“管道一哥”中国联塑上半年营收利润双降,以轻资产模式拓展海外...

根据半年报,中国联塑塑料管道系统的平均售价同比下降2.8%,每吨为人民币9330元;塑料管道业务毛利率为29.5%,比去年同期下滑了0.5个百分点。为了应对市场形势的变化,中国联塑调配了更多资源发展其主营的塑料管道系统业务,并以轻资产模式拓展海外市场,寻找更多合适地区实行当地生产、当地销售的本土化策略。报告期内,中国联...

中国联塑(02128.HK):战略重心重回管道主业

23年收入308.68亿元,同比+0.3%,税前利润26.64亿元,同比-16.49%,归母净利润23.68亿元,同比-6.1%,下降受应收减值准备增多、美元借款利率上升等因素影响,我们预计未来这两项的拖累会逐步减小,净利率逐步回归历史中枢水平(11-12%),将带来较大的利润弹性。国内塑料管道规模逐步稳定,联塑夯实龙头地位,市占率加速提升...

中国联塑(2128.HK):量增价跌 管道毛利率修复

管材产品量价拆分看,全年实现销量264.67万吨同比增长10.6%,平均售价0.93万元/吨同比下降13.2%(PVC和非PVC管分别下降18.3、6.9%)。分区域看,华南收入下滑10%、海外部分增长27%;管道分产品看,管道中供水、排水管、电力供应及通讯分别下滑5.5、5.2、11.3%。上下半年拆分看:收入端分产品看,管道业务收入下半年同...

中国联塑上半年营收135亿,塑管主业发展韧性十足

上半年,该集团塑料管道系统业务收入112.19亿元,占集团总收入的82.7%,塑料管道系统业务毛利率为29.5%。报告期内,为减少对房地产市场的依赖,增加主营业务的抗风险性,中国联塑进行了多方探索。上半年,中国联塑围绕管道主业,积极向多领域进行横向和纵向的创新发展,将管道产品多元化,研发和推出更多新产品,逐渐减少对房地...

海内外市场双管齐下:中国联塑“双循环”赋能新发展

联塑长期稳居中国塑料管道行业的龙头地位,联塑管道业务也始终是集团营收贡献最大的业务板块,其重要性不言而喻。根据2022年集团年报数据显示,2022年全年,中国联塑实现营收307.67亿元,其中塑料管道业务收入为256.07亿元,毛利率同比实现提高。在业务稳健向好的同时,联塑也在努力开拓新的应用领域,寻求新的市场机遇。

聚焦主业,中国联塑(2128.HK)打造塑管龙头的新增长范式

2023年,中国联塑整体表现“稳中有升”,当期实现营收308.68亿元,与去年相比,获得小幅增长;当期毛利81.21亿元,毛利率为26.3%,与上一年度持平(www.e993.com)2024年11月10日。拆分公司的业务结构,塑料管道长期以来都是公司的营收扛把子,占比约8成。得益于销售策略的积极转变,公司通过销量的上涨对冲了产品价格下降带来的负面影响,实现了核心业务整体平...

持续穿越周期,管道巨头中国联塑创高质量发展标杆

虽然今年上半年,中国联塑的营收持续增长,但实际上,报告期内,其营收主力“管道产品”的平均售价同比下降15.9%至9596元/每吨,比2022年同期的售价减少了1812元/每吨。但得益于中国联塑持续采取了更为行之有效的采购策略,同时发挥规模经济效应和适时调整销售策略,成功合理地控制了成本,使毛利率维持在合理和稳健水準。在...

中国联塑(02128.HK)2023年中报点评:管道市占率快速提升 盈利水平...

PVC和非PVC产品售价分别为7536/15353元/吨,同比分别下降21.2%/8.4%,整体管材均价同比下降15.9%至9596元/吨,主要由于PVC原材料成本同比降幅10%以上,但价格跌幅小于成本,管道业务上半年毛利率同比上升3.6pcts至30.0%。我们预计后续原材料价格较难出现之前的大幅波动,公司毛利率有望稳定在27%~30%之间。

中国联塑加码防水市场,塑料管道老大如何搅局千亿赛道

今年上半年，中国联塑塑料管道系统业务实现收入125.74亿元，同比增长24.0%。虽然该业务还在稳步增长，但其收入在公司整体占比有所下降，已从去年上半年的88.2%占比下降到今年上半年的85.4%。，公司上半年的营收增速也创下近十年来年报增速之高。中国联塑主营收入占比下降，且业绩增速还在稳步上升，这背后是公司...

隐形的巨头:中国联塑2019营收破263亿,仅塑料管道业务贡献超90%

数据显示，因为非PVC产品销售比重增加，集团塑料管道系统的平均售价维持于每吨人民币9,887元，因此塑料管道系统业务的毛利率达28.9%。而整体来看，2019年，因为规模效应，以及同原材料供货商批量采购，中国联塑在原材料成本、生产成本都得到控制，总平均销售成本价格按年下降至1.8%。规模效应：产能使用率达88.0%...