美债“美”吗?—关于美债的一切
数学家们基于图3的债券定义公式,以及久期的定义式,推导得到:图7定义一个修正久期,D*=D/(1+R)进一步的,得到:图8债券价格变动和收益率变动的关系△R就是到期收益率的变动幅度,不是百分比。这个公式的意义在于,假设D(久期)是10年,R(到期收益率)是10%。1+R就是1.1。R有一点点的变化,假设dR为0.0...
怎样分析债券相关风险指标?
所以说与麦考利久期相比,修正久期对债券价格、收益率的敏感程度的反应更为直观。也就是说我们在实际的过程中说的债券久期多数指的是修正久期,久期的用途是用来衡量价格对收益率变动的敏感程度。03久期策略补充:(对于修正久期大的债券,利率上行所引起的价格下降幅度也就越大,而利率下行所引起的债券价格上升的幅度也...
如何将债基的风险水平“量化”?
计算两只债券的麦考利久期后可以发现,债券A的麦考利久期为2.97年,而债券B的麦考利久期则为3年,也就是说,债券A的风险低于债券B。简而言之,投资者在面对市场上拥有不同利率、不同期限、不同面值的债券,甚至是持有不同债券的债券型基金时,可以运用久期或麦考利久期将它们的风险“换算”成数字进行直观比较。二、能够...
基金《基础知识》试卷一
A、一个债券的麦考利久期总是小于其修正久期B、附息债券的到期收益率增加,其麦考利久期会降低C、一个债券的息票率增加,其麦考利久期也会提高D、零息债券的麦考利久期要小于其到期期限53、关于债券的到期收益率计算的隐含假设,以下表述正确的是()。Ⅰ.投资者的投资策略是持有到期Ⅱ.投资者的投资策略...
沪深交易所市场信用债因子投资策略有效性探究
2.久期不含权附息式固定利率债券麦考利久期(MacD)计算公式如下:年化修正久期(ModD)表示利率每变动1个单位债券价格变动百分比,公式如下:3.信用利差本文借鉴牛霖琳等(2021)考虑个券现金流的信用利差估计方法,将Z-spread作为不含权普通附息式固定利率债券的信用利差测度指标。估计公式如下:...
什么是债券的久期、修正久期和基点价值?
Q:什么是债券的久期、修正久期和基点价值?A:久期的概念最早是麦考利(Macaulay)在1938年提出来的,所以又称麦考利久期(www.e993.com)2024年7月31日。麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间。它是债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。
【债券久期】久期和收益率变化的关系
意思就是说,一个修正久期1年的债只有当其票息在3.65%以上,跌1BP才不会亏,不过该计算没有考虑到债券收益率曲线形态的一些变化,只能用作近似计算。再以20武汉车都CP001为例,该券发行于2020年4月20日,票息2.95%所以说债基还是很难管,尤其是在熊市,不管买的久期多短其实都有出现回撤的可能,唯一能不回撤的...
债券久期!
使用前面学过的公式,计算出债券价格为813.07元,久期为14.05年,修正久期为13.38年。因为期限有20年,计算量比较大,推荐使用EXCEL中的函数,比如:用PV函数计算价格,用DURATION函数计算久期,用MDURATION函数计算修正久期。(2)和(3)计算债券价格变化率的近似值和理论值。
久期—测度债券测度债券利率风险的尺子
修正久期即为△P/P=-Dmod*△r,债券价格变化的百分比恰好等于修正久期与债券到期收益率变化的乘积。因此修正久期比麦考利久期更能直接的表示利率变动对债券价格变动的影响。另外当付息是连续的时候,麦考利久期和修正久期是相等的,但现实生活中,付息通常都是离散的。
久期:测度债券利率风险结构的尺子
修正久期即为△P/P=-Dmod*△r,债券价格变化的百分比恰好等于修正久期与债券到期收益率变化的乘积。因此修正久期比麦考利久期更能直接的表示利率变动对债券价格变动的影响。另外当付息是连续的时候,麦考利久期和修正久期是相等的,但现实生活中,付息通常都是离散的。