【山证固收】利率衍生品专题报告--利率互换曲线倒挂隐含多少降息...

FR007即七天回购定盘利率,由中国外汇交易中心编制,每天上午11:30起对外发布,以银行间七天回购(R007)交易在每个交易日上午9:00-11:30之间(包括9:00和11:30)的全部成交利率的中位数即为七天回购定盘利率。参考利率是利率互换定价的基础,研究FR007的特点对于利率互换定价至关重要。由于资金的季节性特点,在每月的...

回顾担保隔夜融资利率(SOFR)的演变

纽约联邦储备银行解释了计算每日复利率的两种方法:复合余额—将隔夜SOFR利率乘以余额(即未偿还本金加未偿还的应计SOFR利息),不论本金在利息期间的任何变化;或复合利率—使用国际掉期及衍生工具协会(InternationalSwapsandDerivativesAssociation)的累积公式或采用另一非累积方式计算,我们不会在此深入探讨计算的细节。

LIBOR的退场:国际基准利率的变革

当某一期限LIBOR缺失,但相邻期限LIBOR仍正常发布时,以线性插值计算结果替代;在线性插值法不适用的情况下,按照(1)前瞻性SOFR期限利率,(2)后置复利SOFR,(3)官方推荐替代基准利率,(4)ISDA后备利率,(5)发行人或其指定人选择的替代利率这五个瀑布层次,敲定替代基准利率。确定替代利率后,考虑到期限以及是否抵质押的差异...

“贷款利率”,一个既熟悉又陌生的名字

根据插值法可以得出，IRR≈5.12%。（已知5年期LPR的基准为4.65%，那么这个人的贷款利率大概上浮了10%，看样子这哥们应该不是首套住房贷款了。）本文由@金晓牛原创，关注我，带你了解更多财经知识！

过去10年寿险行业准备金评估利率中的风险溢价评估

假设各家公司给出最大值折现率为第40年的远期折现率，其计算公式为：第40年折现率=（1+第40年二次差值即期利率+第40年风险溢价）^40/（1+第39年二次差值即期利率+第39年风险溢价）^39-1但该公式由于存在第39年和第40年两个参数，仅是一个方程，我们无法进行求解，或者可以理解为有无穷多解。为此，我们...

定性与定量分析:利率下行如何影响保险业?

其中基础利率曲线与偿付能力监管目的下未到期责任准备金计量所适用的基础利率曲线保持一致,20年以内采取750日移动平均国债收益率曲线,终极利率过渡曲线采用二次插值方法计算得到,终极利率暂定为4.5%(www.e993.com)2024年11月27日。综合溢价的确定可以考虑税收、流动性效应和逆周期等因素,溢价幅度最高不得超过120个基点。因此利率的长期下行会导致折现率...

利率期权了解一下:浅谈人民币利率期权定价与波动率曲面构建

利率上限波动率剥离的方法有很多,本文将介绍最常见也是最基本的方法:ConstantCapletVolatilitiesMethod。在该方法下,我们假设Caplet的波动率为分段常数,令根据利率上限定价公式,我们可得到分别以单一波动率和即期波动率表示的Cap价格公式7其中,公式8

【国际利率市场动态】简析通过倾斜和凸性特征建立人民币波动率...

基于此,报价采用指定期权的Delta和Delta对应行权价位的隐含波动率的形式,也即Delta-ImpliedVolatility方法;交易双方根据市场上对隐含波动率的报价及Black-Scholes期权定价公式计算出相应期权费并进行交易。通常银行间市场报价的主体并非单一期权,而是以下三类期权组合,分别对应某一期限波动率曲线的三项几何特征。

初级会计职称考试《初级会计实务》备考指导:利率的计算

(一)复利计息方式下利率的计算(插值法的运用)1.永续年金对于永续年金来说,可以直接根据公式来求。2.其他情况在除永续年金外的其他情况下,计算利率时,首先要计算出有关的时间价值系数,比如复利终值(现值)系数,或者年金终值(现值)系数,然后查表。如果表中有这个系数,则对应的利率即为要求的利率。如果没有,则...

考虑税率因素的债券贴现模型优化研究

债券全价价格与到期收益率之间不存在解析解关系,一般使用插值法通过控制迭代次数无限逼近解存在较大难度,在式(3)增加税率参数Tr,求解难度进一步加大,同样需要使用插值法进行迭代。式(2)是不含税收的利率债价格计算公式,式(3)是考虑税收因素的利率债价格计算公式,付息频率等参数相同,利率债全价与根据税率还原回信用债...