不可能三角:澳大利亚对华政策的调整与美国的困境
不可能三角,也叫无解三角难题,是指在一定的规律下,每个事物都存在三个目标,但是这三个目标是互相矛盾的,无法同时实现。不可能三角的例子在经济领域,有一个典型的不可能三角,就是高利润-低投入-弱竞争。具体来说:如果一个领域的利润高,但是投入低,那么就会吸引大量的竞争者,导致市场饱和,利润下降...
港元数字稳定币,能否成为区块链上的强势货币?
可以说,“不可能三角”就是布雷顿森林体系以来世界金融体系运作的核心“算法”。香港地区是“不可能三角”有效性的一个现实案例。香港地区采用货币发行局下的“联系汇率”制度,港元与美元挂钩,且固定汇率为7.8港元兑换1美元(允许0.64%的浮动,即允许港元7.75至7.85兑换1美元),同时香港允许资本的自由流动。在“三元悖论...
选择与放弃,理解经济中的“不可能三角”
在经济领域内,最有名的“不可能三角”,当属“蒙代尔不可能三角”(Impossibletriangle/Impossibletrinity)。1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼就亚洲金融危机的经验教训,在蒙代尔-弗莱明模型的基础上,提出一国在货币及外汇政策选择上存在一个“不可能三角”。他用一个三角形的三个角,来指代三种选择,分别是货币政策...
美疯狂加息陷入“不可能三角”困境,硅谷银行破产暴露区域性银行风险
“蒙代尔(不可能)三角”是由美国经济学家保罗·克鲁格曼提出的关于开放经济下的政策选择,即一个国家不可能同时实现汇率的稳定性、资本的完全流动性和国内货币政策的独立性,又称三元悖论,意即只能同时满足两个目标,舍弃另一个目标。笔者认为,美国本轮高通胀与以往不同,不仅仅是美联储通过快速的加息就能轻松应对的。...
金融投资中的不可能三角
金融投资中的不可能三角蒙代尔“不可能三角”:是由美国麻省理工学院教授克鲁格曼结合对97年亚洲金融危机中泰国、韩国等被迫放弃了固定汇率的实证分析,得出蒙代尔-弗莱明模型的推论。不可能三角也称“三元悖论”,指一国不可能同时实现资本自由流动、汇率稳定与货币政策的独立性,最多只能实现两个目标,而放弃另外一个目标...
骑手、用户、商家的「不可能三角」,美团如何平衡?
1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼在蒙代尔-弗莱明模型的基础上提出了「不可能三角」,即一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性;三者的并行被认为会导致金融危机(www.e993.com)2024年10月26日。而这种“三方难平衡”的「不可能三角」,也被发现存在于各行各业,比如内容行业中,“大爆款、规模化、可持续”三者很难...
梅德文:中国碳中和行动如何突破宏观、能源和金融的“不可能三角”
国际金融中有个经典的“蒙代尔-克鲁格曼不可能三角”,也就是在汇率稳定、独立货币政策和资本自由流动三个变量中,一个国家只能选择两个目标。这个理论在碳市场可能同样有效,长期来看,由于气候变化的全球外部性,碳排放权天然具有国际自由流动属性,如果要保持国内的碳中和产业优势和低碳政策独立,则碳价一定会向国际碳市场...
“欧元之父”蒙代尔: “不可能三角”理论深刻影响新兴市场国家...
在BKAssetManagement宏观经济研究主管BorisSchlossberg看来,这恰恰解决了当时欧元区国家因不同货币汇率与货币政策所引发的各种贸易、要素流动矛盾,很大程度促进了欧元区各国政府最终接受欧元作为固定汇率货币,实现欧元区经济贸易与要素流动的“一体化”。美国知名经济学家保罗·克鲁格曼曾指出,欧元区的单一货币试验是有史...
中国的“不可能三角”均衡如何演化
1999年,美国麻省理工学院教授克鲁格曼提出了“不可能三角”(Impossibletrinitytheory),即一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。中国央行也面临着“不可能三角”的约束。从实践来看,央行放弃了资本自由流动而实施资本管制,保持...
银行行业:瑞士和我国的“蒙代尔不可能三角”,利率市场化改革是关键
瑞士难题:蒙代尔不可能三角:“资本自由流动、货币政策独立、币值(汇率)稳定”三项目标中,一国政府最多只能同时实现两项,这是“蒙代尔-克鲁格曼不可能三角”。对于瑞士这样的老牌资本主义国家,资本自由流动是要保证的,所以其实是在后两项间二选一。瑞士以前选择了汇率稳定(盯住欧元),为此干预汇市,央行被动投放货币,后...