三思荐书丨《宏观经济学(第三版)》
宏观经济学是对经济整体的研究。宏观经济学家研究各种整体经济现象,比如一国经济总产出的增长率、总体价格的增长百分比(通货膨胀率),以及有就业意愿但未能找到工作的人占全国劳动人口的比例(失业率)。宏观经济学家负责设计能够提升整体或“总体”经济表现的政府政策。例如,宏观经济学家会试图找到能够刺激经济并使其脱离...
广发宏观:逆周期政策是新定价力量
第七,对于资产定价来说,在前期报告《对于宏观面的七点认识》中,我们曾提示目前宏观面的几点重要特征:一是海外“降息+不衰退”的组合出现,从历史经验上看有利于新兴市场;二是工业品价格经历了6月初以来的持续调整,BPI自9月中旬以来已进入持平徘徊;三是消费品价格有经验底部区域迹象,BCI消费品价格前瞻指数持平于2012...
全球宏观经济与市场9月回顾
再往后看,由于本轮降息的空间较大,美债收益率继续下行应该是大概率事件。近期边际变化8月国内宏观经济继续探底,生产、投资、消费、物价均不及预期,供需双弱,金融数据也表现很差,居民和企业中长期贷款都出现同比负增,只有出口复苏是唯一的亮点。9-19美联储降息后,9-24央行抛出降准降息、降二套房首付、降存量按...
流动成本参数ORG测算方案及企业微观经济动态评价策略分析
二、企业微观经济动态评价策略分析1.边际成本与边际收益分析边际成本是指每增加一单位产量所带来的总成本的增加量,而边际收益则是指每增加一单位销量所带来的总收入的增加量。企业在进行生产决策时,应关注边际成本与边际收益的比较,以实现利润最大化。通过动态地监测和分析边际成本与边际收益的变化趋势,企业可以...
当前宏观政策面临两大“叙事陷阱”
首席宏观分析师:马家进摘要“叙事陷阱”是叙事经济学中的一个重要概念,是指微观主体容易被某些广为流传的经济叙事所影响,从而陷入误区或做出不符合长期利益的判断。这些叙事可能是由于长久以来深入人心,但时移世易,未能与时俱进;也可能是复杂问题简单化,片面分析;抑或是迎合公众情绪,得出倾向性结论。
央行:长期国债收益率在反映市场预期和宏观经济方面总体是有效的
长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期,同时也受到安全资产缺乏等因素的扰动(www.e993.com)2024年10月21日。从宏观层面看,我国经济长期向好的基本面没有改变,经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大,未来较长时期仍将保持合理增速。当前,随着疫情防控平稳转段和前期宏观经济政策效果逐步显现,经济回升向好的趋势也在不断巩固。2023年,...
基金经理集体“黯淡” 公募投研变革刻不容缓
“一旦形成惯性思维,就等于放弃了风险控制,当大变局来临时就会措手不及,这是近几年投资研究轻宏观重微观‘偷懒’带来的后果。”一位资深基金经理直指问题核心,无论是热衷赛道投资还是“轻宏观重微观”的投资研究,都折射出基金公司投研的短视和缺陷,也是主动权益类基金产品出现大面积亏损的主要原因。
...的一些误解和看法「2024年第二季度宏观经济形势分析会上的发言」
现代宏观和微观经济学,研究的对象是成熟的市场经济国家;发展经济学,研究的对象是从农村农业向城镇工业转型的发展中国家;国际上的转轨经济学,研究的对象是三到五年从计划向市场瞬时转轨的国家,没有必要就其形成专门长期的经济增长理论。而中国的体制国情,是一个计划行政向市场机制渐进并特长周期的国家。因此,简单用现成...
缪延亮:信心的博弈——现代中央银行与宏观经济
跟它相对应的词叫微观审慎,指对银行的资本金和流动性要求。但微观审慎下不一定有宏观审慎。比如在2008年危机爆发以后,所有的银行都在惜贷,以增加自己的流动性,导致了“信用崩塌”,造成了同时同方向的顺周期共振。宏观审慎则强调逆周期,在大家都想借钱的时候提高借钱成本,或者提高银行放贷成本,增加资本金要求,亦或者...
2024年一季度宏观经济及大类资产配置分析与展望
大类资产配置来看,一季度避险资产表现相对更好,其中债市收益率波动下行,10年期国债收益达2002年5月以来最低水平,黄金价格大幅上涨;一季度股票指数表现分化,上证综指有所上涨,深证成指、创业板指均有所下跌;大宗商品表现分化,黄金、原油涨幅较高。(一)GDP增速超出预期,但微观感受和宏观数据“温差”持续...