广东开放大学2024春《公司金融(本)》形成性考核一二三四五参考答案

答案是:下列关于资本结构的理论表述中,不正确的是()。a.根据MM理论,当存在企业所得税时,企业负债比例越高,企业价值越大b.根据代理理论,当负债程度较高的企业陷入财务困境时,股东通常会选择投资净现值为正的项目c.根据优序融资理论,当企业存在外部融资需求时,企业倾向于债务融资而不是股权融资d.根...

金融发展与企业研发投入的关系是什么?

以上两种委托代理问题，均会使企业为获取资金而付出较高的成本。1969年，戈德斯密斯提出金融结构理论，该理论认为，金融工具和金融机构之和就是金融结构，而研究金融发展实质就是研究金融结构的变化。一国金融发展会体现在金融工具方面，如股票、基金、黄金、债券、期货等的出现以及类型的增加。银行业中的城市商业银行、...

【观点】捍卫金融安全亟需推进国企改革

MM理论揭示出企业价值的大小与资本结构无关,不存在能使企业价值达到最大的最优资本结构。1984年,斯图尔特·梅耶斯和尼古拉斯·迈吉卢夫在MM定理、权衡理论、代理理论以及信号传递理论的基础上继续研究企业资本结构问题,提出了优序融资理论。该理论认为,企业应该选择留存收益、债权融资、股权融资的顺序进行融资。...

清华五道口金融学院考博难度大不大?参考书、考博真题?

4.资本结构,完美市场假设下的MM理论,有税收的MM理论。5.资本结构与破产成本,直接与间接破产成本,代理成本,权衡理论;信息不对称与资本结构“啄序理论”。6.公司红利政策,影响红利政策的因素,红利政策在公司中的实施,股份回购的形式及优缺点。7.公司管理层的激励机制。二、投资学和资产定价1.风险的偏好类型,...

商业银行使用衍生金融工具动因的财务透视

根据经典的MM理论可认为,在完美市场下,商业银行的财务决策是不会影响到其经营能力和对自身的投资激励,是否使用衍生金融工具进行套期保值都不会影响商业银行的价值,因为投资者完全可以通过自制账户套期保值(指可以构造具有相同风险因素和期望收益率的投资组合来复制公司的套期保值策略)得到相同的收益(Grinblatt&Timan,199...

财务管理创新的一般路径探索

国际筹资、投资的发展,为企业经营开辟了更广阔的空间,是财务管理理论朝国际化方向发展(www.e993.com)2024年12月19日。总之,这些变化说明财务管理的方法随着经济和社会的发展,不断创新,总会有和其它方面相匹配的财务管理方法出现。四、财务管理手段的发展财务管理手段是财务管理者在实际工作中运用的工具。在财务管理发展初期,只有筹资功能,职能的...

增强供给创造需求能力,畅通循环起点,提升人民币国际化水平

(一)金融资源区域分割,中西部地区资本市场整体较弱一般而言,我国中西部地区相对于东部地区金融资源积累较低,这也意味着中西部地区蕴藏着更多的增长潜力,需要更多的金融资源投入。但目前,我国经济较发达地区的金融资源配给有明显优势。根据MM理论发展而来的最优融资理论认为,基于不对称信息对融资结构的影响,企业融资的...

“汇率风险中性原则”——回归专业

首先要考虑中国的金融体系的主要特点,尤其是中国金融体系的主要矛盾,即金融问题的全局性和中国渐进性改革的矛盾。由于这个主要矛盾带来了渐进性改革的结构性套利机会,使得MM理论的前提不复存在。因此在考虑中国上市公司的财务政策,我们可能就要跳出MM的框架,探索其他途径。至少,在MM的假设条件下什么都不需要做的结论就找...

钱宗鑫等:提升人民币国际化水平,需打通国内大循环堵点难点

(一)金融资源区域分割,中西部地区资本市场整体较弱一般而言,我国中西部地区相对于东部地区金融资源积累较低,这也意味着中西部地区蕴藏着更多的增长潜力,需要更多的金融资源投入。但目前,我国经济较发达地区的金融资源配给有明显优势。根据MM理论发展而来的最优融资理论认为,基于不对称信息对融资结构的影响,企业融资的...

估值理论:精神永不眠

估值理论并非一成不变,而是不断融入了金融理论创新和金融市场长期变化。无论是MM理论、有效市场假说,还是各种资产价格决定理论,都在不同时期对估值理论的发展演化产生过重要影响,而金融市场波动性加剧、短期行为长期化、非理性选择常态化、信息结构不对称更趋复杂而非简单等一系列长期演化特征也对估值模型的完善提出了...