股权融资中的“反稀释”条款研究
1、反稀释条款,是一种保护投资者的价格调整条款。当目标公司降价融资时,前轮投资者的股价会被重新定价,避免前轮投资者持有股份贬值、份额过分稀释。反稀释条款(Anti-DilutionProvision)也称反股权摊薄协议,常见于私募投资领域,是用于优先股协议中的一个条款,其实质是本轮投资人为了防止“投贵了”,而在融资协议中预先...
...持有索尔思光电股权比例下降原因为优先股股东执行反稀释条款
金融界12月8日消息,华西股份在互动平台表示,公司持有索尔思光电股权比例下降的原因主要是近期索尔思光电优先股股东执行了反稀释条款。本文源自:金融界AI电报作者:公告君
项目方在做北交所和重组两手准备,现在的趋势和前景是咋样的?
12、对赌、反稀释条款的清理Q:想问下对赌、反稀释条款的清理最晚需要在什么时间,投资人担心公司以准备上市申报为理由(其实上市可能性比较低),解除对赌回购条款。A:申报之前就可以,比如过了内核。13、关联担保Q:请问,全资子公司合并范围内的担保算不算关联担保,用不用在关联交易部分披露?A:与子公司之间的...
关于并购对赌协议纠纷的24条裁判规则(2024年4月修订)
2、私募基金协议通常约定股权同售权、反稀释、优先清算权等关于股权限制性条款,属于股东之间的一致意思表示,在不违反其他强制性法律法规的情形下,不应认定无效。3、对赌协议不因签约主体包括目标公司而无效,个案应判断目标公司在对赌协议中的权利义务。4、触发对赌条款中的回购条件,出让股东应当承担回购义务,而并不...
对赌协议的20个法律要点!
十、反稀释权该条款是指在投资方之后进入的新投资者的等额投资所拥有的权益不得超过投资方,投资方的股权比例不会因为新投资者进入而降低。“反稀释权”与“引进新投资者限制”相似。毛圣博表示,这条也是签订投资协议时的标准条款。但这里需要注意的是,在签订涉及股权变动的条款时,应审慎分析法律法规对股份变动的...
盛达金属资源股份有限公司 第十届董事会第二十六次会议决议 公告
(八)反稀释条款1、若目标公司今后拟以增加注册资本的形式进行新一轮股权融资,则各方有权但无义务按同等条件认缴足以保持其股权比例不变的新增注册资本(www.e993.com)2024年7月30日。2、若目标公司引入新的投资方,无论新的投资方以何种形式投资目标公司,现有股东和丙方均保证甲方的股权不被稀释。为确保甲方的股权不被稀释,现有股东和丙方承诺...
签署投资协议要注意哪些风险点?|约定|竞业|股权转让协议_网易订阅
(二)反稀释和反摊薄条款:目标公司在成长壮大过程中,可能需要经历多轮次融资,常规情况下,每一轮融资的估值与前一轮相比是提升的。但是,有时也会遇到目标公司因急需“输血”而折价融资的情况。反稀释和反摊薄条款是指,投资人与目标公司约定在完成该轮次投资后,如遇目标公司引入新的投资人入股,该投资人有权要求目标...
突发!又一知名餐饮连锁IPO终止
因上市需要,2022年4月,各方签署补充协议,确认反稀释条款、信息披露安排、保证和承诺、回购安排、共同出售权等股东特殊权利条款自公司提交首次公开发行股票申报文件之日起效力终止,如公司首发上市的申请被撤回、被驳回、被不予审核、不予核准的,回购安排将自动恢复效力。显然,如今就发生了“申请被撤回”的情形,也...
详尽指引:与「对赌」相关的17个主要法律问题
(6)反稀释条款。广义的反稀释包括了增资(或股权转让)的认购权,狭义的反稀释则是对投资时股权价值的保证,甚至有的反稀释还要求对于投资人的持股比例给予静态保证,通常常用的做法是对目标公司后续融资的价格进行约定,防止目标公司在后续融资过程中其持有的股票价值被摊薄。
股权投资必须要搞明白的30个概念
很多企业做完一轮私募后就卡住了,主要原因是前一轮私募把价格抬得太高,企业受制于反稀释条款不大好压价进行后续交易,只好僵住。估值方法:市盈率法与横向比较法??市盈率法对于已经盈利的企业,可以参考同业已上市公司的市盈率然后打个折扣,是主流的估值方式。市盈率法有时候对企业并不公平,因为民企在吸收私募...