大宗商品月月谈:再以库存周期看大宗商品

通过统计历史数据发现，商品在主动补库阶段多数是以上涨为主的。此轮新的库存周期大致始于2023年底，今年上半年Wind商品指数上涨8%左右（图1），与之前的历史统计结果依然吻合。由此可见，虽然库存周期是宏观指标，但因为大宗商品是经济的重要组成部分，所以库存周期对大宗商品也有很强的指引。（图1：Wind商品指数）补...

...国防军工ETF(512810)逆市飘红!机构研判:军工行业库存新周期或...

1)库存新周期或将开启。按库存周期的四个阶段来看,军工行业在2020年开启主动补库存,随后2021年批量采购到来,库存中原材料不断主动/被动进行补库,于2023年达到原材料库存的高值,考虑到同期主机厂合同负债见底,预计2023年或为被动补库存结束阶段。行业或已于2024Q1进入主动去库存阶段,考虑到主机厂存货周转天数如中航沈...

利润周期与库存周期的轮动——来自上市钢铁企业的微观证据

钢铁行业受其主要下游需求部门房地产的拖累，仍未进入新一轮的库存周期。驱动企业生产经营周期的发动机是利润。经验表明，利润周期往往领先于库存周期。钢铁而言亦如此，经Mysteel测算后发现，钢铁行业的利润周期显著领先于库存周期。一些中观指标给出了如下指示：（1）黑色金属行业的价格信号指向了主动去库存阶段或已进入末...

兴证宏观:中美库存周期,哪些行业将共振?

因此,家具家电行业中美库存周期能够实现共振。在外需的拉动下,中国家具制造业增加值同比快速上行,且库存也有筑底回升的迹象,中国家具制造业也表现为主动补库存的开启。四、纺织服装:强生产和高外需下的补库需求中国纺织服装商品对外出口依赖度较强,东盟、美国是最大的买家。在中国的总产出中,纺织服装类商品出口占比...

中国油运行业运价影响因素、运力及重点企业分析,油运景气周期持续...

需求:长期来看,油运需求受全球宏观周期影响,与世界经济发展密切相关;中短期来看,油运需求会受原油库存周期影响,原油库存周期不仅与原油价格密切相关,还受各国的政治经济情况影响,因此油运运价的短期波动性也相对较大。供给:油轮运输供给具有滞后性,新船订单一般需要2-3年时间交付,不能对复杂的需求变化做出快速反应,因此...

库存重回健康,半导体行业新一轮备货周期开启?

图3:库存阶段示意图而根据需求和库存变化可以将库存周期划分为四个阶段:主动补库存、被动补库存、主动去库存、被动去库存,一般一轮完整的经济周期要经历以上四个步骤,分别对应着过热、紧缩、衰退、复苏(www.e993.com)2024年11月25日。随着半导体板块需求的复苏,行业整体有望开启积极备货,周期步入上行通道。

百城新房库存29个月来首次跌破5亿平米,有城市新房去化周期超过11年

百城去化周期达14年来最高值2月份,一线城市新盘库存规模有较为明显的同比拉升。《报告》指出,2月份全国100个城市按一、二、三四线城市分类,新建商品住宅库存面积分别为3457万平方米、24251万平方米和22281万平方米,环比分别下降0.7%、0.6%和0.4%。同比来看,一线城市库存同比增加了8.2%,二线和三四线城市分别下跌...

热点城市聚焦:4月上海楼市成交近2.3万套,库存去化周期15个月!

而根据网房显示,上海目前可售一手住宅约6.7万套,所以去化周期约15.2个月。对比4月底出的政策,城市去化周期超过36个月,暂停土地出让,显然上海处于安全期。从空间分布来看,大浦东继续领跑全市,成交面积13.0万平方米,环比减少8.5%。市区范围内,黄浦区基于积极推高价房因素,成交放量,为7.6万平方米,排名全市第二。远...

再谈让周金涛一战成名的周期研究:绝非“按图索骥”或“刻舟求剑...

在对经济长周期研究的过程中,陆续发现经济活动中还存在更短周期的波动规律,库兹涅兹、朱格拉和基钦等研究最为突出,分别对应房地产周期、产能周期和库存周期。周期的核心驱动选取都有一定的主观色彩,为探求周期波动的背后是否有自然客观规律,还产生了以太阳运动学说为代表的周期研究理论。

22.9个月!百城库存去化周期创下近14年新纪录,专家表示“2024-2025...

百城库存创下了历史新高。易居研究院最新发布的《2024年1月中国百城库存报告》显示,1月份,百城新建商品住宅库存规模为50255万平方米,环比增长-0.5%,同比增长-4.2%;库存去化周期即存销比为22.9个月,属于2010年有数据监测以来的最高水平。“春节前后各地楼市宽松政策出台频率高,市场预期也在积极调整。”2月22日...