日本央行按兵不动 美元/日元上行空间受限

通胀率较低的国家货币价值上升,而通胀较高的国家通常出现货币贬值,并且通常伴随着更高的利率。截至8月底,日本CPI和核心CPI同比增速分别为3%和2.8%,美国CPI和核心CPI同比增速分别为2.5%和3.2%,因此从通胀的角度来看,日本通胀上行压力大于美国,这不利于日元兑美元升值。日本债务问题突出对日本来说,债务问题是非常突...

日本货币政策三十年:降息至零利率-QE-负利率,数量型调控转价格型

首先需要明确的一个前提是,日本银行是日本央行,但直到1997年后,日本央行才具有真正的独立性。1990年代中期,日本完成了利率市场化改革,货币政策相应发生了明显调整。此后,日本货币政策呈现两条线索:一是货币政策调控逐渐从数量调控,过渡到价格调控;二是货币政策取向日渐宽松。报告指出,在第一阶段,金融自由化与利率市场...

【浙商宏观||李超】日本如何编制和管理国家资产负债表?

2022年货币和存款1116万亿日元,占日本居民部门总资产的34%,与之相比,美国居民部门货币和存款仅14万亿美元,占其居民总资产(176万亿美元)比重的8%。家庭部门主要由所有常驻住户组成。这些住户包括长期居住在医院、养老院、修道院、监狱等机构中的人员构成的机构住户。此外,住户拥有的未注册企业通常被视为家庭部门的一部...

日本货币政策谨慎收紧 日元贬值难逆转

而日本央行货币收紧是谨慎的,过大的美日利差导致日元贬值趋势难改,投资者可以运用芝商所旗下的日元期货(6J)和微型日元期货(M6J)两款合约对冲日元贬值风险。(作者单位:广州金控期货)股市如棋局,开户先布局,随时把握投资机遇!

上证研究 | 非常时代与非常政策——20世纪90年代以来日本货币政策...

卢浮宫协议降息后,日本保持2.6%的政策利率长达2年3个月。由此,在1987年至1989年,日本货币供应量年增长率均超10%,贷款余额大幅上升,股票和房地产价格暴涨,1989年日本的房地产物业总价已达美国的4倍,日经指数也在当年末达到历史最高的3.9万点。当时,日本央行对于通胀缺乏重视,很重要的一个原因是,泡沫主要产生于...

日元套利交易的时代要结束了吗?

一方面，日元走软使日本商品在国际市场上更具竞争力，从而有利于日本的出口导向型产业(www.e993.com)2024年11月2日。主要出口商，如丰田、索尼和其他制造商，由于每单位外汇赚取的日元更多，利润也随之增加。投机压力和市场动态随着日元持续走软，它吸引了货币投机者的注意。这导致日本企业的投入成本上升，挤压了依赖进口商品的企业的利润空间。对消费...

央行货币政策承担了太多——读日本央行行长白川方明《动荡时代》

一、主要的启示1.白川的两个重要观点一是货币政策不够“大胆”并非日本在泡沫经济破裂后经历“失去的10年/20年”的主因。过去国际上有个通行的观点是“日本银行没有迅速果断地采取应对措施,是日本经济低速增长和通货紧缩的主要原因,且从中总结出‘日本的教训’之一就是泡沫经济崩溃后中央银行应该迅速采取大胆的政...

日本宽松货币政策升级会产生哪些影响

主要包括以下内容:第一,引入基础货币控制目标。日本央行的货币市场操作目标由原来的盯住无担保隔夜拆借利率转变为盯住基础货币,基础货币将以每年60万亿至70万亿日元的速度增加。第二,增加日本政府债券的购买量。终止原来的资产购买计划,从2013年4月开始,每月购买7.5万亿日元的日本政府债券,每年的购买规模在50万亿日元左右...

货币政策全面调整 日本告别负利率时代

野村证券首席经济学家KyoheiMorita认为,日本央行此番动作是政策的全面调整(full-scalechanges)。他表示,虽然日本央行做出的改变是大规模的,但或多或少符合市场预期。这些变化象征着日本央行货币政策正常化,不再采取非常规的超宽松立场。“超宽松政策”退出...

加息、缩表齐飞,日本央行放“鹰”,“渡边太太”们的套利交易即将...

不过,中金认为,本次加息幅度不大,利差依然较高,考虑到套息交易较高的夏普比率(注:代表投资者额外承受的每一单位风险所获得的额外收益),目前看对套息交易影响不大,因此,对日元汇率影响相对有限。此外,货币政策会议的另一项关键事件是“缩表”。7月31日,日本央行宣布计划在2026年第一季度之前将其政府债券购买量减半...