天风固收:大规模债务置换,利率曲线形态有何变化?

收益率曲线形态来看，无论是供给影响较大的上半年还是全年，收益率曲线总体走陡。上一轮大规模债务置换是2015年-2018年，针对债务置换和化债，市场可以对比借鉴：1.2015年化债背景下的债市“三步走”2014年，化债“大幕”逐渐拉开。在2014年新预算法的背景下，为进一步加强地方政府性债务管理，中央出台国发〔2014...

【中诚研究】2024年债券市场回顾与展望

2024年以来国债收益率曲线大幅下移,为防止收益率曲线过度平坦化,央行加强对曲线形态调控。期限结构变化来看,年内短端下行幅度显著高于长端,1-7Y期限下行幅度最多,一是货币市场流动性宽裕,利好短端品种;二是监管加大对长债做多管控,防止期限错配风险,并积极引导收益率曲线形态恢复正向向上斜率,防关键期限间利率倒挂,避...

利率债周报 | 债市震荡偏强,收益率曲线略微走陡

短端利率方面,尽管受到MLF大额到期叠加税期干扰,但在央行连续净投放呵护下,上周资金面整体均衡偏紧,带动上周债市短端利率整体下行,且降幅大于长端,收益率曲线略微走陡。债市短期风险偏逆风。在稳增长政策不断加码,基本面边际改善,叠加长期限地方债供给压力来袭背景下,债市短期风向偏逆风。其中,从供给压力角度看,上...

美债收益率曲线趋陡?深入解析瑞穗证券最新报告

美债收益率曲线趋陡的原因1.债券发行的吸引力瑞穗证券观察到,随着市场对债券的需求回升,债券发行再度显现吸引力。这意味着,更多的投资者开始重新评估其资产配置,可能推动债券收益率上升。特别是对于长期国债来说,收益率曲线的陡峭化表明,投资者预期其回报将增加。2.通胀溢价的上升另一大推动因素在于较高的通...

建信鑫诚90天持有期债券型证券投资基金(C类份额)基金产品资料概要...

通过预期收益率曲线形态变化来调整投资组合的期限结构配置策略。根据债券收益率曲线形态、各期限段品种收益率变动、结合短期资金利率水平与变动趋势,分析预测收益率曲线的变化,测算子弹、哑铃或梯形等不同期限结构配置策略的风险收益,形成具体的期限结构配置策略。

【基金E课堂】牛陡、熊平…关于收益率曲线变化的“俏皮话”

在“走熊”的第二组中,图2短端上行幅度大,长端上行幅度相对小,形态“走平”,被称作“熊平”;图4长端上行幅度大,短端上行幅度相对小,形态“走陡”,故被称为“熊陡”(www.e993.com)2024年11月25日。为什么债券收益率曲线在位移中会发生不同的形态变化?主要源于影响不同期限收益率水平的关键因素不同。

【基金E课堂】收益率曲线是什么?长啥样?

图1国债收益率曲线来源:中华人民共和国财政部,2024.6.3收益率曲线长啥样?曲线的形状,理论上说是左低右高的,即债券的到期期限越长,意味着不确定性越高,风险相对越大,收益率一般也就越高。换句话说,正常情况下的收益率曲线,长期限债券的收益率比短期限债券的收益率要高。

大摩:对美国国债久期和收益率曲线形态持中性看法

格隆汇10月21日|摩根士丹利研究部门策略师表示,在美国大选之前,该部门对美国国债久期和收益率曲线形态保持中性看法。他们表示:“一旦投资者看到大选结果并做出反应,利率市场可能会围绕对未来的新基线观点来为风险溢价定价。”他们表示,投资者在大选后的看法可能与目前“有很大不同”。久期指的是对利率变动更敏感的债...

华泰柏瑞鸿利中短债债券A(009093)

(4)息差策略根据市场利率水平,收益率曲线的形态以及对利率期限结构的预期,通过采用长期债券和短期回购相结合,获取债券票息收益和回购利率成本之间的利差。当回购利率低于债券收益率时,可以将正回购所获得的资金投资于债券,利用杠杆放大债基投资的收益。(5)信用债券投资策略发债主体的资信状况以及信用利差曲线的变动将...

债市收益率曲线或走向“牛平”

根据收益率曲线的无偏预期理论,在市场均衡条件下,远期利率代表了对市场未来时期的即期利率的预期,陡峭化的收益率曲线意味着市场预期未来的短期利率会上升。一般来讲,预期经济复苏、未来货币政策收紧或其他导致未来资金面偏紧的潜在因素,都会导致收益率曲线陡峭化。