...套保效果?套期保值和基差交易有什么区别?套期保值的损益曲线是...
图2的横坐标轴是收益率,这与我们的习惯用法不同。因此将横坐标轴折算成目标国债的价格,得到图3。图2国债套期保值损益图3套保的损益类似于看涨期权从图3可以看出,进行套期保值以后,空头套保的损益曲线类似于持有一个看涨期权的多头,多头套保的损益曲线类似于持有一个看涨期权的空头。将国债套保和基差交易做...
专访“收益率曲线预测之父”:利率升至逾5%是基于对通胀的误读,美...
现在,时间上来看我们已经进入了第14个月,基本上还处于预测的平均时间内,因此说“收益率曲线倒挂”这个指标不再准确是为时过早的,因为根据平均值,它预测的将是2024年的衰退,我们现在刚刚进入2024年。另一件重要的事情是收益率曲线的斜率,或者说长期利率和短期利率之间的差异,这对经济增长具有预测性。所以,我们也许只...
Oracle(ORCL.US)2019业务解读:总收入增速超预期 云服务和许可证...
每股收益为1.16美元,按固定汇率计算增长27%,以及23%美元。美国通用会计准则税率为3.3%,也是一些离散项目的结果,(美国通用会计准则)每股收益为1.07美元,(按固定汇率计算)增长41%,(按美元计算)增长36%。全年来看,2019财年总的云服务和许可证收入(totalcloudservicesandlicensesupportrevenue)为267亿,同比增长4...
周其仁:体制成本与中国经济
体制成本也是成本,终究服从成本行为的一般规律。在经济学理论上,所有成本曲线一律先降后升。所以如此,传统解释的是边际收益递减。那是说,随着经济规模扩大,在合理的要素结构范围内,增加某一要素的投入,会在边际上带来产出增加,此时对应于产出规模,成本下降;但是过了合理临界点,增加某要素投入带来产出增量不增反减,于是...
...调研:公司已投运的电化学储能站目前均按照调度下达的计划曲线...
我们认为,发挥不同作用的储能收益机制也会有所不同,未来总体上还是以市场化为主,形成租赁收入、调峰、辅助服务等多种收益模式叠加的商业模式。具体还要看新型储能电价机制的出台情况。问:为何北方的新型储能市场发展比南方区域要快?答:目前广东的风、光等新能源占比相对北方某些地区偏低,而且广东自身的电网结构比价...
摩根士丹利基金吴慧文:国债期货为矛,短债收益增强
对回撤的容忍度上,机构版短债基金更看重相对回撤而不是绝对回撤(www.e993.com)2024年7月31日。零售版往往会确定一个回撤幅度的绝对值,而机构版会去比较这一类产品业绩波动的相对水平。总而言之,机构版收益方面会兼顾绝对和相对,回撤方面更注重相对水平。零售版和机构版之间的区别也是基于客户的实际体验感反射到投资预算上的差异。
央行购债和海外QE有何区别?
从上述3大央行的政策效果来看,不同个体结果有分化,不同时间段的效用也有差异。具体而言,在4轮QE过后,美联储资产负债表规模由2008年不足1万亿美元增加至2014年底7.4万亿美元。绝对规模上看似巨大,但是横向对比欧央行和日央行,美联储QE成本较为低廉,其总资产规模占GDP比值最低,经济刺激效果上也是显著好于其他两大...
世界投资者周 | 如何评估套保效果?套期保值和基差交易有什么区别...
从图中可以看出,期现总损益呈现类似看涨期权的损益曲线。通过案例1我们可以看出,套期保值的损益类似于期权的损益:当市场收益率大于期货票面利率时,空头套保的损益类似于持有看涨期权多头,当现货价格上涨时,套保总损益是盈利的,当现货价格下跌时,套保总损益“近似”为0。
【金研??深度】本轮美债收益率曲线倒挂改善的不同之处
美债收益率曲线的倒挂往往产生在加息期间,而加息对于总需求有较强的抑制效果,从而导致经济承压下行。另外,由于10年期美债收益率被视为许多金融工具的定价基准,是美国抵押贷款和企业贷款的“晴雨表”,会通过影响社会借贷成本,进而反制于实体经济。所以,收益率曲线倒挂会直接影响银行的净息差,抑制银行信贷规模扩张和经济活动...
长城证券:两会后债牛行情还会延续吗?
发行利率方面,2月份,利率债发行成本继续下降,截止2月29日,国债、地方政府债、政策性银行债、同业存单发行票面利率分别为2.03%/2.57%/2.28%/2.28%,分别较1月下降了16BP/4BP/13BP/16BP,与去年同期相比,更是大幅下行了30BP/56BP/46BP/30BP。利率下行趋势仍在继续。2.2二级市场:收益率曲线平坦化下移二月份...