华泰期货国债日报20241025:央行逆回购熨平利率波动

套利：关注收益率曲线再次扁平（+1×T2412-2×TS2412）。套保：中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。■风险提示流动性快速收紧风险

...制定提前下达部分明年新增专项债券限额方案;超1.8万亿元逆回购...

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月18日以固定利率、数量招标方式开展了1726亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日1337亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放389亿元。信用债事件■惠誉：授予阿里巴巴拟发行美元及人民币票据“A+”评级；■佳源创盛控股集团收到《银行间...

推出买断式逆回购具有多方面作用

这有助于丰富货币政策工具箱,更灵活、快速地调节市场流动性,即在市场流动性紧张时,通过临时逆回购操作满足机构对流动性的需求,维护金融市场平稳运行;在市场流动性过剩时,通过临时正回购操作收回流动性,防范资金空转套利。8月30日,央行公告表明,8月央行开展了公开市场国债买卖操作,既买入短期限国债又卖出长期限国债,...

债券交易员:在7天期逆回购利率调降后继续买涨推高长期国债价格...

所谓政策套利交易,主要是受央行降低7天期逆回购利率令长期国债收益率趋降的影响,不少投资机构纷纷买涨长期国债套利,导致长期国债收益率再度下跌。“所幸的是,相比以往央行变相降息所带来的长期国债买涨潮涌,此次市场买涨长期国债的力度相对偏弱。”一位农商行债券交易员认为。上述农商行债券交易员指出,目前金融市场普遍...

【观点】申银万国:国债价格将维持强势,建议关注套利策略

央行货币政策执行报告指出要增强宏观政策取向一致性,加强逆周期调节,增强经济持续回升向好态势,逐步增加国债买卖,必要时开展临时正、逆回购操作,并提示债券型理财产品的利率风险。美国7月CPI同比升2.9%,PPI同比升2.2%,低于市场预期,美债收益率回落为主。在基本面偏弱,货币政策宽松预期下,央行降准降息仍有空间,短端国债...

董希淼:临时正逆回购操作将更好调节市场流动性 防范资金空转套利

今天央行发文创设临时隔夜正回购、逆回购操作,这也是自本月宣布即将开展国债借入操作后,央行在公开市场业务中开设的又一创新举措(www.e993.com)2024年11月28日。对于这一新增工具,招联首席研究员董希淼表示,临时正逆回购操作将更好调节市场流动性,防范资金空转套利。举报文章作者财经夜行线...

临时正回购操作的本质:利率走廊管理,辅助央行买卖国债操作

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亲自下场卖国债,央行逐渐“美联储化”?

而行长说的第二句话更为重点:“未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率。”结合买卖国债的消息,都和深入利率市场化改革有关。目前中国的利率传导有一个极其复杂的结构,央行货币投放的工具也是五花八门,比如公开市场逆回购、存款准备金率、各种“粉”(MLF、PSL、TLF)等等。用一个简化模型的来讲,利...

央行重磅操作!推出临时正回购或临时逆回购操作,收窄利率走廊进入...

反之,如果市场流动性偏紧,短期市场基准利率DR007有可能比7天期逆回购利率高50个基点以上,人民银行可通过临时逆回购投放市场流动性,避免市场利率高于临时逆回购利率。从开展国债借券操作释放稳长债信号,到开启临时正、逆回购呵护短期流动性,近期人民银行公开市场政策工具持续扩容。对此,仲量联行大中华区首席经济学家庞溟...

7天逆回购和LPR“降息”落地,货币政策调控框架进一步明晰

二、央行将综合施策呵护长债收益率,避免其跟随7天逆回购利率下行而继续走低7天期逆回购操作利率下行,并不代表长债收益率下行空间打开。央行此次下调7天期逆回购操作利率,意在加大逆周期调节力度,熨平短期经济波动;而中长期债券收益率反映的更多是长期经济走势,要采用跨周期的视角评估。