宏观市场 | M1口径修订:“手工补息”扰动的背后

从M1的含义和前瞻性来看,M1同比的走势,通常和商品房销售、财政支出等经济活动直接关联,对于经济周期、PPI同比、利率走势等存在较好的领先性。M1同比对PPI同比领先半年至三个季度左右,且这种领先关系在疫情后依然较为稳定。从货币供应和经济总量关系的角度,由于MV=PY,当货币流通速度(V)相对稳定时,货币供应...

资本新规助推信用风险缓释工具发展

资本新规中,监管部门参照《巴塞尔协议》的统一规则,对于采用权重法计量信用风险暴露的银行,在合格信用风险缓释工具种类中明确增加了“信用衍生工具”子项,认可了信用风险缓释工具的资本缓释作用。(二)信用风险缓释的含义及作用信用风险缓释是指商业银行运用合格的信用风险缓释工具转移或降低信用风险。资本新规明确规定,商...

系统重要性银行政策含义及其影响

对于系统重要性得分高的机构，监管提出更高的资本厚度要求，为应对风险提供足够的风险缓冲。因而，结合巴塞尔协议的要求，其实质意义在于，通过设定更为严格的资本监管要求，保证国家资产规模达到一定影响力的银行机构必须保证充足的核心资本以应对风险冲击，达到稳定金融市场的目的。从本次公布19家系统重要银行的情况来看，...

国内外债券市场违约率的比较研究

巴塞尔协议是国际通用的银行监管标准，其提出了可以采用标准法（又称外部评级法）衡量风险权重，在分配风险权重的过程中，重点参考合格的外部信用评级机构（ECAI）的评级结果所对应的历史违约率。实践中，银行可以将内部评级与合格的外部评级机构（ECAI）的评级结果进行映射，基于外部级别对应的历史违约率计算各个级别对应的...

国家资产负债表视角下的金融稳定

针对金融机构的顺周期加杠杆问题,巴塞尔协议Ⅲ在最低监管资本要求之上增加了逆周期资本缓冲、系统重要性附加资本等新的要求,并对金融机构流动性提出了更高要求。针对金融市场,各国也在尝试采用逆周期和跨市场的杠杆管理,如房地产市场的贷款价值比(LTV)、股市和债市的杠杆率/折扣率规则等。中国人民银行自2016年起将差别...

【金融债再定价 | 二】瑞信AT1事件或将开启金融债再定价

根据《巴塞尔协议III》中对于资本结构优先级排序规定,AT1清偿优先级低于所有其他债务,即银行存款人>一般债权人>二级资本工具持有人>AT1持有人(www.e993.com)2024年11月19日。出于风险考虑,AT1债券通常是收益率最高的银行债券。2)发行人具有赎回选择权如银行永久不赎回AT1债券,则此类债券存在“续期风险”。

腾讯下一站:万亿市值?

按照微众银行披露的年报,近三年资本充足率均超过12%,满足巴塞尔协议下商业银行的资本金要求。除此之外,腾讯作为出资方之一,只占有微众银行30%的股份,即微众旗下的信贷产品不属于腾讯自营。保守起见,为了最大化的研究可能的监管风险,我们还是参照了监管机构对于蚂蚁金服的五项整改需求及2月发布的互联网贷款监管新规,来...

西北师范大学2021自命题考研大纲:431金融学综合

(1)国际储备政策的概念(2)国际储蓄的作用(3)国际储备的结构管理3.国际资本流动(1)国际资本流动的概念(2)长期资本流动(3)短期资本流动(4)国际资本流动的影响十、金融监管1.金融监管理论(1)社会利益论(2)金融风险论(3)投资者利益保护伦2.巴塞尔协议...

超越技术:第四次工业革命与全球发展

但是,这些在金融危机后出台的法规(其中最重要的是《巴塞尔协议III(资本要求)》和《KYC/AML》同时增加了新兴经济体从发达市场的私营金融公司获取信贷的难度,使它们更难利用全球基础设施。结果就是,对金融行业的监管反而导致许多新兴市场无法从全球金融体系中获取资金,因而进一步导致这些国家用自己的银行网络替代全球金融体系...

2016金融专硕各高校真题汇总版_考研真题解析_考研帮(kaoyan.com)

二、简答题:巴塞尔协议二、市场有效性、企业的财务活动包括哪些方面。三、计算题1、银行承兑汇票贴现率8%,面值1500,还剩3个月到期。此时贴现的实际利率是多少?2、国库券期限为9个月,价格为97元,一个月之后因为利率上升,价格跌至95元。问该债券收益率变动幅度。