从投资视角看信用债流动性“潮汐”——对券种、信用资质和期限的...
通过数据分析可以发现,2020—2022年二永债、商金债、非金融债的流动性中债中票AA+3Y走势的相关系数分别为-0.77、-0.48、-0.14(见图2),三者流动性对收益率走势的敏感度依次下行,与前文对图1的分析相符。相较而言,二永债流动性对收益率涨跌最为敏感,随着信用债收益率上行且市场进入熊市,二永债的流动性明显转...
【中金固收·信用】基于换手率的信用债流动性研究
债券市场存在流动性集中、流动性枯竭和流动性转移的动态特征。在市场波动加大、风险传递加快的背景下,市场的流动性变化也尤为重要。债券市场流动性的动态特征主要包括流动性集中、流动性枯竭和流动性转移:??流动性集中(Concentrationofmarketliquidity):在资产同质性较高的市场里,流动性通常集中在某一小部分资产...
??拆解国厚资产违约始末:昔日“白衣骑士”如何陷入流动性危机?
“如果民营机构不良资产处置能力较强,那么作为劣后资金撬动杠杆可能能获取较高收益,但如果对处置周期判断失误,会导致处置周期延长,从而付出更高的财务成本,日积月累导致流动性风险的产生。”导火索:脱离主业百亿入股古井集团受访专业人士对记者表示,本次国厚资产流动性危机的导火索,是对古井集团百亿股权投资的“抽血...
深度丨固收领域新趋势:“日开型”理财产品为何突然崛起?
在理财产品配置中,高收益性、高流动性和低风险水平“三者不可兼得”。流动性方面,“日开型”产品允许投资者在每个交易日进行申购和赎回,提供了与现金管理类产品相当的资金流动性;收益方面,“日开型”产品比现金管理类产品拥有更高的收益潜力;风险性方面,相比较现金管理类产品,“日开型”产品投资资产信用风险等级较...
九幅图,看懂中证1000
流动性宽松,有利于小盘股行情当10年期国债收益率上行时,市场流动性缩紧,风险偏好降低,此时确定性更强的大市值风格可能更为受益;当10年期国债收益率下行时,市场流动性宽松,风险偏好提升,此时弹性更强的小市值风格可能更为受益。流动性稳中偏松仍然是下阶段宏观环境的主线,10年期国债收益率整体下行趋势不改,从历史...
历史上的信用利率背离
结合彼时利率和信用收益率曲线形态,大致可分为两类:(1)信用事件冲击影响,信用风险溢价提升的同时流动性溢价也在提升:这期间短期内信用利率均会上行,但随着流动性的逐步企稳,利率债趋于稳定甚至有所下行;但信用利差持续走阔,期间通常叠加了较为显著的信用风险,让市场对于信用风险的定价持续抬升(www.e993.com)2024年10月26日。
华富安兴39个月定期开放债券型证券投资基金(C类份额)基金产品资料...
2)流动性风险指资产支持证券持有人可能面临无法在合理的时间内以公允价格出售资产支持证券而遭受损失的风险。3)评级机构对资产支持证券的评级不是购买、出售或持有资产支持证券的建议,而仅是对资产支持证券预期收益和/或本金偿付的可能性作出的判断,不能保证资产支持证券的评级将一直保持在该等级,评级...
湖南松井新材料股份有限公司2023年年度报告摘要
公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险,请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。敬请投资者注意投资风险。3本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。
五矿资本2023年年度董事会经营评述
五是健全完善适配业务发展的风险偏好和风险限额体系,进一步加强大类风险管理机制建设。重点对对信用风险、操作风险和流动性风险开展体系机制和管理工具建设规划,搭建常态化支撑机制。六是持续开展全面风险管理信息系统建设,科技赋能实现重要风险指标的监控和预警,持续提升风险信息的透明度和时效性。七是加强信托文化建设,加强...
A股新纪元:八个已经失效的投资历史经验及意义
招商证券总结的八个可能已失效的经验分别是:中国经济三年半的信用周期运行规律;中国房产回报率一直会很高;经济增速高,股市表现好;美元指数、美债收益率和A股的反向关系;流动性改善,无风险下行或者货币政策宽松利好A股;黄金价格走势和实际利率负相关;利率下行利好成长/科技;费城半导体涨则A股半导体强。