地方政府债务置换与企业杠杆率分化:兼论优化地方债务结构

债务置换是治理地方政府债务的重大政策创新,推动了地方政府债务结构优化,国有企业与非国有企业杠杆率分化问题则是我国信贷资源配置结构性失衡的主要表现,分析债务置换对杠杆率分化影响在不同类型企业和不同地区的差异性,不仅能够为本文的理论分析提供洞见,也能为推进地方政府债务管理体制改革、优化地方债务结构提供更为丰富...

中信证券:下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点 迎接大拐点

财税改革:预计央地事权将更多与财权匹配,一方面中央将主动承担更多跨区域的公共服务类开支,做到人地钱相挂钩;另一方面,逐步增加直接税比重,为地方创造稳定税源。国企改革:短期看,国资委或通过鼓励上市公司回购、加大现金分红、大股东增持、实施股权激励等方式改善市值管理。中期看,国企资产证券化空间较大,通过战略性并购重...

姚洋:新一轮财税体制改革的难点与建议

从原则上来说当然是应该征税的,因为卖房子要收税(20%的固定比例,带有一定的资本利得税含义),为什么炒股就不用收税了呢?但是现在不太可能收,资本市场表现没有以前那么火热了,老百姓太难了。现在很有意思的现象是,你卖房子要交个人所得税。买卖股票得了股票赚的钱不用交税,这是很奇怪的。这就不对等,都是...

一季度的底色和成色——总量“创”辩第80期

过去5个月市场大小风格攻守易形,四因子看大小风格切换:1、宏观:大盘风格或已至拐点附近,但仍需足够的耐心;2、政策:对大市值公司及行业龙头的支持力度或加强;3、交易:大盘交易热度仍处三年低位,小盘交易热度或受量化影响;4、财政:中央财政事权有望加强,央企及链长公司有望受益。固收周冠南:理财驱动行情的后半段...

省以下财政:怎么分?怎么改?——深化改革学习系列之二

由此可能带来三个层面的影响:1)省级财权集权程度的分化;2)“经济大市”税收自留的分化,第一种模式下,“经济大市”对省级财政贡献比例可能更高;3)省与县之间财政收支压力的分化。23个样本省份中,第二种模式的省份主要表现为财权下放程度>事权下沉程度;第一种模式下的省份县级收支平衡压力可能相对更大,且半数呈现...

经济学家姚洋:消费税改革利好烟酒生产大省 短期内不会开征新税源

对于教育领域,他认为中央不太可能将事权上收,但义务教育阶段的教师工资中央应兜底,确保教育公平(www.e993.com)2024年11月18日。同时,他强调将来应该把地方政府融资平台全部纳入预算,这是一个非常大的改动。另一项是户籍制度改革,他认为放开户籍制能开放地区之间的人口流动,这很重要,但需要同步解决很多配套措施问题,比如高校入学指标、教育资源、警...

中信证券:2024下半年投资全景图

财税改革:预计央地事权将更多与财权匹配,一方面中央将主动承担更多跨区域的公共服务类开支,做到人地钱相挂钩;另一方面,逐步增加直接税比重,为地方创造稳定税源。国企改革:短期看,国资委或通过鼓励上市公司回购、加大现金分红、大股东增持、实施股权激励等方式改善市值管理。中期看,国企资产证券化空间较大,通过战略性并购重...

《法学家》2024年第4期要目|法律|立法|公司法_网易订阅

法官在具体案件中行使的审判权,被嵌入一个上下畅达、内外联通的权力和信息网络之中。个案的审判在监管机制的规束下,具有沟通司法政策,拆解和分担法院考核指标,绑定审判质效与人事管理,以及统一裁判尺度的意义。阅核制改革是院庭长审判监管权在实施机制层面的调整,其本质是原有制度逻辑的延展。

区域经济“分化”的含义及政策选择

长期来看,区域经济增长从分化走向收敛将主要取决于如下因素:中西部整体步入后工业化时期并由此导致增速回落,东北地区有效推进了产业—产权结构改革进而导致增速抬升。这两者均难以一蹴而就,也难以一路坦途,这暗示着:在四大板块的增长率意义上,区域经济分化是区别于此前情形的一种“新常态”。相对于国际金融危机初期,现...

论三科教材“统编”:教材是国家事权

■教材是国家事权。作为教育过程中最基本的遵循,必须体现国家意志,尤其意识形态色彩比较重的“三科”,如果每一教材各省编各自的,中国文化差异还是有的,这么大的大国,编成以后差异性就会越来越大,差异大了就是断裂,时间久了就容易分裂。三个逻辑变了:时代发展、知识形态、竞争逻辑...