【中金固收·信用】净增回弹,特殊再融资债重启 —— 1月城投债券...

化债:1月新增27地宣布获批新一轮隐性债务风险化解试点,其中湘潭市争取特殊再融资债券650.9亿元,天津市宝坻区、六安市、淮南市获批化债资金也超百亿元。1月地方两会召开,各省披露政府工作报告和预算草案,对2023年化债成果及2024年化债目标做出相关表述。融资:1月城投债净增量转正,扭转去年9月以来收缩态势,环比增长1....

回望债市2023丨超9万亿地方债有效引导社会投资 特殊再融资债券防...

“防风险”——为落实中央防范地方政府债务风险的要求，10月以来，财政部持续扩大隐性债务化解工作，推动地方特殊再融资债券超预期发行，以置换高息的非标和城投债券等存量债务。据新华财经统计，截至12月26日，共有29个省区市累计发行特殊再融资债券13885.138亿元，包括8829.216亿元一般债和5055.92亿元专项债。从地区...

【债市研究】一揽子化债严防地方政府债务风险、特殊再融资债重启...

从短期来看,特殊再融资债重启发行有利于稳定市场预期,缓释短期流动性风险;从中长期来看,特殊再融资债券化债将隐性债务转化为显性债务,但债务规模并未减少,地方政府债务管理长效机制仍待完善。一、地方政府债券相关政策梳理随着前期出台的一系列稳增长政策措施效果逐步显现,2023年前三季度,我国主要经济指标总体恢复向好,...

2024年特殊再融资债又一例:天津拟3月初发行201.8亿

用于偿还存量债务的再融资债券也被市场称为特殊再融资债券,实际用途一般用于置换隐性债务。天津由此成为今年第二个发行特殊再融资债券的省份,今年2月贵州省发行了324亿元特殊再融资债。去年7月24日召开的中央政治局会议提出,要有效防范化解地方债务风险,制定实施一揽子化债方案。此后相关部门都表态支持地方债化解并推出...

天津官宣201.8亿特殊再融资债,全国地方债空间约1.43万亿

昨日晚间，天津发布了今年第二批政府债披露文件，总计金额为215.1亿元。其中有201.8亿属于用于偿还政府存量债务的特殊再融资债，分为87.4亿的5年期再融资一般债和114.4亿的10年期再融资专项债。本批次债券计划均于3月5日上午发行。天津的201.8亿待发债，是今年第二个公布特殊再融资债发行计划的地区，本月初...

近3万亿地方政府债券到期,监管组织申报2024年再融资债券需求

和新增地方政府债券一样,特殊再融资债券也会增加政府债务余额(www.e993.com)2024年11月22日。在新增地方政府债券额度的分配中,债务风险高的地方额度少,而特殊再融资债用于化解债务风险,风险高的地方额度多。为了避免债务风险进一步积累,获得特殊再融资债额度的地方后续新增债额度将减少或没有。

2024年特殊再融资债发行 全年规模有望超万亿元

再融资债券是地方政府债券的一种类型,早前主要用于偿还到期的地方政府债券本金。近年来,部分再融资债券也被市场称为特殊再融资债券,一般用于偿还隐性债务。去年10月以来,各地陆续启动发行特殊再融资债券,截至2023年年底发行规模超1.3万亿元。从地区分布来看,贵州、天津、云南、湖南、内蒙古和辽宁等重点区域获得的支持力度...

2024年首批特殊再融资债来了,城投债火爆行情能否延续

1月26日,贵州省在中国债券信息网披露的材料显示,贵州拟在2月2日发行324.5761亿元再融资债券,用于偿还存量债务,其中再融资一般债券258.5198亿元,再融资专项债券66.0563亿元。用于偿还存量债务的再融资债券也被市场称为特殊再融资债券,实际用途一般用于置换隐性债务。

2024年再融资债券开启申报,有几大特点

值得注意的是,此次上报的再融资债券需求为普通再融资债券需求,并不包含特殊再融资债券需求。特殊再融资债券用于偿还存量债务,实质上用于偿还隐性债务和拖欠款。分类申报需求按照用途划分,地方政府债券可分为新增债券和再融资债券。新增债券主要用于公益性项目建设,是当前地方政府扩大有效投资、补短板稳经济的重要举措。而...

从“特殊”新增专项债看化债新动向

特殊再融资债券属于再融资债中的一类特殊品种。普通再融资债的募集资金用途一般为“偿还到期地方政府债券本金”,而特殊再融资债的募集资金用途一般表述为“偿还存量债务”。这种表述一定程度上放大了地方债的偿还范围,促使地方政府将部分款项用于偿还隐债,包括拖欠的企业账款等。