单边债牛告一段落,股债“跷跷板”效应下,债券基金经理如何应对?

展望未来，刘鑫认为，债券基金经理最为关注的无疑是两大方面——风险偏好的变化（股市热度的变化），以及财政刺激政策的具体细节（债券供应量的变化）。近期，国际对冲基金出现获利了结现象，A股处于震荡格局，成交量仍居高，表明市场风险偏好仍较高。10月22日，A股再次放量上涨，盘中一度突破3290点，北证50盘中创出...

主理人面对面 | 债市波动增大?投资经理教你如何构建专业的债基组合

①先看主要由政府或政府机构发行的利率债,这种债券信用风险极低,投资者可以通过调整债券的久期来获取资本利得;此外,由于其发行主体的信用等级高,这些债券的流动性通常很好,便于买卖。不过,由于风险较低,相应的票息收益也相对较低,而且它的价格波动受市场利率波动的影响较大。②与利率债相比,信用债的票息收益会更高...

政策发力预期面前 债市会转向吗?后市怎么看?

在央行宽松的货币政策环境下,货币市场利率固定在极低水平,为金融机构加杠杆套息获利创造了最佳时机。与此同时,2015年下半年以来商业银行的“同业负债+委外投资”新商业模式流行,辅以委外投资机构的“加杠杆、加久期、降资质”投资模式,导致债券市场真实杠杆率急剧提高,期限错配严重,从而引起监管层面对于债券市场的关注,...

【谈金论策】债券市场持续走牛原因探究

在收益率快速下行的过程中,交易型投资者倾向于在关键整数关口附近卖出债券获利。9月14日恰逢调休,券商、基金等非银机构无法参与交易,市场缺乏交易型投资者的参与。以10年期国债活跃券之一为例,其13日成交笔数近500笔,收益率下行约2.6bp(基点),14日成交笔数约60笔,收益率下行约2.7bp。市场流动性虽然减弱,但卖盘...

股市大跌,投机者是如何通过融券做空赚钱?(附:空头与多头策略详解)

反向杠杆:投资者通过融券卖出高估的股票获利的操作,如果投资者认为近期股价将要下跌,可以采取融券卖空的策略。例:投资者通过融券交易借入1万股股票B卖空,该股票当前成交价格为32.10元,由于融券交易报升规则的要求,其只能以32.10元及以上的价格卖出该股票,故其委托报价32.32元,股票升至此价位后融券卖出成交1万股。之后...

标准债券远期期现套利交易的实证研究

在实际操作中,还需考虑真实交易环境下市场流动性的变化,结合市场买卖双边报价调整无套利区间的范围,测算交易胜率及获利空间(www.e993.com)2024年11月22日。展望未来,标准债券远期市场的持续扩容,尤其是非法人产品的入市,将为市场注入新的活力。非法人产品作为仅次于商业银行的政策性金融债主要持有者,其管理利率风险的需求有助于向标准债券远期市场...

期货二债的要求是什么?这种债券在金融市场中扮演什么角色?

期货二债,即二级市场中的债券期货,是金融衍生品的一种,主要用于对冲利率风险和进行投机交易。这种债券在金融市场中扮演着至关重要的角色,不仅为投资者提供了多样化的投资工具,还有助于市场的流动性和价格发现功能的实现。首先,期货二债的要求相对严格。投资者在参与交易前需要满足一定的资格条件,包括但不限于拥有一...

【债市指南】为什么债券被称为“固定收益资产”,还会有波动?

先来看看投资债券的两种获利模式:第一种,持有到期,获取规定好的利息收益。第二种,不持有到期,提前在市场上流通交易获利,赚取债券价差收益。从债券的这两种获利模式可以看到,债券价格会收到多种因素的影响,例如宏观经济、政府产业政策、货币政策、市场需求变化、行业波动等;即使不进行交易,债券的估值也可能会发生变...

常见金融理财,哪些是低风险获利方式,一文打开你的认知

所以这类基金或银行理财一般可以把波动率控制在5%以内,同时获得一个相当于所投债券平均到期收益率差不多的回报。这类理财一般最多投20%股票,其他全部投债券,可以把波动控制在很低水平,并且由于票息支持,持有时间足够长之后,哪怕股票投资部分亏损很严重,也能实现整体资产盈利。

国债期货交易策略对于可交割债券的流动性影响研究

可以看出，净基差代表了基差交易策略相较于直接持有债券的超额收益，因此当净基差回正时，投资者可以选择获利退出。（二）期现套利策略如果基差交易策略等待基差收敛失败（可能是由于市场情绪变化过大导致），则会转变为期现套利策略。期现套利策略的核心依据在于即使前期基差不断扩大，最后交易日基差也必定会收敛。因此...