财信研究宏观深度:一揽子增量政策,如何理解,对股市有何影响

对于本轮超预期的一揽子增量政策，市场存在三种典型看法：一是属于短期逆周期措施，只是政策刺激力度大于以往，刺激时间也会长于以往；二是政策全方位转向，货币和财政政策的思路、框架有实质性突破，货币和财政协调配合具有划时代意义；三是宏观调控思路从供给侧结构性改革全面转向需求侧管理。我们的理解，本轮一揽子增量政...

周琼:对大幅降息政策建议的思考

新冠疫情期间,美国采取了非常宽松的财政、货币政策,虽然帮助经济很快从疫情中复苏,也导致通胀、利率高企。中国虽然也采取了很多刺激措施,例如降准、降息、各种结构性货币政策工具(2023年末,中国结构性货币政策工具余额7.5万亿元,利率在0-2.25%之间),增发国债地方债等,但由于经济增速下行,CPI走低,特别是近来M2、社融、信...

蔡穗声:以史为鉴 次贷危机中三大投行的命运

政策的传导具有时滞性,政策出台节奏不能迟缓,因此救助措施的实施到位是市场恢复的基础。救市如救人,救助延宕有死亡的危险。出发点是避免系统性风险。在“次贷危机”中政府援助困难企业的出发点在于避免引发“系统性风险”。美国的“系统性风险”是金融系统崩溃,中国的“系统性风险”主要表现为投资、消费崩盘,宏观经济全...

2024年,世界经济的8大风险,中国面临挑战!

4、受俄乌冲突的影响,叠加美国的《通胀削减法案》等政策产生的虹吸效应,欧元区的经济增长总体比较差。最重要的还是受俄乌冲突的影响,欧元区增长在2023年初几乎陷入停滞。欧盟委员会近期表示,欧元区2023年整体经济增长率预计从之前的1.1%下调至0.8%,2024年增长率将从1.6%下调至1.3%。其中德国经济增速2023年有可能...

中央银行推出数字货币将带来怎样的后果?对此,有何有关建议?

央行数字货币的发行将带来公开市场操作与再贴现政策的弱化效果,对货币供应量指标有弱化作用,今后,中介指标在央行使用数字货币时,可能向利率指标倾斜,总体上,货币政策传导效率将得到改善,有助于充分发挥利率传导渠道,纵观其传导机制,时滞性将减弱。对货币政策效应的影响,央行发行数字货币将带来货币流通速度的提高,至于其他...

前因:美联储不再认为通胀是“暂时的”;后果:加息或使得美元上行。

大半年来,美国货币政策收紧的节奏正朝着日益提速的态势演变,曾经被市场认为是小概率的事件也逐步变成基准情形(www.e993.com)2024年11月25日。那么,美联储“急转弯”背后的原因是什么?此时此刻,还有哪些目前看来是小概率的事件,未来可能演变成为基准情形呢?对市场的含义是什么呢?摘要

中金:美联储“急转弯”的前因后果

大半年来,美国货币政策收紧的节奏正朝着日益提速的态势演变,曾经被市场认为是小概率的事件也逐步变成基准情形。那么,美联储“急转弯”背后的原因是什么?此时此刻,还有哪些目前看来是小概率的事件,未来可能演变成为基准情形呢?对市场的含义是什么呢?摘要

2023社保名师堂:社保政策变化与判断

核心判断三:时滞后遗症历史问题无法回追补救参保和待遇享受有时间差,往往存在时滞性。历史问题涉及到公共服务多部门印证的官方记录,个人无法改变。所以一旦发生风险,企业几乎无法追补。社保又挂钩了很多公共政策,比如说人才补贴、积分落户、买车、买房、子女入学等,这些扩大了社保的参保利益范围,一旦出现问题,都需要企业...

彭文生:全球面临经济衰退而非金融危机,宏观政策有三大挑战

M2在今年上半年只增长0.8%，利率和汇率上升、股票价格下跌都意味着金融条件紧缩。从金融条件紧缩到总需求下行再到通胀下降有时滞，叠加对利率敏感的房地产已经降温，美国经济衰退难以避免，势必带来利率和汇率的拐点，大概率在未来12个月发生。不确定性更大的是波动的幅度，也就是拐点之前美元的高度。Q2：强势美元下...

北大经院两会笔谈|董志勇:韧性的中国经济应避免强刺激政策

---政策是有时滞的。法国经济学家巴斯夏曾经说过,在经济领域,一个行动、一种习惯、一项制度或一部法律,可能会产生不止一种效果,而是会带来一系列后果,有些是当时能看到的,而有些则得过一段时间才能表现出来。防止目前的强刺激政策,造成将来更严重的产能过剩,紧接着是再一轮减速和失业。-...