债市启明|美国就业、通胀与降息将如何演绎?—12月美联储议息会议...

展望2025年,预计美国薪资增速逐步企稳,美国就业市场供需将进一步平衡,未来工资上涨压力可控。住所项通胀环比增速也明显从高位回落,因而预计未来核心服务项环比增速有望稳定在健康水平,但若特朗普上台后快速收紧移民政策可能会对核心服务项通胀造成压力。美国核心商品项通胀压力也是类似,当前核心商品通胀压力处于可控范围,但若特...

高瑞东、刘星辰:为什么我们认为美国通胀将低于预期?

从等市场租金价格来看,今年已经回归正常化水平,但CPI中的住房价格由于统计方式的限制,其表现远落后于市场租金,导致美国通胀中枢持续偏高。目前来看,11月份住房通胀放缓,表明其进一步向市场租金看齐,打消了此前市场对住房通胀反弹的担忧。考虑到住房通胀在美国CPI中的权重约为37%,住房通胀的趋势性下行将有助于通胀中枢的...

美国11月份通胀数据CPI今晚来袭!能否对美联储本月降息一锤定音

11月份的CPI数据之所以备受关注，是因为它直接关系到美联储下周的利率决策。市场普遍认为，如果通胀数据高于预期，美联储可能会暂停降息步伐；反之则会继续降息，甚至可能为2025年的进一步宽松政策奠定基础。更有意思的是，美联储内部的态度也并不统一。理事沃勒就直言，如果今晚的数据表现超出预期，他可能重新评估降息的...

美国11月通胀率回升,通胀数据或不会阻碍美联储12月继续降息

何宁团队分析称，美国11月通胀数据或促使美联储在12月份继续降息25bp。虽然11月通胀数据出现反弹，但与基数效应有一定的关系。且更仔细来看核心通胀数据，11月实则从3.33%微幅下降至3.319%，虽然保持坚挺，但未出现较大幅的反弹。此外，从近期美联储官员的表态及非农数据来看，大部分联储官员均认为劳动力市场已经...

光大证券:现阶段市场高估了未来美国通胀上行的风险,这意味着未来...

这意味着未来二手车价格将难以成为带动美国通胀继续下行的因素。若未来特朗普政府对加拿大和墨西哥加征进口关税,可能会进一步推高二手车价格。住房价格方面,11月环比增速降至+0.3%,上月为+0.4%,同比增速自上月+4.9%降至+4.7%。其中,主要居所租金、业主等价租金环比增速均降至+0.2%,为过去三年来的最低水平,这...

美国通胀短期无虞,明年仍有隐忧【国盛宏观熊园团队】

>美国通胀展望:在年度海外展望报告中我们曾指出,2025年美国通胀将面临三重压力:住房通胀可能止跌反弹、工资-物价螺旋压力、关税影响,整体通胀压力将有所加剧(www.e993.com)2024年12月19日。根据我们测算,2025年美国CPI和核心CPI同比的中枢分别为2.4%、2.7%左右,其中Q1因基数原因可能明显回落,Q2以后基本走平或小幅反弹,且绝对水平仍高于美联储政策目...

美国11月CPI数据前瞻:通胀回落速度料放缓,美联储12月能否如期降息?

通胀回落速度料放缓先锋领航(Vanguard)的高级美国经济学家乔什·赫特(JoshHirt)认为,预计与10月的数据相比11月的通胀数据并不会发生显著变化。总体通胀水平仍在2.5%-3.0%的区间内波动。通胀的增速放缓一方面因基数效应,去年同期的通胀数据较弱,另一方面也反映出了服务和住房等领域物价上行的压力。预计11月核心CPI环...

特斯拉、谷歌齐创收盘历史新高,纳斯达克100ETF涨超1.6%,机构:美国...

首先,虽然11月通胀数据出现反弹,但与基数效应有一定的关系。且更仔细来看核心通胀数据,11月实则从3.33%微幅下降至3.319%,虽然保持坚挺,但未出现较大幅的反弹;其次,从近期美联储官员的表态及非农数据来看,大部分联储官员均认为劳动力市场已经基本完成再平衡,不再成为通胀水平上升的来源。从这个角度看,美联储似乎...

光大宏观高瑞东展望2025年美国经济:“软着陆”、通胀重燃、降息偏缓

一则,收入方面,美国就业市场仍相对稳健。2024年10月,美国时薪同比增速录得+4.0%,较9月的+3.9%抬升,薪资韧性为居民消费提供支撑。此外,随着美国通胀的回落,薪资增长高于通胀增速,意味着目前居民的实际收入购买力也要高于2021-2022年,收入效应仍然凸显。二则,得益于房价和股票价格上涨,财富效应将成为居民消费的支撑项...

专访清华教授:中美关系在大选后会如何变化?

第一,在任何一次大选里,中美关系也不会是头号问题。如果中美关系变成了一个特别大的议题,是不正常现象。任何人的关注度都是由近及远的,先关注自己的生活,国内经济,然后才是遥远的国外的事儿。今年美国大选,有两个突出的国内议题,占据了绝大数选民的关注。一个是通胀问题,一个是移民问题。这是跟每个美国人息息...