特朗普赢得大选前 日本和中国大量抛售美国国债!究竟怎么回事?

日本在7月11日和12日对外汇市场的干预可能在一定程度上放大日本的抛售。当时日本财务省出售美元买入日元,总额为5.53万亿日元(约合359亿美元)由于使用托管账户,中国的国债销售数据也可能存在偏差。被认为是中国托管账户所在地的比利时,在9月创纪录地购买202亿美元的美国国债。日本和中国仍然分别持有1.02万亿美元和7310...

陈胤默、张明 | 特朗普政策对美国长期国债收益率影响几何

就供求关系而言,可以从国际和国内两个维度进行分析。就券种流动性而言,可以从美国10年期国债市场流动性进行分析。特朗普上台对美债收益率的潜在影响基于上述分析框架,结合特朗普上台后将在国内减税、国际贸易高关税、回归传统能源、外交上美国优先等方面推出的新政策,笔者认为,在“特朗普政策2.0”的影响下,美国10年期...

日本债市供需结构分析

对于增量最大的日本国债,从发行期限来看,日本财务省主要发行短期1年期以内的国库券、融资券,在1998-2023年发行规模平均占比为78%,中期(2-5年期)和长期(6年期以上)发行占比均为11%。自从2016年日本央行宣布实施负利率以来,发行中长期国债的规模占比有所提升,同时长期国债发行占比超过了中期国债,由此短期国债发行...

原创|专项债与超长期国债简单对比分析

二、2024年专项债与国债比较分析（一）额度与规模1.2024年规模比较2024年新增专项债限额为3.9万亿。结合10月8日和10月12日的新闻发布会来看，前三季度实际发行了3.6万亿元新增专项债券，其中用于项目建设的专项债为3.12万亿。2024年超长期特别国债额度为1万亿，其中地方政府分配的额度为5000亿元。用于“两重”建...

如何看待央行买卖国债?|政策与监管

日本:购买国债是2000年以来实施QE与QQE的主要手段QE政策是日本央行于2001年3月首创。2000年以来,为了应对持续的经济增长放缓和通货紧缩等问题,日本央行加大货币宽松的力度,开启量化宽松,日本央行大量买入国债,使得央行持有的国债规模快速增长。作为流动性供给的手段,日本央行自20世纪60年代起便开始购买长期国债。1973年以...

「财经分析」三季度国债发行3.97万亿元 长端收益率曲线季末变陡

新华财经北京10月9日电截至2024年9月底，财政部在前9个月共发行国债149只，发行总额97,892.70亿元，比去年同期多发8只，发行总额大增22,426.6亿元；其中第三季度发行59只，金额为39,712.90亿元，比去年同期多发7只，规模增加9,137.5亿元，三季度发行总额占前9个月逾四成(www.e993.com)2024年11月22日。机构认为，从历史数据来看，中长期...

【会员观市】“顺流”的衡量:日元套息交易的测算指标及走势分析

图2:日本国内投资者通过信托投资海外证券规模增幅显著数据来源:WIND(二)金融机构参与的套息交易可从融资源头追踪作为金融机构的主要融资市场,日本货币市场在低利率期间有所发展,与兴起的套息交易相伴。因此,以日本货币市场为视角,分析日元融资的规模走势为机构类套息规模的测算提供新的方法思路。当前回购市场的参与者...

从物价因素看10年期国债收益率走势

二是2023年之后10年期国债收益率转变为与通胀指标CPI的相关性更高。低通胀是目前经济环境的主要变动项,CPI、PPI均处于历史低位,实际经济增长仍稳定在5%左右,当前10年期国债定价中蕴含了较强烈的低通胀预期(见图1)。物价低迷的结构性剖析2023年以来我国出现了阶段性物价低迷,引发市场对通缩的担忧。拆分来看:...

三季度国债发行3.97万亿元 长端收益率曲线季末变陡

原标题:财经分析三季度国债发行3.97万亿元长端收益率曲线季末变陡截至2024年9月底,财政部在前9个月共发行国债149只,发行总额97,892.70亿元,比去年同期多发8只,发行总额大增22,426.6亿元;其中第三季度发行59只,金额为39,712.90亿元,比去年同期多发7只,规模增加9,137.5亿元,三季度发行总额占前9个月逾四成...

...美债,日本5月持有美债减少220亿美元【附中国债券市场规模分析】

日本,作为长期以来的美国国债最大海外持有者,继续其减持步伐,当月减持了220亿美元,持仓规模降至11283亿美元,尽管连续两月减持,但日本仍稳居榜首。该举动被市场普遍解读为日本为干预日元汇率而采取的财务操作,日本财务省此前发布的数据显示,2024年4月26日至5月29日外汇干预规模达创纪录的9.8万亿日元。