基金研究主观CTA产业逻辑 VS 宏观逻辑

后面的业绩持续性比较难以保证,所以也不敢上车追高;我个人认为根据结果评价是比较客观的,背后需要明确两个问题:管理人的宏观研究框架是否合理,这波盈利运气比例的衡量;管理人策略的风控能力如何,宏观研判视角的管理人对于交易头寸安全边际确定是一个难度,净值回撤管控能力很重要。

中信建投 | 宏观因子行业轮动体系——主观与量化结合新尝试

模型自变量为17个基础宏观变量经过差分、主观标记、领先滞后等处理后的204个变量,因变量为29个中信一级行业超额收益。我们通过逐步回归进行变量选择,使用至多不超过5个宏观变量来解释单一行业超额收益。经过超额收益拟合、月度效应拟合构造宏观-行业超额收益预期因子,2019年以来因子五分组多头年化超额14.11%,多空年化22.1%,...

辩证客观理性看待宏观数据和微观感受之间的“温差”

虽然宏观数据和微观感受之间的“温差”是客观因素和主观因素共同作用的结果,但要重视这一“温差”所反映出的市场活力不足、预期不稳、信心偏弱等问题,这也正是当前进一步巩固和增强我国经济回升向好态势、推动经济高质量发展的切入点。一要稳定房地产市场。构建房地产发展新模式,推进“三大工程”(保障性住房建设、城中...

中国经济发展——客观的成长性与关键的主观努力

这一基本判断,是看清中国经济社会成长性、韧性、回旋余地和长期向好基本趋势的客观性支撑依据。关键的主观努力为了充分发挥这些潜力,以客观的成长性支撑行稳致远的中高速发展并继续推进中国式现代化,主观努力已经成为关键。改革开放这一基本国策和以经济建设为中心党的基本路线,内涵就是要以生产关系的自我革命进一步解...

谭雅玲:妙哉的宏观调节实施战术为本

而美国宏观管理手法将PPI提前引起市场策应美联储降息预期强化，美元贬值至102点为重点。预计明日美联储降息预期不会消除，但降息争论将是美元贬值关键一步，美国主观发挥与客观造势必然形态是美元贬值为主重要应用与发挥时段。第三个问题美联储降息一时为主还是一世战略？目前市场预期美联储降息忽略的重点是货币政策的...

支付人看过来!从宏观视角看国内支付行业的前世今生

综上,从客观数据和主观认知中我们可以总结出几个“现象”:得场景者得支付,场景才是支付公司的立足之本在较长的一段时间内(政策和模式没有变化的情况下),作为账户机构的支付公司,仍然是市场上的香饽饽,受到C端B端的双向选择(www.e993.com)2024年11月10日。赢者通吃局面不变,头部支付公司才有更多的盈利模式和市场...

谭雅玲:经济波动是宏观常态并不适宜频繁调整政策预期

宏观面经济趋势与格局,微观面经济波动与炒作,这都是一种竞争或操作旨意,其中主观刻意性与客观自然性相交,技术与策略迂回多样发散唯有美元具有这种掌控力或的发挥空间,美元贬值与其它各类交错上涨为主是今年主趋势或重点动态。

贾康:宏观经济形势与房地产、建筑业走向

其中我们这样一种成长性形成的客观动力源,加上主观努力来说,决定着中国发展长期向好的基本趋势没有被现在一些不良因素所颠覆,即它没有改变,我们仍然应在经济发展中有信心,就是还具有客观的成长性、韧性、回旋余地和潜力空间。中美关系虽然困扰着我们,但是我们现在有越来越清晰的“绝不脱钩“而掌控战略分歧、争取斗而...

找准宏观政策取向一致性评估的发力点

为提高宏观政策取向一致性评估的独立性和客观性,可在政策评估中引入第三方机构,以避免同样的主体以同样的视野、知识、技术工具审视评价自己的政策方案,也可避免组织心理、科层逻辑形成的主观偏好对政策评估结果真实性、客观性的影响。鼓励引导支持体制外第三方机构有序参与宏观政策取向一致性评估,实现官方政策评估机构与...

正确认识宏观数据和微观感受之间的关系

所以说，宏观数据和微观感受之间的“温差”是客观存在的，不同个体微观感受之间的“温差”也是客观存在的。当然，宏观数据和微观感受之间的“温差”，很多时候也带有一定的片面性和主观成分，这些主观成分主要源于两方面。一方面，疫情转段之后我国经济处于持续的边际改善阶段，呈现出波浪式发展、曲折式前进的特征，这是...