下半年十年期国债走势的分析 ——基于VAR模型的分析
1.1、变量稳健性检验与模型滞后阶数选择如表所示,我们对模型中的被解释变量(10年期国债到期收益率)和解释变量(成长、质量、价格、资金面宏观因子)进行平稳性检验。经过差分处理后,各变量均通过95%显著水平的协整、单整检验,变量可以代入模型进行回归。图表20:VAR模型核心变量平稳性检验变量协整检验ADFT统...
R语言汇率、股价指数与GARCH模型分析:格兰杰因果检验、脉冲响应与...
通过检验残差序列的平稳性,我们可以判断这两个变量是否存在协整关系,从而揭示它们之间的长期联系。第一步:建立两变量(y1,y2)的回归方程,第二步:对该回归方程的残差(resid)进行单位根检验其中,原假设两变量不存在协整关系,备择假设是两变量存在协整关系。利用最小二乘法对回归方程进行估计,从回归方程中提取残...
多元时间序列分析统计学基础:基本概念、VMA、VAR和VARMA
因此不能应用与多元线性回归相同的假设。为了分析多元时间序列,我们需要了解一些基本概念。平稳性在单变量时间序列中,当时间序列在时间上具有相同的均值和方差,并且协方差取决于时间滞后时,它具有弱平稳性。同理m维多元时间序列也具有平稳性,如果每个分量序列都是弱平稳的,并且其均值和方差不随时间变化。如下图所示...
张一:关于债券收益率的几点分析
IS曲线反映的是在商品市场均衡时,不同利率下的产出,其核心假设是,在其他条件不变的情况下,利率与投资呈负相关性,利率越低,投资越强,产出越高。LM曲线反映的是货币市场均衡,在给定真实货币供给的情况下,不同产出所对应的利率水平。相结合起来,就是经典的IS-LM曲线。此轮利率下行始于2021年,2023年开始加速。2021...
统计学入门:时间序列分析基础知识详解|方差|残差|协方|自相关|...
令Fx(??)表示联合密度函数时,严格平稳性描述为:如果所有时间序列数据的联合分布不随时间的变化而变化,则该时间序列具有严格的平稳性。严格平稳意味着弱平稳。这个性质在现实世界中是非常受限的。因此许多应用程序依赖于弱平稳性。有一些统计检验来检验时间序列数据是否平稳,我们后面进行介绍...
波动率均值回复特征实证研究
最后,对残差e进行平稳性检验(www.e993.com)2024年9月8日。表为回归残差ADF检验结果如上表所示,在1%、5%和10%显著性水平下,残差序列对应的ADF值小于其相应的临界值,并且P值也通过了相应检验,从而可以拒绝原假设,表明残差序列没有单位根的存在,是平稳性序列,即豆油期货价格波动率和棕榈油期货价格波动率存在协整关系,即长期均衡关系。
自回归模型的优缺点及改进方向
o残差检验:检查残差是否满足白噪声的假设,可以使用Ljung-Box检验等。o稳定性检验:确保模型是稳定的,即所有的模型参数的绝对值都小于1,避免预测值发散。o显著性检验:检验模型参数是否显著不为零。4.预测一旦模型成功通过了严格的统计检验,标志着其结构的有效性和对历史数据的准确反映,便迈入了应用阶段——利用...
手把手教你如何网格交易,“创业板50ETF”交易网格的构建
两个检验方法我们均假设研究的序列存在单位根,时间序列是不平稳,若拒绝原假设,则说明时间序列平稳。借助于R语言,可得检验结果如表3.1所示:收益率序列平稳性检验表由表3.1的检验结果可知,收益率序列的ADF检验和PP检验统计量的绝对值均较大,p值均小于0.01,在99%显著性水平上均可拒绝序列不平稳的原假设,故收益率...
基于股利平稳性的预期股息率因子研究
公司股利平稳性本文从Lintner(1956)提出股利平稳性这一概念出发,进行预期股息率因子构建[1]。股利平稳性总结了公司发放股利的行为特征,认为在发放股利时由于公司倾向于通过平稳的股利发放行为来展示公司运营状态的稳定,因此通常会平滑股利支付水平向目标支付水平趋近,从而避免因股利支付水平大幅变动而产生的对公司估值的...
时间序列的平稳性
如果检验统计量没有临界值那么极端,则无法拒绝原假设。如果检验统计量比临界值更极端,则拒绝原假设。当p值接近0.05时,应使用临界值法。有几个单位根测试可以用来检查平稳性。本文将重点介绍最流行的2个:AugmentedDickey-Fullertest和Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shintest...