国债期货交易策略对于可交割债券的流动性影响研究

国债期货对于现货波动率影响方面，杨帆（2017）采用BEKK-GARCH模型，证实国债期货的推出增强了现货市场的波动性，但影响程度有限，同时现货市场波动的非对称性减弱。李宗龙（2021）研究发现，商业银行参与期货市场对短期和中期国债现货价格波动性影响不显著，但显著降低了长期国债现货价格的波动性。国债期货对于现货流动性影响...

财联社债市早参5月10日|一日内两大城市全面取消限购,全国仅剩6地...

具体来看，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.56%，10年期主力合约跌0.21%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.02%。银行间主要利率债收益率全线上行。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率上行1.7bp报2.315%，5年期国债活跃券230022收益率上行1.5bp报2.1325%，10年期国开活跃...

博道嘉元混合型证券投资基金2024年第1季度报告

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...125.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...125.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...125.11投资组合报告附注...12§6开放式基金份额变动...13§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况...137.1基金...

建信阿尔法一年持有期混合型证券投资基金2024年度第1季度报告

国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。本基金在国债期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与国债期货的投资。(六)资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在...

券商做市业务向上空间开启|交易所|上交所|债券|做市商|股票_网易...

从交易所及中金所做市商评价结果来看,中信证券在现货、期货、基金各板块做市商评价均位列前列;华泰证券在科创板做市、上交所股票期权、基金做市、reits做市多个板块布局领先;中国银河在债券做市方面领先,包括交易所债券做市及中金所国债期货做市,科创板及北交所亦位于第二梯队;东方证券在上交所股票期权、交易所利率债...

泉果思源三年持有期混合型证券投资基金2024年第1季度报告

征采取相应的投资策略(www.e993.com)2024年12月19日。此外,本基金还会运用存托凭证投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略、资产支持证券投资策略和参与融资业务策略等。业绩比较基准沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*20%+中债综合全价指数收益率*20%...

国债期货套期保值的三大套路

一般来说,久期中性法套保比例会高于基点价值法,其产生的原因是修正久期对应的国债价格是全价,而国债期货在交易时采用的是净价,因此在计算过程中会出现一定程度的偏高。从理论上上来看,基点价值法误差更小,但从套保损益情况来看,修正久期法表现略好于基点价值法,但差异有限。

【天风金工吴先兴团队·专题报告二十五】国债期货套期保值实证

另外,根据期货价格变化以及国债期货价格两个等式,前者左边除以左边,右边除以右边可以得到:期货价格变化/期货价格=最廉券价格变化/最廉券价格。从以上等式我们可以看到国债期货价格变化的百分比近似于最便宜可交割券价格变化的百分比,由于久期指的就是债券全价对收益率每一个基点变化所产生变化百分比,所以我们可以大致得到...

国债期货与现货之间的价格传导及波动溢出效应研究

以上市交易的5年期国债期货合约日收盘价为期货价格。由于国债期货合约时间跨度有限,且合约进入交割月份后交易量较小,数据不稳定,为克服期货价格不连续和数据不稳定的缺陷,在参考国债期货合约交易活跃度(成交量和持仓量)的情形下,笔者通过反复比较,采取主力期货合约到期前四周改为下一主力合约的做法得到连续的国债期货...

国债期货仿真交易中期现套利可行性分析与思考

目前,我国的国债期货合约标的是采用国际通用的名义标准券模式,合约标的为面额100万元人民币,票面利率为3%的5年期名义标准券。在实际交割的过程中,由于并不存在这种名义标准券,因此中金所规定了一篮子可交割债券用于交割,即所有交割月剩余期限4-7年(不含7年)的固定利率国债均可以用来交割。表1即为所有可交割债券列表...