阿根廷即将实施休克疗法:废除本币,全面美元化,“烧毁”央行?
阿根廷实行货币局制度,选择了固定汇率,并且开放了资本项目,就没有了货币政策的独立性。九十年代中后期爆发了亚洲金融危机,美元升值,与美元挂钩的比索被高估,使得阿根廷出口产品没有价格优势,形成持续贸易逆差。但在货币局制度下,阿根廷央行只能用有限的外汇储备维持固定汇率,外汇不断流失。2001年,阿根廷终于撑不...
塞巴斯蒂安·爱德华兹| 美国“智利计划”悖论:经济表现优秀...
第二个原因是,为了通胀问题的时候,智利犯了一个错误,那就是实施了与美元的固定汇率(280埃斯库多兑换1美元)。在通胀飙升的情况下,这导致本币迅速被高估,于是智利又采取小幅贬值和爬行钉住美元的政策,使得汇率能够跟上通胀的速度。中国一直在避免汇率被高估。因此,当中国人民币汇率是8.27人民币兑1美元时,美国一直在...
楼继伟:要坚持对外开放,并全面实现本币经常项下可兑换
三是金融市场脆弱,监管缺失,却过早开放国际收支资本账户,并维持固定汇率制度,汇率普遍高估。这有利于企业境外融资,同时也为国际“热钱”跨境炒作带来机会。其次是国际因素。一是国际收支项目完全可兑换是当时国际组织和经济界的共识,并不顾客观条件是否成熟,向发展中国家力推资本项下可兑换。二是主要经济体金融监管...
美国经济,踩下了急刹车
另一类是采用固定汇率,而且本币币值被高估的经济体。这些经济体或将因为美联储加息而出现货币挤兑和汇率危机。本文来自微信公众号:,作者:宋效军、余翔
金融战史鉴(下):金融安全从哪里来?
他看中的是,按25泰铢兑换1美元固定汇率,泰国货币已被严重高估了。此时,国际舆论逆转,原来的“亚洲经济奇迹”,现在变成“亚洲没有奇迹”。于是,“热钱”加速外逃,东盟各国外汇储备被洗劫一空,国家面临还不起外债而破产的命运,纷纷放弃固定汇率制,任由本币大幅贬值,任由金融巨头大快朵颐。东盟数十年积累的财富一夜灰...
钮文新:人民币高估是危险的——中国需要吸引优质国际资本
实际上,经常项目的长期逆差说明泰国实体经济已经恶化,而国际"热钱"所引发的泰国全民炒作则构建了泰国经济的虚假繁荣和空心化(www.e993.com)2024年10月20日。这样的经济基本面,原本应当通过货币贬值加以体现和适应,但固定汇率制度使得泰铢该贬不贬——高估,给了货币攻击者可趁之机。更需要看到的是,因货币严重高估而形成的财富效应,让一个国家的...
外汇风险 | 中亚汇率制度灵活有限 疫情冲击下外汇风险突出
哈萨克斯坦作为中亚经济引擎和当前唯一转为浮动汇率制的中亚国家,其汇率制度变迁历程对认识中亚国家汇率制选择和外汇风险具有重要借鉴意义。首先,坚戈自发行以来由于存在本币高估问题,一直面临较大的贬值压力。哈萨克斯坦初期实行钉住美元的传统固定汇率制度,独立后为满足经济建设的货币需求,央行大举印发货币造成了哈萨克斯坦严...
鲁政委:有效汇率高估是中国经济症结所在
宏观对冲基金只投机四个字——不可持续,总是能等到你撑不下去的时候。固定汇率,如果你的账户还是这么开放,多少储备都是不够用的,因为你存在着高估,这中间有一个套利的空间。套利多少钱都是不够用的,除非你把门关上,不关上的话,套平为止。一定要在资本账户开放之前让汇率是自由浮动的。
人民币汇率被高估 保持汇率坚挺不利经济复苏
如果汇率是被高估又会出现什么情况?如果双边汇率还是固定的,最后的结果就是一定表现为通缩,这样才能让实际有效汇率恢复平衡。以上是假定双边汇率固定不变。还有一种情况,如果汇率是浮动的,则当海外需求过旺时,就会表现为本币升值。如果升值会抑制国际对国内产品的需求,导致总需求不会过快扩张,最后的结果就是国内的物...
美元快速蹿升至18个月新高!这意味着什么?
而另一类经济体则是,采用固定汇率,而且本币币值被高估的经济体。这些经济体或将因为美联储加息而出现货币挤兑和汇率危机。美元飙涨何时休?中金公司固收团队认为,美元指数之所以会快速蹿并突破97关口,背后还是美联储议息会议释放鹰派信号后,美债利率加速上升。其中2年期美国国债收在1.17%,差不多又上了接近8bp...