新周期的虚与实:是可笑的提法,还是难得一遇的投资机遇期?
与一般讨论的经济周期包括短期的库存周期(基钦周期,3年左右)、中长期的设备投资周期(朱格拉周期,10年左右)、长期的建筑周期(库兹涅茨周期,30年左右)、超长期的创新周期(康德拉耶夫周期,60年左右)不一样,任泽平说的新周期为“产能周期”。他认为,改革开放以来中国一共经历了四轮产能周期,平均每轮周期持续10年左右,...
中国房地产价格何时才能触底?
“目前我们处于此轮库兹涅茨周期的下行期,将会经历一个不短的衰退和萧条期,然后才会开始复苏,重新上升“。大家可能会问,什么是库兹涅兹周期理论?这个理论可信吗?1930年,美国经济学家库兹涅茨根据建筑业和房地产业兴衰的波动现象,提出了为期15-25年的经济周期——“库兹涅茨周期”,也称为“建筑业周期”和“房地...
《逃不开的经济周期:历史、理论与投资现实》揭开经济周期的奥秘
《逃不开的经济周期:历史,理论与投资现实(珍藏版)》讲述了我们一生都会历经数次经济的增长、衰退、停滞和危机,对于未来生活的看法总是从乐观的高峰跌落悲观的深渊,又在某种契机下重燃希望。如此循环往复的经济波动,就是经济周期,对于经济周期,我们该如何理解和把握呢?为解开经济周期的奥秘,作者拉斯·特维德带领我...
科普| 基钦周期与大宗商品市场演绎
该理论是库兹涅茨周期、朱格拉周期等经济周期理论中唯一一个由统计学家研究发掘的理论,这后世经济学家得以开拓更广阔的探索和演绎空间。基钦周期由统计学家约瑟夫·基钦于1923年研究剔除,属于经济短周期。它最初被定义为“短波理论”,但由于统计数据导向的最终结论为“存货变动带来市场的适应性波动”,该理论才被称为...
库存周期是否已开启?误区、分歧与辨析
库存周期是否已开启?误区、分歧与辨析转自:粤开志恒宏观关于经济周期运行,市场上有两种流行的分析范式:一是消费、投资、出口“三驾马车”的总需求模型;二是四大“周期理论”,包括库存周期、产能周期、房地产周期与创新周期,也称基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期与康德拉季耶夫周期,大小周期相互嵌套,长度分别在3...
库兹涅茨周期与铜市演绎
综上,库兹涅茨周期从较长的周期下为铜价带来中长期价格指引(www.e993.com)2024年9月9日。笔者认为,地产衰退尾声的增速放缓带来的长尾效应在一定时间内将会因政策利好而改变供需错配的格局,逐步利好铜市及相关大宗商品市场。未来,笔者将会从朱格拉周期、基钦周期更细致地分析周期理论下铜市如何演绎。
专题报告 | 宏观视角大宗商品定价探索之三:库存周期的宏观定位与...
宏观层面:目前国内正位于第八轮库存周期的被动去库阶段。考虑到地产和外需仍处于缓慢复苏状态,预计2024年上半年将延续去库,补库周期或在下半年来临。此外,根据周期嵌套理论,当前正处于康波周期的萧条阶段、库兹涅茨周期的末期以及朱格拉周期的中后期,多重叠加下经济向下的压力增大,因此下一轮补库周期的高度可能较低。
周期造富 | 深度
理论上如此,但问题是,国内外研究周期的专家学者、从业者不计其数,最终真正从周期波动中实现财富由的人并不多。一个摆在眼前的问题是,既然如此,为何还要研究周期?01周期客观存在周期到底是什么?诚如前文所述,周期可视为一种发展规律,在专业的经济和投资领域,周期是一位“老演员”,“上台”的频率非常高。
我们正处在康波周期的什么位置?
比如大约10年的朱格拉周期(也叫产能周期),大约20年的库兹涅茨周期(房地产周期),以及大约50年的康德拉季耶夫周期,我们也可以叫做全球资本主义历史周期或者资本主义长波。(参考上一篇《房地产敌不过历史周期》)康波理论最早是苏联经济学家康德拉季耶夫在1925年发表的论文《经济生活中的长波》以及随后的论著中提出的,他...
广发言 | 邱璟旻:拨开历史的迷雾 把握周期的力量
之后,我们又有了“基钦周期”(4~5年的库存周期)、“库兹涅茨周期”(20年的地产周期)、“康波周期”(所谓50~60年的财富周期),等等。这一切周期都完整地包含了美国经济学家韦斯利·克莱尔·米切尔所作的定义,即“扩张—衰退—收缩—复苏”。而这背后的本质正如朱格拉所说:“萧条的唯一原因就是繁荣。”...