专家重磅发声!A股波动率高,罪魁祸首是机构不是散户...

2)股市波动率高的原因是机构而不是散户。有人认为A股市场散户投资者占比过高,导致投资者“羊群效应”过强,从而导致市场波动过大。因此,提高以公募基金为代表的机构投资者比例就可以减少股市的波动,但该结论并没有经过实践的检验。他认为,散户投资者占比过高不是股市波动率高的原因。一般散户缺乏“止损”习惯,通俗...

如何全面了解基金的投资策略?不同投资策略的风险和收益如何评估?

波动率反映了基金净值的波动程度,波动率越大,风险通常越高。最大回撤则表示基金在特定时间段内从最高点到最低点的下跌幅度,最大回撤越小,说明基金控制风险的能力越强。同时,要考虑宏观经济环境对不同投资策略的影响。在经济增长强劲时,股票型基金的表现可能较为出色;而在经济衰退或不稳定时期,债券型基金可能更...

目标波动率为锚 探寻大类资产配置新方案

争取将风险维持在一定水平、而非跟随市场波动而发生明显变化;在投中阶段,我们会以组合波动率目标值为指导,结合对大类资产及风格的判断、资产之间相关性的运用,以定量与定性相结合的方式设置合适的各类细分资产期初配置比例;在投后阶段,我们会密切跟踪FOF的波动率是否还在目标附近,若偏离较大,会结合不同资产和基金的...

什么是基金的夏普比率?它如何帮助我评估基金的风险调整后收益?

简单来说,它反映了基金的风险调整后收益水平。为了更清晰地理解夏普比率,我们来看一个例子。假设有基金A和基金B,在一定时期内,基金A的平均收益率为10%,波动率为15%;基金B的平均收益率为8%,波动率为10%。无风险利率为3%。基金A的夏普比率为:(10%-3%)÷15%=0.47;基金B的...

清华金融评论:把市场波动的原因归结为散户投资者是不符合事实的

我国股市的波动率为什么比较高?以下两个观点十分具有代表性。观点之一:散户投资者是股市波动的根源。有人认为A股市场散户投资者占比过高,导致投资者“羊群效应”过强,从而导致市场波动过大。因此,提高以公募基金为代表的机构投资者比例就可以减少股市的波动。但该观点并没有得到实践的检验,相反,已经有很多实证的研究...

财商升级|基金的波动率是什么?

什么是波动率？波动率反映的是基金回报率的波动幅度，即基金回报率相对于均值的偏差程度，计算周期可以是日、周、月、年(www.e993.com)2024年11月24日。我们在查看基金情况的时候会发现，基金的业绩曲线是像波浪一样上下起伏的，有些基金的“浪花”起伏比较大，有些基金的“浪花”起伏比较小，这就是波动率最直观的表现。波动率代表了什么？基金...

【私募基金】从隐含波动率到价格的预测——期权策略系列观察

在2024年7月31日发布的《期权策略系列观察(二)》当中我们对每一时刻的期权隐波进行了标准化,从而为后续的策略开发创造了条件。本文在此基础上以50ETF为例尝试对隐含波动率和现货价格本身进行预测。●本文采用随机森林、XGBoost和MLP三种模型进行测试,不对单个输入特征的预测效果进行过滤,只要求其含义明确,并尽可能对...

【私募基金】隐含波动率跟踪与期权产品分类——期权策略系列观察

●行权价格和到期时间会对期权隐含波动率造成影响,理想情况下应对这两个条件进行固定,但是期权合约是有生命周期的,真实世界中的期权合约数量也有限,本文对期权的隐波进行标准化,在每一时刻对当前存续合约的隐波进行插值,得到不同品种到期时间为30天的平值期权隐含波动率。

什么是基金的夏普比率,它如何衡量基金的风险调整后收益?

为了更清晰地理解夏普比率,我们可以通过一个表格来对比不同基金的表现:从上述表格可以看出,基金A的年化收益率为15%,但年化波动率达到20%;基金B的年化收益率为12%,年化波动率为15%。通过计算夏普比率,基金B的夏普比率为0.8,高于基金A的0.75。这意味着基金B在相同风险水平下,能够提供...

明汯投资裘慧明:年化波动率是衡量产品风险的常用指标

年化波动率反映了基金在一定时间内的价格波动程度,是衡量产品风险的常用指标之一。可简单理解为,年化波动率较高的基金价格波动较大,风险水平也更高。基金产品的价格波动越剧烈,产品收益率的不确定性就越强,对于投资者而言,波动率的高低各有利弊。高波动率提升了产品的收益上限,但买入和卖出的时点更难以把握;低波动...