境内外利率互换交易机构能够更加便捷快速地获取上海清算...
人民币再迎大消息!央行宣布:内地与香港利率互换市场这一办法实施
中国人民银行官网4月28日发布公告称,为规范开展内地与香港利率互换市场互联互通合作相关业务,保护境内外投资者合法权益,维护利率互换市场秩序,中国人民银行制定了《内地与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》,现予以公布,自2023年4月28日起施行。中国人民银行有关部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联互通...
债市对外开放新举措!"北向互换通"来了,便利外资参与人民币利率互换
为进一步便利境外投资者参与境内人民币利率互换市场,中国人民银行会同香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局,深入研究通过两地基础设施互联互通支持跨境衍生品交易清算等问题,并于2022年7月4日发布联合公告,宣布“互换通”启动实施(www.e993.com)2024年10月18日。在广泛开展市场调研的基础上,研究起草了《办法》,对“互换通”有关机制安排和...
“互换通”即将启动 便利境外投资者参与境内人民币利率互换市场
“互换通”创新了衍生品清算机构互联模式,由两家中央对手方共同为境内外投资者提供人民币利率互换的集中清算服务。境内外投资者可在遵从两地市场法律法规的前提下,便捷地完成人民币利率互换的交易和集中清算。6个月之后正式启动“互换通”近年来,我国银行间债券市场对外开放程度不断加深,境外投资者对人民币利率风险...
人民币利率互换定价:误差有多大?
研究认为,人民币利率互换定价应该用无风险利率贴现,此时经典定价方法中“参考利率和贴现率为同一无风险利率”的假设未必成立,不能简单套用经典方法对参考利率与无风险贴现率不一致情况下的互换进行定价。对此,本文提出了相对精确的互换定价模型,并对误用经典定价方法产生的误差展开实证分析。
工行海南省分行成功办理人民币利率互换业务
为贯彻落实人民银行“深入推进贷款利率市场化部署安排”,更好地服务实体经济,降低企业融资成本,助力海南自贸港建设,工行海南省分行创新拓展代客人民币利率互换业务,并于2020年12月22日成功办理该业务,在有效满足企业利率避险需求,降低企业显性融资成本等方面做出了有益的尝试和突破。
兴业银行落地首单挂钩LPR浮息债配套人民币代客利率互换业务
中新网4月8日电近日,由兴业银行独立主承销的全国首单挂钩LPR(贷款市场报价利率)的浮息债配套人民币代客利率互换业务顺利落地。按NAFMII统计口径,兴业银行一季度非金融企业债务融资工具承销规模1817.2亿元,保持市场首位,较上年同期增长39%,高于市场增速14个百分点。