《宏观经济学革命:货币革命的再革命》第八章:动态货币数量论

弗里德曼曾经非常渴望建立“动态货币理论”，他曾经在其论文指出，“当前货币理论的最薄弱、最不令人满意的部分就在于货币动态分析领域之中，在这个领域之中我们从来没有形成过一种可以被恰当地称为货币动态分析理论的理论”。客观说，弗里德曼如果认为“货币数量论”是正确的，那他永远无法建立“动态货币数量论坛”，因为...

《宏观经济学革命:货币革命的再革命》第四章:最优“中央银行货币...

利率越高,信贷类金融机构的利润越高,他们从事货币供给的积极性越高;在需求侧,企业都是低利率偏好的,利率越低,企业的融资成本越低,企业的货币需求越大,货币市场供需两侧利率偏好呈现相反特征,这就为我们制定货币政策提供了难度,这也要求我们在制定货币政策时不能偏袒任何一方。

《宏观经济学革命:货币革命的再革命》第一章:经济学家弗里德曼的...

本书名为“货币革命的再革命”,旨推翻弗里德曼在“货币革命”中的研究成果,其实弗里德曼的货币主义从来不是什么先进理论,而是一种古老的保守主义理论——货币数量论的再包装,人类一直试图推翻这种理论,曾经的信用创造学派、熊彼特、内生货币学派等都为之奋斗过,但都因为历史的局限性没有完成任务,因为他们都是试图建立...

中国货币需求函数

但在弗里德曼为代表的货币主义理论中,货币需求是受收入、物价、其他资产回报率等因素影响,与利率的关系较弱甚至为零。曼昆的《宏观经济学》教科书中就提到“货币数量论假设,利率并不影响实际货币余额需求量。”(第九版,P280)我们一般将货币主义需求公式写成:1凯恩斯货币需求实证首先,我们对中国1995-2022年的名义G...

货币的本质:繁荣、危机和资本新论

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权,分析工具为合约理论。从公司资本结构的微观基础出发,我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理(MM定理,1958),即货币理论中的货币数量论(弗里德曼的货币中性论);我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理,即国际金融理论中的国家货币中性论。莫迪利亚尼—...

房地产的金融化与泡沫化:以美国为例 | 《货币与经济周期》

五、结论参考文献第四章奥地利学派的货币与商业周期理论一、魏克赛尔的“累积过程理论”:自然利率、货币利率与工业波动二、米塞斯的货币与商业周期理论三、哈耶克的货币与商业周期理论四、奥地利学派的货币与商业周期理论的后期发展:罗斯巴德的《美国大萧条》...

「附录」货币学史梳理

货币需求理论的雏形是庇古方程，凯恩斯在庇古方程的基础上，结合霍特里的货币需求三动机理论建立第七阶段现代货币数量论弗里德曼的现代货币数量论其实是用于凯恩斯的货币需求理论同样的形式却得出了与传统货币数量论一致的结论，弗里德曼强调了不同金融产品面对利率的，忽略了他们之间的“替代效应”，金融产品之间确实存在...

关于货币、通胀和利率之间的关系

1、当供给曲线不变,需求扩张时,利率上行,M1增速提高;2、当需求曲线不变,供给扩张时,利率下行,M1增速提高。这两个结论极其简单。下面我们继续拓展:对于货币的需求曲线,我们可以从这个角度去理解,给定M2增速不变,使得M1增速尽可能高的力量。换言之,扩张的需求曲线,使得M2的质量提高;收缩的需求曲线,使得M2的质...

陆磊:如何理解真实世界的货币经济︱品名家

之所以用这个例子,是因为作为一个教员,我发现从货币、货币需求、货币供给、货币政策到世界货币,相当多的理论论断实际上还停留在我们人类曾经经历的金属货币时期——包括我们耳熟能详的“三元悖论”(TheImpossibleTrinity或MundellianTrilemma)理论等。

中央银行是干什么用的?

新古典综合的多元货币政策目标看上去很美,但实施中总是鱼和熊掌不可兼得;弗里德曼的以货币量为主控目标的理论体系则因为“可操作性”问题在兴盛了大约十年后被遗弃了。事实上,自1989年以来,主要市场经济国家和经济共同体的中央银行都先后正在实践着本书的结论性内容。无非是,这些中央银行在干着一件“应该这样干”的...